下半年包装纸产能或将迎来巨量释放

根据钢镚科技搜集数据统计，2019年全年预计释放包装纸产能（箱板纸+瓦楞纸）约933万t，如2019年新增包装纸产能全部释放，则相当于2018年全年包装纸产能的22%。在下游包装纸需求萎靡不振的当下，这种海量产能扩张是2017—2018年对于包装纸行业预期误判的后遗症，这对下半年包装终端需求预计增长不足的当下，为市场注入了一个巨大变量因素。

上半年已完成安装、调试并成功开机的产能占到新增总产能的47%。然而由于上半年市场处于淡季，成品纸价格连续过山车式下跌，部分新增产能虽已具备连续运行条件，但实际产能并没有完全释放，甚至个别机台选择延迟开机。随着下半年传统旺季的逐渐接近，包装纸价格及利润有望迎来小幅上扬，大半产能可能会选择集中在下半年集中释放！

巨量产能投放将对黄板废纸市场价格造成冲击，其中以山东、湖北、广东及河北4省包装纸新增产能释放尤为明显。以上区域由于新增产能均为大型机台，很难选择长时间停机（成本、折旧等原因），因此这些区域整体开工率可能小幅上扬，造成废纸原料供应趋紧，其价格波动将可能成为引领废纸市场价格变化的重要因素，周边城市则依据甩尾效应随之波动。