推进浙江政府产业基金运作管理的实践

王林尧 罗 荆

内容提要：经过三年的努力，浙江政府产业基金运作取得阶段性成效，但政策意图与市场化运作难以协调等因素弱化了政府产业基金的政策引领作用，本文在全面总结的基础上，提出打造政府产业基金升级版，并积极推进2.0版实质性运作。

政府产业基金是财政支持经济发展的重大创新。财政资金通过拨改投方式，发挥引导和杠杆作用，吸引社会资本加大投资，助力经济高质量发展。近年来，浙江省大力推进政府产业基金投资运作，边实践边总结边提升，使产业基金在支持经济发展中发挥更好作用。

一、政府产业基金1.0版运作成效

2015年以来，浙江省各地按照“政府引导，市场运作”的原则，积极推进政府产业基金设立及投资运作，在贯彻重大战略、促进创业创新、服务实体经济和集聚高端要素等方面取得了一定成效。截至2018年12月底，全省政府产业基金规模已达1496亿元，到位资金866亿元，与社会资本合作设立子基金590支，总规模4060亿元；全省各级政府产业基金与社会资本合作设立的子基金累计投资实体项目5231个，撬动社会资本11767亿元，实现省政府确定的三年工作目标。

（一）贯彻落实重大战略

积极参与国家“一带一路”倡议，省产业基金会同省商务厅与浙民投合作组建首期规模20亿元的浙江丝路投资基金，支持省内企业“走出去”参与丝路沿线地区投资和国际产能合作。积极支持数字经济发展，截至2018年12月底，全省政府产业基金及合作的子基金投资数字经济项目2982个，投资金额4104亿元，分别占到投资项目总数的57%、投资金额的40%。落实国家“绿色金改创新试验区”试点方案，推进衢州、湖州两地设立绿色产业引导基金，探索契合当地实际的绿色金融发展模式。深入实施“文化强省”战略，增加20亿元资金扩大省转型升级产业基金规模，专项支持文化产业发展。推动实施凤凰计划，引导政府产业基金合作的子基金推进企业上市，省本级政府产业基金参股投资的子基金已推动20余家浙江企业上市；宁波北仑区通过设立5亿元规模的政府产业基金，吸引专业机构和社会资本推进企业上市，目前已推动5家企业成功登陆A股市场，共通过上市募集资金76.61亿元，有效推进北仑经济发展。

（二）助力推进创业创新

积极贯彻落实中央有关“大众创业、万众创新”决策部署，研究设立省天使梦想基金，采取“资助+期权+激励”相结合的运作模式，重点扶持杭州梦想小镇有创业梦想和创业精神的创业团队。截至2018年底，累计资助250个项目，覆盖移动互联网、物流、智能硬件等多个行业，一批初创企业快速发展，逐步获得市场和社会资本的认可，其中资助的杭州早稻科技有限公司已完成B轮融资1.05亿元，实现投后估值10亿元；累计已有37家被资助企业获得了社会融资，吸引社会融资2.5亿元，估值总额21.5亿元，其中12家企业获得二轮以上社会融资。各级政府产业基金先后与清华长三院、元禾原点、合力投资等多家创投机构组建创业投资基金，有效引导社会资本投向浙江省孵化期、初创期企业，促进中小微企业创新发展。仅清华长三院杭州分院投资孵化省内中小企业项目近170余个，所投企业中近60家完成A轮以上融资，估值10亿元以上企业6家，估值百亿元企业1家，新三板挂牌企业4家，园区内企业三年累计上缴税收超过4亿元。

（三）服务发展实体经济

根据省委省政府的总体部署和任务要求，各级政府产业基金充分发挥财政资金的杠杆撬动作用，引导社会资本和金融资本促进实体经济发展。截至2018年12月底，全省政府产业基金及合作的子基金投资八大万亿产业项目5079个，投资金额9132亿元，其中投资高端装备制造项目602个，投资金额2357亿元。省产业基金积极会同省发改委、省经信厅等主管部门对接一批契合高质量发展要求的省市县长工程，持续跟踪中电海康新型高端芯片、捷威动力锂电池等百亿级项目，研究组建相关定向投资基金，支持重大项目建设。此外，上虞、嵊州、天台等地设立各种形式产业基金，支持当地龙头企业开展并购重组和产业链重整；金华、绍兴等地发挥政府产业基金的引导作用，推动金华华科汽车、捷孚传动新能源汽车项目落地和绍兴万丰奥威、三花集团、精功集团并购项目实施，促进了当地产业结构升级和实体经济创新发展。杭州市有效利用政府产业基金，支持国家跨境电子商务综合试验区建设，相关基金投资的“执御信息”覆盖中东地区海湾六国82%左右的互联网用户，成为中东地区知名度最高、综合排名第一的移动电商品牌。

（四）吸引集聚高端要素

省产业基金会同省级相关部门积极与国家级产业基金合作，分别出资5亿元、10亿元参与组建国家新兴产业创投引导基金、先进制造业投资基金，并组织出资150亿元参与国家集成电路投资基金二期，充分借助国家级基金管理团队的外部资源优势，助推浙江产业高质量发展。积极与国家基金对接，推荐一批省内投资机构与国家新兴产业创投引导基金合作，已有9只总规模为92亿元的子基金确定注册在浙江，其中国家级基金出资15亿元。积极向国家先进制造业投资基金推荐优质项目，浙江省创新生物、明峰医疗、万丰科技、慈兴集团、虹软科技、菲仕电机、均胜电子、浙江信汇等项目获先进制造业投资基金投资达34.7亿元，投资额比实际出资额放大4.5倍。

但同时，作为一项创新性、探索性工作，受各地认识不够到位、专业管理人才缺乏、基金管理经验不足、政策意图与市场化运作难以协调等因素影响，浙江省政府产业基金工作还存在投资方向聚集不够、投资进度偏慢、管理制度不够健全、运作机制有待完善等问题。

二、政府产业基金2.0版打造路径

2018年下半年，为落实省委省政府关于在新的起点上政府产业基金再提升、再出发的要求，省财政厅按照“财为政服务、集中财力办大事、突出基金功能定位”的原则，积极研究提出工作方案，在工作理念上着力推动“五个转变”，在工作措施上着力做到“五个强化”，打造政府产业基金2.0版，并经省政府2018年第11次常务会议审议通过。

根据省委、省政府重大决策部署，突出政府产业基金政策引领作用，按照集中财力办大事的原则，采取省市县联动，通过基金存量整合和新增预算安排，整合设立总规模351亿元的省产业基金，并参与国家级相关产业基金组建。

（一）整合组建省转型升级产业基金

由省转型升级产业基金整合省创新强省基金、省科技成果转化基金，组建新的省转型升级产业基金，总规模扩大到251亿元，聚焦数字经济、特色小镇、金融稳定、凤凰行动、军民融合、创新引领等重点领域，组建总规模100-150亿元的数字经济产业投资基金、总规模100亿元的特色小镇产融联动基金、总规模100亿元的金融稳定投资基金、总规模50亿元的凤凰行动投资基金、总规模20亿元的创新引领基金（原科技成果转化基金）、首期规模20亿元的文化投资基金、总规模100亿元的军民融合发展基金，采取省市县联动方式，撬动社会资本组建定向资金支持浙江省重点领域重大产业项目落地见效。

（二）整合组建省乡村振兴投资基金

由省农业发展投资基金整合省农业综合开发投资基金组建省乡村振兴投资基金，总规模100亿元。采取直接投资和合作组建子基金的模式运作，在继续支持农业农村基础设施建设的基础上，加大对现代农业产业的支持，重点投向农村人居环境整治、大型水利设施、农村饮用水、乡村电网建设改造工程等农业农村基础设施建设项目，以及乡村产业振兴和一二三产融合发展、冷链物流等产业发展项目。

（三）参股国家级重点产业投资基金

一是参与组建国家集成电路产业基金（二期），浙江省出资150亿元。具体募资采取多元筹措的方式，由省级部门（单位）和杭州、宁波、绍兴、嘉兴、衢州、湖州、金华等市分别负责募资。二是参与组建国家制造业转型升级基金，按照省级、杭州、宁波、温州同比例合计募集资金100亿元，省转型升级产业基金出资25亿元。

三、政府产业基金2.0版推进实践

2019年以来，遵循“聚焦、规范、联动”的原则，省财政厅会同相关省级行业主管部门、省金控公司落实政府产业基金2.0版，健全运作体制机制，着力构建“主题+定向”基金模式，努力在制度机制、项目支撑、平台建设等方面实现更高水平，发挥全省产业基金更强引导力调控力，推动浙江省经济高质量发展。

（一）聚焦重点领域，精准支持重大项目

结合实际情况，会同省委宣传部、省委军民融合办、省发展改革委、省经信厅、省科技厅、省地方金融监管局等部门加快组建主题基金，目前已完成数字经济产业投资基金、创新引领投资基金、文化产业投资基金、军民融合产业基金等设立工作；积极搜寻投资项目，通过省市县联动组建定向基金方式，引导社会资本专项投资省市县长工程等重大产业项目，精准支持重点领域、重点产业发展。通过省市政府产业基金联动出资7亿元，已组建总规模17.5亿元定向基金，专项支持总投资108亿元的复星集团捷威动力20GWH三元动力锂电池项目正式落户嘉兴，并积极对接嘉兴敏实集团智能制造工厂等重大项目。金融稳定投资基金出资20亿元，会同之江新实业组建首期规模100亿元的省上市公司稳健发展支持基金，纾解浙江省上市公司股权质押流动性风险。

（二）规范运作管理，强化基金制度保障

为更好地落实政府产业基金2.0版的工作要求，加快推进基金投资运作，并规范基金投资运作行为，重新制定《浙江省转型升级产业基金管理办法》，完善了省转型升级产业基金的决策机制、投资程序和投资方式，将原由管委会办公室主持的投决会，调整为由常务副省长（基金管委会主任）或授权相关人员主持，并由省级主管部门研究提出项目投资方案并交基金管委会办公室立项，主要采取组建定向基金的方式开展投资；突出了省级主管部门的职责，强化部门间的协作；明确了社会第三方投资的要求，以防范关联交易。

（三）联动协同运作，落实政策宣传指导

积极开展省产业基金存量清理整合，收回区域基金中省产业基金未出资部分28.6亿元，加快整合设立省转型升级产业基金，并指导市县参照省级模式，聚焦党委、政府重点工作，清理整合现有产业基金，完善运作管理机制。认真落实“三服务”要求，省财政厅会同省金控公司深入基层调查研究，指导市县做好基金运作管理；印发《浙江政府产业基金2.0版宣传册》，通过微信等方式宣传政府产业基金2.0版，分别开展全省市县财政部门、省级行业主管部门的2.0版政策解读和培训。继续做好基金存量运作，会同省金控公司进一步做好产业项目与市场化子基金的对接，引导市场化子基金更多投资省内项目。建立健全产业基金投资项目库、投资项目日常管理系统和投资统计信息系统，完善全省政府产业基金投资管理服务网络，全面提升产业基金管理服务能力。

下一步，进一步强化部门协同，压实部门责任，促进省级部门加快基金投资运作，推动重大项目落地见效。加快建立政府产业基金投资项目库，并与省发展改革委、省经信厅、省银保监局等部门的“五个千亿工程项目库”“亩均论英雄综合评价体系”“金融综合服务平台”等平台对接，夯实项目前期准备，有效管理备选项目和推荐项目。对“五个千亿”工程、省市县长项目工程等重大项目优先采取定向基金方式给予支持，会同省级主管部门持续对接中电海康新型高端芯片、嘉兴敏实集团智能制造工厂等百亿级项目，将结合项目推进情况成熟一个、推动一个、落地一个。