浅谈格力电器的负债经营及风险控制

文/陈乾，重庆师范大学涉外商贸学院

1 前言

1.1 研究背景与研究意义

1.1.1 研究背景

负债经营是家电行业在日常竞争中维护自身市场占有力的重要的企业融资手段之一，也是家电行业想要长久稳定发展的必要手段之一。格力电器在发展过程中，也采取了负债经营这一手段帮助企业筹措资金，承担企业经营风险责任，并在市场经济发展中追求自身的经济效益，获取最大的利润。

1.1.2 研究意义

通过本文的研究，以格力电器为例，浅谈格力电器在负债经营风险控制过程中存在的风险，让其他电器企业乃至制造业中的其他企业了解到自身负债结构中存在的问题和应当如何应对，本文的研究对存在负债经营风险的电器企业而言，有着较高的实践价值。本文的研究也能够有效力地控制格力电器的负债经营风险，着力解决格力电器在生产运营方面隐藏的负债风险，使得公司长足发展，获取更大的利润源。

2 负债经营风险控制理论概述

2.1 负债经营及风险控制的相关概念

2.1.1 负债经营概念及含义

负债经营，通常也叫举债经营，它是企业通过银行贷款、融资或是商业信用的方式获取资金进而将得到的资金投放到日常的经营活动中的战略。从会计学角度定义负债经营概念，即负债经营是以未来时期所产生的经济效益来承担相应的经济责任。企业在进行负债经营时，要注意的最为关键点是企业通过经营所产出的净利润应当大于负债经营的相关利率，进而经营利润能够完全偿还负债利息成本，保证企业正常的经营活动。

2.1.2 风险控制概念

风险控制，即经过一些风险管理的手段，在最大范围内降低风险事件发生的可能性，倘若风险事件意外发生，风险控制也能够尽量降低损失。企业在进行负债经营时，它所要承担的风险也尤为显眼，负债风险中最为主要的风险是偿债风险和融资风险。企业在进行负债经营的过程中，不但要保证其自身健康、长足稳定的发展，也必须注意到负债风险应当被有效的控制，采取相应的风险控制对策。从不同阶段来看，分为事前控制、事中控制及事后控制。

3 格力电器的负债经营风险现状分析

3.1 格力电器简介

珠海格力电器是成立于1991年的全世界最大化集中生产空调的企业，包括线路的研发、自行生产、打包销售。从1991年之后的21年来，格力电器仅仅有两百亿的累积利。600亿利润，在201 2年-2016年，仅仅五年被创造。直至2017年，格力电器名列家电市场榜首。同样格力电器在2017年实现了半年近700亿的销售额，当之无愧的百强企业。一直以来格力始终坚定走党的领导方针政策，格力电器一直都坚持着“自有品牌”的观念加持发展，为缔造世界好空调而不懈奋斗，成为其前进道路上的最大目标。

3.2 格力电器基本财务状况分析

3.2.1 盈利能力分析

表1所示格力电器从2014年—2017年的盈利状况数据，表2则代表了格力电器的盈利能力数据。

表1 格力电器盈利状况数据

表2 格力电器盈利能力数据

格力电器2014—2016年营业总收入、营业利润、净利润，只在2015年有个较大幅度的跌，但它期末现金及现金等价物数额相比其本年度的营业利润额要高三倍左右，公司有充足的现金流。从盈利指标来看，主营业务利润率、销售毛利率、净资产收益率都较高，虽然2015年有稍大幅度的下滑，但2016年均超过2014年。

3.2.2 负债能力分析

表3 格力电器偿债能力及资本结构

通常来看企业的流动比例一般为2较为适合，流动比率代表了企业一年内可转变为货币的资产相比一年内必须偿付负债而言，两倍的比重为最佳，格力电器的数值一直保持在1左右，表明了他的短期偿债能力欠佳。

从长期的偿债能力看格力电器的资产负债率都在70%以上，一般对于中国企业而言，高于70%的资产负债率就属于高负债企业，应当多多关注。

3.3 格力电器负债经营及风险控制策略存在的问题及原因分析

3.3.1 负债风险意识薄弱

格力电器企业虽然是我国的百强企业，年利润相比一般的普通企业，非常具有竞争力，加上格力电器公司的管理层主管人员一直在决策时都紧跟国家发展政策，将节能减排放在首位，他们认为只要运用好的科技创造更好的产品，就能在电器行业一枝独秀，所以他们在项目规划，以及进行财务预算的时候没能清晰的考虑企业的经营风险和财务风险，也没有设计系统的风险管理措施，这完全是因为企业没能有自己的风险管理文化。

3.3.2 负债经营风险预警体系不健全

格力电器企业没有设立健全高效的信息管理系统，也没有独立的风险控制机构，使得公司在运行过程中，每天的各地区的各项目部门是各类各种具体信息无法及时获取，也使得公司的会计、财务、业务部门，各自分管自己的职责，没有专门负责沟通和传递相关具体信息的人，而且还没有对于财务指标中的管理失误信号的有效识别，未能建立完整的有关财务风险信息的数据模型，因此，当该公司遇到重大风险事故时，它低效的风险预警能力可能会导致经营风险的产生。

3.3.3 企业负债经营风险管理方法落后

格力电器企业在负债风险控制方面缺乏灵活性，加之它无法顺畅地面对所有的多变外部状况，日此的控制方法早已落后在当前的公司所达到的状态。并且当信息传递发生问题时，财务部门的目标规划以及该部门所制定的计划中对各种情况的 预测准确度下降，加上制造业可能因为未知的自然灾害受到前所未有的冲击，从而使得负债规模失控。

4 完善格力电器负债经营风险控制策略建议

4.1 提升企业负债经营风险意识

4.1.1 重视企业财务管理环境及政策变化

电器行业涉及上游行业和下游行业的范围特别的广泛，且他的经济发展水平会直接影响国家宏观经济的发展形式。为了维护稳定而整体的经济形势，国家相关政府职能部门会对利率、税率以及相关行业的使用政策作出调整。这些宏观调控会从资本市场传到市场当中去，最后导致影响电器行业的投资规模、资金回流等情况。

4.1.2 加强对员工的风险意识培养

倘若管理层不能真正认识到风险的分析和规避对于一个企业而言有多么至关重要，则会使得公司在整体上缺乏风险的防范意识，最终导致公司的风险防控出现问题与漏洞，使得企业受到不必要的损失。对于风险的分析与控制不能只单单拘泥于个别的专有部门，还应当将这一关键问题下放到公司的各个部门的每一位成员身上，如此一来，在风险来临之时，才能收获更为有效的结果。

4.2 加强企业负债经营风险预警体系

4.2.1 建立适宜的风险预警模型

建立适宜的风险预警模型可以让各部门将他们所采集的数据从最为重要的到最不重要的程度归纳整理，并将所有的整合信息送至风险管理小组，风险管理小组的工作人员浙江这一系列的整理后的数据与公司最初设定的警戒线相比，并且分析所处风险的严重程度，若达到一定的危险程度，则应当预警表示，将这一风险分散开制成模块任务分给各个部门进行处理。

4.2.2 严格执行偿债能力指标警戒标准

风险预警管理体系确实能够带给企业一个保险柜，当企业的资金风险发生之前便可通过该体系预测出来，指哪打哪，把风险掐灭于源头。但这有时却没能很容易实现，因为有时企业会因为行业之中与其他企业的竞争无视偿债能力警戒线的标准，在企业自身难以承受的范围内贷款。又有时企业得到了好的资源，能够为企业增添助力，但企业没有足够的资金，无法将该资源利用起来，而且企业已经到达其偿债能力的警戒线标准。

4.3 强化负债经营风险的日常管理

4.3.1 加强对负债经营的日常监督

对负债经营的监督职责，应当划分监督范围，将监督的工作分到各部门、各级管理人员、每一位企业从业者，由此进行动态，交互式管理模式。建立能够使企业全体员工参加并且有详细的奖惩的风险防范和监督制度，开通各个部门相互交流传递风险信息的交互渠道，并且加大对全部流程中容易出现风险的重要节点的管理监督，以及要求财务部门建立完整的现金管理制度，依照资金成本与现金负债率来推算出企业应当持有多少现金数量为最佳。

4.3.2 健全负债经营的职责及奖惩制度

企业应当构建风险管理考核制度，将责任追究必须具体落实到个人，依照企业的公司治理特点和企业内部控制制度，设立考核的目标与责任范围，将考核的所有内容和有关标准，统一列入到企业的绩效考评当中去，继而加强各个部门与各有关责任人对风险管理控制的高度重视。

5 结论

本文以格力电器为研究对象，通过对格力电器企业在负债经营过程中所发生的负债经营风险问题及其控制问题作了研究。经过对格力电器的负债风险状况的评价，综合所有方面，目前格力电器的负债风险情况属于高度预警状态，其资产负债率过高，其属于需要高度关注的高负债企业。而且就格力电器而言，它不但短期的债务保障程度低，长期的负债风险也特别的大，这就需要管理层好好把握，针对其负债经营过程中产生的问题，制定好对策，讲风险扼杀在摇篮里。

[1]李建凤.基于企业战略的财务分析——以格力电器为例[A].财务实践2017.8.

[2]刘伟.我国上市公司经营负债的影响因素研究[D].东北：东北大学