小微企业融资模式与融资对策

黎 霞，龚晓利

（四川职业技术学院 应用数学与经济系，四川 遂宁 629000）

小微企业是我国国民经济体系中重要的生力军和就业的主渠道，小微企业在生产发展过程中会遇到许多问题和诸多因素，其中资金缺乏是核心制约因素，融资难和融资贵已成为小微企业发展之主要障碍。

一、概述

小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体经营者之统称，属民营企业，以传统行业为主，既具有数量多、涉及面广、经营灵活等特点，又具有规模小、资产少、经营风险高的典型特征，因此导致融资过程中存在融资难和融资贵两个方面的问题[1]。小微企业经济基础薄弱，是企业中的弱势群体，其资金需求呈现出“短、小、频、急、险”等特征。导致小微企业融资难、融资贵既有外部影响因素又有内部影响因素。外部影响因素主要有融资成本较高、融资渠道狭窄（主要以民间借贷为主）、信用体系不完善、信息不对称、融资平台和融资产品相对较少。内部影响因素主要有小微企业管理机制不健全、信息不完善、缺乏有价的抵押品、偿还能力有限等等。

二、小微企业融资模式及选择

融资是指流动资金在不同的持有者之间进行的融通。从资金的获取途径视角可分为传统金融融资模式和互联网金融融资模式，传统金融融资模式又可分为内源融资和外源融资；互联网金融融资模式主要有大数据金融、P2P 网络借贷和股权众筹融资。

（一）小微企业融资模式

1.传统金融融资模式

（1）内源融资。是指企业通过一定的方式在企业内所进行的资金融通。资金主要来源于企业利润、资产折旧或亲朋投资入股等，该模式具有融资成本低、风险低、选择性大等优势，但也有融资效果不理想，在短期内作用不明显等不足，是小微企业在成长期主要的融资途径。

（2）外源融资。是指企业通过多种方式、渠道向外部多种金融主体所进行的资金融通。资金主要来源于商业银行等正规金融机构、小贷公司等非正规金融机构和民间资金等，该模式具有资金来源广、额度大、渠道多、使用灵活、快捷等优势，但也有融资成本高、风险大等不足。外源融资主要包括股权融资、债权融资和混合融资等多种方式，是小微企业在发展过程中主要的融资途径。

2.互联网金融融资模式

互联网金融是信息技术和金融行业的有机融合，具有共享、快捷和高效等特征。互联网金融作为新型商业模式，不仅拓宽了小微企业的融资渠道，而且能够满足小微企业个性化、多元化的金融需求，还有助于构建国内新的金融生态体系。从资金来源视角分为大数据金融、P2P 网络借贷、股权众筹投资等主流模式。

（1）大数据金融。是指第三方支付平台利用海量的大数据和云计算技术，借助数据模型而进行的融资模式。小微企业根据所需的贷款额度及贷款期限向第三方支付平台提出贷款申请，平台会对其经营、信用及交易等进行评估和还款能力风险评估,放款后还要实时监控小微企业的经营状况及现金的流向以把控制风险,保护投资方的利益，主要代表如阿里金融等。大数据金融模式解决了信息不对称和担保缺失等问题，同时又降低了融资成本，加快了融资效率，是小微企业在资金短缺时融资首选。

（2）P2P 网络借贷。是指第三方支付平台将公众的民间资金（投资方可以是1 个，也可以是多个）聚集,为有资金需求的小微企业（融资方）提供借贷服务的融资模式。小微企业（融资方）可在第三方支付平台提供融资额度、能够接受的利率、融资期限等信息，平台在线上审核融资方营业执照、信用记录、还款能力、银行流水等基本信息，最后进行资金匹配、风险防控。该模式提升了融资匹配的效率和资金的有效运转，降低了融资成本，缩短了融资时间，更利于小微企业融资。

（3）股权众筹融资。股权众筹融资是指小微企业依托互联网平台而进行的小额股权融资模式。“大众、小额、公开”的特点使股权众筹迅速成为我国企业的新型融资模式[2]。小微企业在众筹平台注册成为会员后可提交项目融资申请,平台审核后挂牌；资格审查合格的投资方通过平台关注或参与众筹项目。所有融资项目都设有筹资额度和筹资期限,凡在筹资期限内完成筹资额度的项目为筹资成功,否则视为众筹失败，凡众筹失败项目都要及时退还投资方资金。主要代表如京东东家等。该模式让普通公众也有机会参与股权投资,拓宽了融资渠道,简化了融资程序、降低了融资成本、提高了融资效率。股权众筹起源于美国，国外发展已相对成熟，国内起步晚，属于新型融资模式，发展还不规范。

（二）小微企业融资模式选择

小微企业由于数量繁多，其具体情况又有很大的差别，有资金需求时选择的融资模式也千差万别。决策者必须认真梳理每种融资模式的利弊，根据企业自身的发展情况选择适当的融资方式，不同行业类别的企业可以选择的融资方式和方法也不尽相同。电商类小微企业或个体经营者可以利用与其有合作关系的电商平台提供的基于大数据技术的电商融资平台进行融资；创新型小微企业可以选择通过众筹模式来完成融资；符合金融机构贷款政策条件的小微企业可以借助传统金融机构的信息化进行融资[3]。因此，融资过程中企业需要结合资金需求情况和融资方式的特点对融资金额数量、融资效率、融资费率高低以及融资条件等进行综合对较分析，选择出最佳的融资模式。

三、小微企业融资对策

（一）优化融资环境，完善支持小微企业融资的法律法规

通过市场调研、借助大数据分析显示一方面适合小微企业融资模式、融资平台和产品的数量远远不能满足小微企业多元化、个性化的资金需求,另一方面优质的融资环境是非常有益于小微企业融资的。为破解小微企业融资瓶颈，政府必须主导，各方共同参与支持，共同构建稳定、健康的多主体、多元化、全方位、低风险的金融生态圈。通过建立优胜劣汰竞争机制, 进而优化融资环境，让小微企业有融资需求时能够主动的、安全的进行资金融通。

国家应加大政府扶持力度以及完善相关法律法规。国家应保障小微企业在经济市场中的发展地位，为其今后发展创造有利的经济环境[4]。政府既要完善支持小微企业融资的法律法规，通过废、改、立等措施来完善管理制度和规范，拓宽小微企业的融资渠道，出台相关政策，支持、鼓励和规范民间借贷，将民间资金最大化地转移到小微企业生产发展中，又要加大扶持力度，在资金补偿上要给予小微企业更多的优惠政策，同时对于积极向小微企业贷款的金融机构给予奖励。同时还要建立风险补偿机制，以补偿金融机构若遇不良贷款所带来的损失，调动金融机构为小微企业贷款的积极性，为金融机构管控好风险。

（二）建立共享征信体系，完善风险防控体系

国内的金融征信体系、社会征信体系、商业征信体系还不够成熟和完善，处于区域征信阶段,虽各具特色但都规模小、服务范围有限、利用率低、资源浪费大。国家要做好顶层设计，政府要充分整合分散在工商、税务、统计、银行、中小企业局等部门的信息资源，利用“云计算”、“大数据”等技术手段建立统一可查询的小微企业综合信息平台，实现各机构间的信息共享、互联互通[5]。加快建设集小微企业、金融企业、金融机构、第三方支付机构于一体的共享信用体系，提高信息资源利用率。同时要加快征信标准化建设,按统一的信用标准整合部门之间、行业内、行业之间的信用信息资源，打造统一标准的共享征信体系，确保信息资源最大利用率。

完善防控体系。互联网金融在我国尽管起步晚但发展迅速，相关互联网金融的法律法规还不够完善，存在平台准入门槛低、监管不严、处罚措施力度不够等现象，可能会出现融资平台、融资产品、利率和违约等风险，因此相关部门要做好监管工作,加强对互联网金融风险的管控，既要严控互联网平台注册、信息发布和金融交易，又要认真核实小微企业信用记录，还要严格审查小微企业融资申请，对违规、违约的企业、平台要严肃处罚，为小微企业的融资管控好风险。

（三）小微企业要注重内涵建设，提升能力，建立小微企业信息平台

打铁还需自身硬，因此小微企业一定要注重内涵建设，提升能力。第一，小微企业要以现代企业制度为标准,树立科学管理理念，摒除家族式企业管理、财务不规范之陋习，建立和完善科学的内部管理制度和财务政策。同时要建立风险防控机制，做好内部审计，重视财务数据的真实性，确保公布的财务数据与提供给金融机构或平台的数据一致，避免给企业信用带来负面影响。第二，诚信经营，树立良好的企业信誉。诚信是企业立足之本，小微企业一定诚信经营，遵守市场经济规则，及时更新企业信息、数据，确保信息透明化、公开化，履约好借贷合同，建立良好的借贷关系。第三，变革融资理念，注重对金融人才的培养。决策者要加强学习，更新知识，变革融资理念，结合企业实情和对资金需求的轻重缓急，比较各类的优劣及应用条件，选择最适合本企业的融资模式或平台，以满足企业对资金的需求。同时要着力培养金融人才，建立引进人才、送出培训等人才培养机制，为金融人才培养提供良好的企业环境。

小微企业信用体系建设是一项既涉内、又涉外的系统工程,必须政府主导、多方参与、各司其责、形成合力。第一，建立小微企业信息平台。小微企业要充分整合分散在工商、税务、商业银行和融资平台内的各类信息资源，利用大数据，建立统一可查询的小微企业信息平台，及时更新，实现各部门、各机构、各平台之间的信息共享、互联互通。第二，建立失信人员奖惩机制，加大信用执法力度，对诚信经营、信用度高的小微企业可提高融资额度等奖励措施，对失信的小微企业要运用行政管理手段降低或限制融资额度等措施,提升小微企业信用意识，构建诚实守信的信用环境。

（四）建立和完善多层级的融资担保体系

融资担保是解决小微企业融资难、融资贵的一个重量手段。完善多层级的融资担保体系有助于破解小微企业融资困境。第一，政策性融资担保（国有担保公司、融资担保基金等）要承担更多的社会责任，坚持公益性定位，在可持续经营的前提下，为小微企业融资开放“绿色通道”。第二，大力扶持民营担保公司。民营担保公司具有收取的担保费用低、贷款利率低等优势，但也存在管理机制不健全、操作不规范，担保纠纷多等问题。因此既要完善民营担保公司的管理制度，规范操作流程，又要鼓励国有担保公司适当降低担保费以吸引更多的小微企业或与民营担保公司合作，拓宽经营业务。第三，建立健全以中小微型企业自愿互保为基础的融资担保体系[6]。小微企业之间自愿互保的融资担保体系既打破了常规的融资规则又降低了担保公司在担保过程中面临的未知风险，同时还能够增加企业间的相互了解和相互监督，在一定程度上有利于小微企业之间的良性竞争。

四、结语

小微企业是国民经济中最为活跃的实体经济，资金短缺长期困扰着小微企业发展，多种因素导致小微企业融资难和融资贵。要破解融资难和融资贵，一方面政府要优化融资环境，建立共享征信体系，完善风险防控体系和融资担保体系；另一方面小微企业练好内功、完善自身信用体系，提升融资能力。只有多方责任主体共同参与，进而构建多主体、全方位、低风险的融资体系，才能破解小微企业融资难和融资贵之瓶颈，才能确保小微企业健康、持续发展。