我国中小企业融资问题及对策研究

魏博

[摘 要] 中小企业融资问题日益受到重视，中小企业融资顺畅与否不但关系到自身的生存发展，更关系到创新型国家的建设。我国中小企业融资处于融资难、融资成本高、互联网融资平台乱象多的现状，导致我国中小企业融资问题的原因是多方面的，内部因素是经营与信用风险、信息披露不完善、代理成本等;外部环境因素来自于融资渠道单一，缺乏多种融资方式选择。要解决中小企业融资难问题必须形成企业、银行、政府三方合力，加强企业自身实力，建立和完善担保机制，规范互联网金融，促进中小银行发挥作用。

[关键词] 中小企业;融资现状;对策

[中图分类号] F275[文献标识码] A[文章编号] 1009-6043（2019）02-0137-02

近年来，中小企业融资问题日益受到重视，中小企业融资顺畅与否不但关系到自身的生存发展，更关系到创新型国家的建设。中小企业特别是科技型企业，完成起步阶段后，就到了扩大规模高速发展的阶段。在这个时候，资金就成了发展的最大颈瓶。实时的融资，无疑就是给企业装上了腾飞的翅膀，不仅有利于企业自身的发展壮大，更是实现创新型国家之必需。

一、我国中小企业融资现状

企业的融资方式主要有两种：内源融资和外源融资。内源融资是指企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程。而外源融资则是指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金。一般而言，只有当内源融资仍无法满足企业资金需要时，企业才会转向外源融资。我国中小企业融资现状具体呈现如下特点：

（一）中小企业融资难

中小企业能否实现自身的发展很大程度上取决于其融资状况。企业发展所需要的资金，一方面来源于自身经营收益的积累，另一方面来源于外部融资。但中小企业由于规模比较小、财务状况不透明、缺乏充足抵押担保并且信用等级不高，导致其融资普遍比较困难，难以获取必须的外部资金，严重影响了其平稳发展。银行抵押贷款是中小企业获取外部资金的一大来源，但是中小企业往往不容易达到银行的贷款门槛。再者，由于中小企业自身产品市场竞争压力大、获得的利润少以及管理制度不科学、信誉度不高、融资渠道单一等诸多原因，更加大了中小企业获得外部资金支持的难度。

（二）中小企业融资成本高昂

中小企业获取外部融资的重要传统来源是银行贷款。但是，由于中小企业往往历史新，规模小，财务制度不透明，违约风险大。商业银行在发放贷款时往往要求中小企业提供充足的土地、设备厂房等固定资产或者股票、债券等金融资产抵押，并且考虑到违约风险，商业贷款利率也会相应提高。这无疑会提高中小企业融资门槛和成本，给它们的融资行为造成负担，加剧财务压力。

（三）互联网融资平台乱象多

当前，相当数量的中小企业将目光投向了互联网平台融资，如众筹、P2P融资，电商贷款平台等等。但由于监管缺位、诚信制度缺失等原因，一些过度宣传的互联网融资平台出现无法对付与倒闭等问题，恶化了中小企业本就脆弱的融资环境。

二、我国中小企业融资问题成因

导致我国中小企业融资问题的原因是多方面的。从中小企业自身内部来说，主要因素是經营与信用风险、信息披露不完善、代理成本等;从外部环境来说，主要因素来自于融资渠道单一，缺乏多种融资方式选择。

（一）中小企业存在较高的经营与信用风险

由于我国中小企业发展历史普遍较短，资产规模相对较小，导致其抵抗经营风险的能力较弱，金融中介机构在对中小企业授信时往往比较严格或者要求提供足额的担保，因此经常出现中小企业信用审批不被批准的情形。因此，中小企业较难通过银行等金融机构融资。

（二）中小企业信息披露不完善

中小企业往往是个人所有，所有者和经营者并不完全分离，在信息决策方面隐蔽性较强，经营投资决策不易被外部利益相关者所获得;由于企业规模较小，在公司财务管理制度和信息披露制度上也往往并不完善，信息公开程度较低，这些都导致了外部投资者的委托代理成本的上升，较高的代理成本对于中小企业来说就意味着更高的融资成本。

（三）资本市场融资渠道缺失

目前我国实行证券发行核准制度，沪深交易所主板市场的证券公开发行条件很高，其成立之初就定位于服务经营状况良好的大型企业，中小企业往往并不具备规定的资本规模、盈利能力、信息披露等要求。地方性股权交易市场成立较晚，交易规模不大且受地域限制，整体作用较小。债券市场发行种类单一，企业债券发行条件严格，审批手续繁琐，也不利于中小企业融资的实现。

三、我国中小企业融资问题对策

要解决中小企业融资难的问题，单独靠企业、银行、政府任一方都是不行的，必须形成三方合力。针对我国中小企业融资中存在的问题，提出相应的对策。

（一）中小企业加强自身实力

目前市面上大多中小企业的外部融资渠道依赖于银行贷款，同时辅之以一定的内源融资。现阶段中小企业想要获得贷款融资，首先得先提高企业自身的实力，加强财务管理，完善财务制度，建立并保持良好的企业征信信息。因为征信体系是各大金融机构对于中小企业信用评级的重要因素。从商业银行的角度来看，为保证吸纳的资金保值增值，银行会拒绝征信信息较差的贷款人提出的贷款申请，只会优先选择一些信誉良好的企业为其进行融资。其次，各中小企业也尽力要扩大自身的经营规模，向主营业务上下游产业渗透，增强自身抵御还款风险的能力。从银行的层面看来，小规模的企业往往风险抵抗力较差，所以在选择融资企业时银行通常会优先选择一些大型企业以规避还款风险，中小企业扩大自身规模，完善和提高自身实力，银行才更愿意授信。

（二）建立和完善担保机制

要建立中小民营企业专业的融资担保机构，为其融资提供担保服务。目前已由财政部和多家大型商业银行入股，建立了国家融资担保基金有限责任公司，可以说中小民营业融资担保服务已经迈出了坚实的步伐，但是担保体系仍然应该不断完善。要利用社会资本成立市场化的担保机构，为中小民营企业融资提供支持。要采用税收减免、奖励补贴等政策扶持措施，促进专业担保机构的发展，使得中小企业能更便利的获得融资服务。

（三）规范互联网金融，缓解中小企业融资困境

首先，互联网金融具备较强的融资优势，但是中小企业的利用率确不是很高，出现这种现象的主要原因之一就是中小企业对于互联网金融这种全新的融资形式不够了解，不知道其优势所在。因此，为了促进互联网金融在中小企业融资过程中更好地发挥作用，有效破解中小企业的融资难题，应该加大宣传和推广力度，利用传统媒体和互联网新媒体形式，向用户，尤其是中小企业宣传互联网金融在融资方面的优势，让有融资需求的中小企业能够及时了解互联网金融在融资方面的优点，进而促进中小企业更好地将互联网金融运用到解决融资难题的实践当中。其次，作为一种全新的金融形式，要想有效提升互联网金融的融资质量，促进互联网金融在破解中小企业融资困境中更好地发挥作用，及时健全相关的法律监管制度已经势在必行。互联网金融在解决中小企业资金难题方面具有许多传统金融机构所不具备的优势，但是由于法律监管制度的缺失，導致其在中小企业融资过程中还没有充分地发挥其应有的作用，所以，为了有效提升互联网金融的实际作用，有关部门应该加大立法力度，根据互联网金融的实际特点，积极完善法律监管制度，有效降低互联网金融存在的潜在风险，并且针对其中容易出现的问题，制定相关的法律和政策措施。

（四）促进中小银行发挥作用

要鼓励城商行、农信社等金融机构开发针对中小企业的融资产品，相较于大型商业银行，中小银行对当地中小企业比较深入了解，往往比较能够为中小企业提供较好的金融服务。同时也要规范引导民间借贷市场，进一步拓宽中小企业民间融资的渠道。目前，民间借贷和私募活动在一些经济较活跃的地区比较多，政府可以进行正面引导并加以规范，将此类业务纳入正式的金融体系，通过指定定期和不定期揭示融资主体信用度、规范的财务信息披露以及其风险控制能力和还债能力的预警制度，既可将金融风险控制在一定程度之内，又能利用社会资本促进当地民营经济和资本市场的发展。

[参考文献]

[1]刘洪伯.我国中小企业融资问题研究[J].中国商论，2014（28）：117-118.

[2]曾聃.我国中小企业融资问题研究[J].金融经济，2016（12）：148-149.

[3]周一凡.互联网金融背景下温州中小企业融资问题研究[J].时代金融（中旬），2018（6）.

[4]朱军，徐梦.江苏中小企业融资困境与对策[J].宏观经济管理，2014（2）：77-78.

[5]吕劲松.关于中小企业融资难、融资贵问题的思考[J].金融研究，2015（11）：115-123.

[责任编辑：纪晨光]