新旧动能转换下山东省制造业转型升级的金融支持路径研究

邵 林

[齐鲁工业大学(山东省科学院) 金融学院,山东 济南 250100]

山东新旧动能转换综合试验区是党的十九大后获批的首个区域性国家发展战略，也是中国第一个以新旧动能转换为主题的区域发展战略。山东省是国家的传统产业大省，产业门类齐全，现代化经济体系完善。山东也是全国重要的原材料和能源基地。为加快经济转型升级，就应尽快实现新旧动能转换以促进全省经济的发展。能否快速实现新旧动能转换，不但关系到山东经济发展大局，而且对全国经济转型升级也有重要意义。

一、制造业转型升级与金融支持的相关概念界定

学术界对于制造业转型升级现在还没有一个标准的定义，笔者结合新旧动能转换的要求，将制造业转型升级界定为：在产业转型升级的过程中，由劳动密集型产业为主，转变为资本密集型和技术密集型产业为主，技术创新使产品附加值增加，价值链分工地位得到提升，实现产品的价值向价值链的两端延伸。创新驱动、智能制造、产业融合、绿色环保是制造业转型升级的主要特征。产业转型升级要以创新为驱动，加大科技攻关力度，走向价值创造链的中上游层面，形成核心创造能力。近些年在人工智能、大数据、新材料等新兴技术重大突破的影响下，智能制造成为中国制造业转型升级的重要体现。制造业通过与高新产业融合、网络产业融合以及自身内部重组融合创造出新业态、新模式来改造传统动能，进而实现产业转型升级。制造业的转型升级中要突出节能减排、绿色环保的要求，实现制造业发展方式的绿色转型。[1]

金融支持是一个综合性的概念。新旧动能转换下制造业转型升级的金融支持，是一种将银行机构、资本市场等市场性金融和金融政策相结合的区域性金融支持，通过区域性金融资源优化配置为制造业转型升级提供资金支持和金融服务。[2]金融发展一般包括金融规模、金融结构和金融效率三部分。产业规模的扩大对金融业提供金融服务提出更高的要求，进一步扩大金融规模才能保证产业升级需要的金融资源，金融规模的发展通过银行、证券、保险、基金等发展来衡量。一般是从融资结构的角度对金融结构进行分析，融资结构中有直接和间接融资这两种融资方式。现在山东省制造业企业融资仍以间接融资为主，直接融资占比相对较小，唯有不断优化金融结构，才能实现金融对产业升级的基本支撑。金融效率反映的是金融部门投入与产出的关系，加强金融机构对资本的转化，充分发挥金融市场效率，有助于推动产业的转型升级和实体经济发展。[1]

二、新旧动能转换下山东省制造业转型升级的金融支持现状

(一)山东省制造业发展现状

制造业对山东省的经济发展起着重要的推动作用，一直都是促进山东省经济发展的重要产业，从2010年至2016年，山东省制造业保持着高速的发展态势。自2010年以来，山东省制造业的规模逐步增大，总产值、总资产和利润总额整体上保持上升趋势。2016年山东省规模以上制造业总产值达到14.14万亿元，与2010年的总产值7.57万亿元相比较，平均每年约增长9399亿元，年均增长率为12.42%；2010年山东省制造业总资产为4.40万亿元，2016年上升为8.82万亿元，制造业总产值平均每年约增长6314亿元，年均增长率为14.37%；2010年山东省制造业利润总额为5205亿元，与2016年的利润总额8479元相比较，平均每年约增长468亿元，年均增长率为8.99%。2017年山东省制造业总产值和利润总额有所下降，可能是受新旧动能转换深入推进，对传统高排放、高消耗制造业改造的影响。[3,6]

改革开放40年来，山东省制造业实现了长足的发展，形成了行业种类齐全、基础条件完善的制造业体系，在各省份制造业发展中处于前列。山东省劳动、资本、技术密集型制造业产业产值整体呈上升趋势，资本密集型产业贡献的产值最高，其次是劳动密集型产业，最后是技术密集型产业。从三大类型产业产值的增速来看，资本密集型产业产值的增长速度最快，其次是技术密集型产业，最后是劳动密集型产业。近几年山东省制造业产值整体减缓，主要是因为山东省制造业处于新旧动能转换的空档期和换挡期，产业结构的调整、产业间的平衡发展与制造业的高质量发展，都需要有一个过渡期。[3,4,5]

(二)山东省金融发展现状

1.山东省银行业发展现状。山东省金融发展整体平稳有序，银行业稳健运行，规模增长平稳，2017年山东省银行业资产总额11.5万亿元，同比增长4.5%，对实体经济的服务能力不断提升。存贷款总额可以较好衡量某一地区金融发展的规模。山东省银行存款总额年增长率波动明显，贷款总额增速减缓，但山东省存贷款总额不断增加，呈现上升趋势，存贷比保持稳定。2017年末山东省存贷款总额88531.71亿元，同比增长6.13%，为新旧动能转换营造了适宜的货币环境，有力支持了山东省制造业的转型升级。[6]

2.山东省证券业发展现状。证券市场是金融市场的一个重要组成部分，在山东省新旧动能转换和制造业转型升级的过程中起着不可替代的作用。2017年山东省证券市场资源配置功能增强，融资规模较快增长，证券业资产达1419.5亿元，制造业上市公司已达到194家。上市公司境内募集资金额一般可以衡量直接融资规模，从2010年到2017年(除了2013年之外)，募集资金额逐年增加，募集资金额增长率波动明显，极为不稳定，这应该受股市变动情况的影响。[6]

3.山东省保险业发展现状。当前，山东省保险业发展平稳。山东省保险业规模持续扩大，保险机构实力逐步增强，保险服务覆盖面不断拓宽，保险产品结构进一步优化。2017年保险业资产总额5.3万亿，法人保险机构5家，保险主体94家，保费收入2738亿，保险赔付831.3亿。为应对新旧动能转换中制造业转型升级的保险服务需求，保险业积极创新以人工智能、区块链等为主的产品，把保险科技应用于保险服务的各个环节，提高服务的智能化，使互联网保险业务发展较快。从2010年到2017年，山东省保险费收入不断增加，增长幅度整体来看比较适中，2017年保险费收入2738亿元，与2016年相比增长了436亿，同比增长18.94%。[6]

三、新旧动能转换下金融支持制造业转型升级的有效途径

(一)积极扩大金融规模，保证制造业转型升级的资本需求

现在山东省金融市场中银行所占比重较大，证券业和保险业的规模相对较小，新旧动能转换下要求银行业、证券业、保险业等共同为制造业的转型升级发力，加强金融服务山东省实体经济的能力。金融发展规模的增长主要表现在金融行业增加值和金融机构规模发展上。金融发展规模的增长会增加资本存量，然后资本存量和资本流量通过金融市场转化为制造业企业进行转型升级的资本资源。在做好大型商业银行的同时，也要注重中小型商业银行的建设，更好解决中小制造业企业在转型升级中融资难的问题。在证券市场上，应该鼓励和支持潜力大、附加值较高的制造业企业在创业板和新三板上市。我国金融市场中银行业和证券业都有了较长时间的发展，而保险市场的发展时间相对来说较短。与发达国家相比，我国保险业还有相当大的发展潜力，应创新保险产品，扩大在制造业各类行业的保险范围，为产业转型升级提供针对性的保障服务。

(二)调整优化金融结构，加快发展多层次资本市场

金融结构的完善有助于产业结构的优化，进而促进山东省实体经济的增长。当前，山东省制造业企业融资主要以银行为中介的间接融资为主，直接融资规模所占的比重还是相对较小，需要逐步提高直接融资的比重，以适应制造业企业多元化融资的需要。建设多层次金融市场，需要发挥山东省股权交易中心的职能，加快设立山东省新旧动能转换基金，扩大产业的规模，确保重点制造业企业都有基金支持。鼓励支持发展前景较好、生产率较高、经营效益好的制造业企业进行上市融资；通过运用并购贷款、配套融资、并购基金等融资方式，扩大并购资金渠道来源，并以资产收购、定向增发等形式进行并购重组，以此推动制造业行业整合和转型升级；引导制造业企业通过发行公司债、可转换公司债等低成本融入资金的方式来扩大债券的发行规模，以缓解制造业企业在技术研发等过程中遇到的融资困境。

(三)优化信贷结构，提升金融效率

信贷结构的调整要能够有效适应制造业转型升级的融资需求，对于高投入、高污染、高消耗的传统制造业企业的贷款要加以限制，减少其贷款；对于发展前景好、科技含量高、具有自主创新能力的制造业企业要降低融资门槛，加大信贷资金投入力度。对制造业企业有选择地加以对待，高端装备制造、战略新兴制造业产业、智能制造类项目，要简化融资审批流程，提高金融资源配置效率。积极创新信贷融资工具，利用绿色债券、绿色信贷等，增加制造业企业的融资额度以及增加企业的资金的可获得性。金融部门应该紧紧结合新旧动能转换的思路，调整信贷资金投入方向，把资金有效地投入制造业企业的转型升级中，提高对资金的使用效率。

(四)加快推动产融结合，创新制造业转型升级的金融支持模式

产融结合即产业与金融业为了实现共同的效益目标，通过股权、资金、人事参与等方式形成内在的有机融合。通过创新信贷支持模式，为制造业发展提供源源不断的资金血液，围绕制造业核心企业，使供应链融资产品能够覆盖产业链上下游企业，进而企业的研发、生产、销售等环节的融资需求都能够得到满足。产融结合能够提高对制造业的服务供给力，针对处于初创、成长期的制造业企业的不同情况，提供金融个性化服务。处于初创期企业对代发工资、资金管理等金融服务比较需要，金融机构要着重满足其综合化金融服务的需求；对处于成长期的制造业企业要根据其经营业绩增长较快、经营质量提高、设备更新、研发投入增大等经营特点，制定长期的个性化金融解决方案，进一步提高企业融资效率。

(五)完善金融政策支持体系，为制造业转型升级创造良好政策环境

以建设山东省新旧动能转换综合试验区为契机，发挥税收引导、财政激励功能，有效组合各种政策工具和新型金融工具使其政策效应最大化，进而促进制造业企业技术创新和转型升级。制定完善税收激励机制，选择部分新旧动能转换中重点制造业企业尝试进行期末留抵退税政策，并落实实施高端制造业研发费用加计扣除、所得税优惠等激励性政策来促进产业发展。加大财政奖励扶持，省政府应把重点制造业企业的增值税和企业所得税按一定比例给予返还奖励。进一步丰富完善金融政策体系，成立有针对性支持制造业企业的政策性保险公司和担保公司、专项基金、政府担保等支持制造业发展，也可以根据产业升级的实际情况协同区域产业发展需要，成立专门的政策性金融机构，增强制造业转型升级的支持力度。

(六)加强商业性银行对山东省民营中小企业的金融扶持

近日，中共中央办公厅和国务院办公厅印发了《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，同时银保监会也发布《关于进一步加强金融服务民营企业有关工作的通知》，提出提高金融业为民营企业服务的效率，帮助民营企业度过融资困难。在新旧动能转换过程中，解决民营企业金融服务困难的问题就是要让银行愿意对民营经济贷款、敢于对民营企业提供金融服务，同时也要提升银行业对民营企业金融服务效率。

在实现新旧动能转换战略过程中，政府要充分发挥市场对于配置资源的决定性作用。因为新旧动能转换是非常艰辛的过程，作为地方政府部门必须主动作为，有顺势求变的担当、责任和敢于啃硬骨头的勇气、决心，完善政策与激励机制，打造市场的公平竞争环境。