区块链技术对传统金融的智能革新

周宇航，毛旸昊，杨象品

（浙江树人大学，杭州310015）

一、区块链技术溯源

区块链是利用加密链式区块结构来验证与存储数据、利用分布式节点共识算法来生成和更新数据、利用自动化脚本代码来编程和操作数据的一种去中心化的共享总账记录技术。区块链的发展划分为三个阶段，点对点交易、智能合约和泛区块链应用生态。点对点交易是以矿机算力为依托的去中心化的数字货币交易。智能合约基于区块链可追溯、不可篡改的特性，形成信任基础，使合约实现自动化、智能化。泛区块链应用生态时期衍生出了通证，通证是区块链网络上的价值载体，区块链对现今商业体系实现颠覆性的最佳方式即通过发行通证并保证其流通性的形式实现各行各业的覆盖。

二、区块链技术主要特征

一是区块链技术最鲜明的特征是实现了去中心化，数据的验证、记账、存储、维护和传输等过程均是基于分布式系统结构，运用数据加密、时间戳、分布式共识和经济激励等手段，使节点与节点之间无需互相信任，自由进行数据、资产、信息等的互换，实现基于去中心化信用的点对点交易、协调与协作。二是区块链采用带有时间戳的链式区块结构存储数据，从而为数据增加了时间维度，具有极强的可验证性和可追溯性。三是存在特定的经济激励机制，以此保证分布式系统中所有节点均可参与数据区块的验证过程，并通过共识算法来选择特定的节点将新区块添加到区块链中。四是区块链技术可提供灵活的脚本代码系统，支持用户创建高级的智能合约、货币或其他去中心化应用，采用非对称密码学原理对数据进行加密，同时借助分布式系统各节点的工作量证明等共识算法形成的强大算力来抵御外部攻击、保证区块链数据不可篡改和不可伪造。

三、区块链对传统金融的智能革新

从传统金融到互联金融，金融的载体、业务模式、监管方式、信任体系、业务规则等都发生了较大的改变。区块链等信息技术的综合应用，引导互联网与各个领域的深度融合，金融领域也不例外。无论横向的跨界融合还是纵向的深化创新，由区块链为导向的新金融所表现出的业务模式更多样、个性更突出、结构更多元、业态更新颖、效率更高。结合区块链技术的优势，以下将重点分析区块链在银行业、证券业、保险业等领域的新业务模式和应用。

（一）银行业

近年来，随着互联网金融的崛起，余额宝、P2P和第三方支付平台等形式加快了“金融脱媒化”的进程。这种“轻资产重服务”的模式使得商业银行的传统金融业务受到严重打击，传统银行业的变革和转型迫在眉睫。

1.借贷业务

传统银行主要依赖以央行为中心的互联网金融信息系统进行支付与借贷业务，本质上是一个以法定货币为记账单位的中心化账簿管理机构。在传统银行中心化的借贷模式下，贷款人与借款人无直接联系、也无信息交流，客户由存款人直接转化为贷款人，银行充当借贷中介，借款人只需向银行发出借款要求，交易信息便会传递到总部的数据中心，基于信任的银行核心系统服务器将会核验客户征信，确认资质并签订相关合同后，借款人即可借到目标资金。但在这一系列过程中，贷款人不知存款去向，借款人也不知资金来源，只按照贷款利率来偿付定额利息。传统银行便是利用信息不对称来赚取高额利差，但也积累了巨大的信用风险。因此，传统银行需要嵌入区块链技术来重塑金融基础设施，一种由共识算法构建出的传统银行不具备的分布式记账账簿。微众银行联合上海华瑞银行共同研发了一套针对贷款结算和清算业务的区块链应用系统，主要用于微粒贷业务。首先，区块链系统可以将常规的金融借贷工作简单化和自动化，双方的交易数据均会被记录，形成严格的诚信机制。再次，利用技术背书进行点对点交易，构建无需信用的借贷关系，数字资产均通过系统生成的公钥、私钥进行支取。最后，智能合约的应用可以降低贷款人的违约风险，合同生效时，公布的信息将成为智能合约的合同条款及要件，借款人使用资金的过程将会被全程跟踪监控。

2.数字票据

纸质票据需要发行票据的银行确保票据真伪，电子票据需要央行的电子商业汇票系统提供票据认证。传统票据均需要物理凭证或中心化的系统对出票方提供第三方担保，而基于区块链技术的数字票据省去了集中物理式中心系统，出票方和收票方占据整个区块链网络中的不同节点，可直接进行票据承兑。2017年1月，浙商银行发布首个基于区块链的移动数字汇票平台，为企业和个人提供移动客户端签发、签收、转让、买卖、兑付移动数字汇票的功能。利用智能合约，可以将票据流转交易赋予可编程的特性，数字票据贴现不需要向多家银行询价，直接广播融资寻找对口银行贴现即可，票据回购可通过编程，在约定的返售到期日自动执行。有票据流转需求的持票方可在区块链中公布发起该笔订单交易的公钥，买入方用私钥进行确认匹配即可完成交易，第三方或监管机构可建立合适的信息记录规则来生成数据区块。区块链全网数据的共享优势，使整个市场的票据体量和供求状况一目了然，帮助市场反映真实的票据交易价格指数，易于控制市场风险。

3.资产托管

托管业务的合同签署环节，部分管理人不会严格按照先签署合同、后运作的要求进行管理，而是采用先运作、后回收的模式。托管人由于没有实际接触投资者，导致不能进行实质审核；投资者对合同变更事项不知情，合同签署人的身份无法验证，风险提示不足。针对上述托管业务存在的问题，中国邮政储蓄银行对其原有的开源区块链平台Hyperledger Fabric进行创新，开发了以共享账本、隐私保护、智能合约和共识机制为技术基础的资产托管区块链系统，选取资产委托方、资产管理方、资产托管方、投资顾问和审计方五种角色共同参与的资产托管业务场景。该系统于2017年在银行的核心业务实践后，解决了相互信用校验的成本，业务环节缩短了60%-80%。

（二）证券业

股票的发行与交易、清算和结算等执行交易的各流程、各环节都可以通过区块链技术被重新设计和简化。传统的证券发行遵从先审核后发行的方式，而利用分中心的区块链交易系统可以实现证券的先发行后审核。

1.布局证券交易所

传统证券市场以交易所为中心，交易所的交易系统保证全部交易的正常进行，前台系统承担着撮合交易的功能，后台系统则负责交易的清算与交收，一旦交易系统被攻击或出现故障，就可能导致整体网络瘫痪，交易暂停。同时，不能在交易当日完成实时结算的制度给资本也带来了潜在的风险。区块链技术利用许多分布式节点和高性能服务器来支撑点对点网络，整体运作不会因部分节点遭受攻击或出现问题而受影响。由于全部的资产及证券交易都能够以代码或分类账的形式体现，通过对区块链上的数据处理程序进行设置，证券交易所中的买方与卖方即可交换合约：卖方让渡资产、获得报酬；买方支付报酬、获得资产。分布式的数字化登记让所有权无可争夺，可自动在区块链上实现结算与清算，使得交易所的自动化水平将因此大大提高。

2.优化网络证券发行与交易

企业公开发行股票并上市通常来说要经历三个基本阶段，即准备阶段、申报阶段和审核阶段。区块链技术的运用将彻底打破现有的IPO流程，实现先发行再审核的高效流程，任何有发行证券需求的个人或机构都可以自行设定资产凭证并在区块链上发行和销售。在区块链证券交易系统中，撮合成交的交易双方通过加密后的数字签名发布交易指令，为了让全网承认交易有效，各个矿工小组会利用公钥和私钥对数字签名进行解密，并验证数字签名的来源。之后，矿工小组会对买方资金账户中的每一笔资金进行来源验证，并验证这些资金余额是否有能力支付买进证券，验证完成后，交易将被记录到共享账簿当中，并加盖时间戳。最先完成工作量证明的矿工小组向其他小组进行宣告，其他矿工小组将对此区块中的每一笔交易进行核对。工作量证明需要强大的算力作保证，因此，交易不会被轻易篡改。未来证券业可能将会从“网络化”逐步迈向“区块链化”。

（三）保险业

保险业对于区块链技术的应用，主要是向两个方向进行探索。第一点是技术融合方向，在区块链上存储相关的标的信息、承保信息及理赔信息，从而最大限度保证数据信息的安全。第二点是合作创新方向，让区块链技术在保险业务场景化的拓展中扮演新的角色，推动产品服务创新。

1.保险理赔

理赔和损失处理流程是保险市场的重要流程。承保环节，保险公司的数据收集主要依赖人工；理赔环节，理赔专员须检查索偿资料是否完整，收集理赔的证据，确认损失范围并计算损失金额。保险公司在受理理赔时，必须要求投保人提供一系列复杂的材料，通过繁琐的索偿提交程序。应用区块链技术，不再需要保险代理人介入，将极大地缩短处理周期。通过分布式账本中的历史索偿和资产来源记录，可更加容易地识别可疑行为。编入智能合约后的商业规则促进可信赖数据的整合，减少人工审查的需要，使理赔专员毋须再审查每项索偿，脱离后台干涉。

2.点对点互助保险平台

保险行业的业务模式，主要是依托有着强大资金后盾的中心化组织（保险公司），与投保人签订保险合同。区块链技术的应用在一定程度上将改变保险公司与投保人之间的关系，即保险双方由简单的合同关系向互惠性关系转化。点对点互助保险平台的逻辑出发点很简单，保险本身就是一个互助行为，因此一旦技术允许，投保人并不需要一个中介充当组织者。投保人完全可以通过点对点互助的形式，在没有资金池的情况下，通过互助来达到保险的目的。通过智能合约的设计，当一人出险时，其他人自动向其支付赔付款项，降低互助保险的管理费用和难度。在该模式架构下，保险公司不再是风险的直接承担者，其职能将主要体现在：提供专业的保险咨询服务、管理保费互惠池等方面。2016年5月，基于区块链技术创立的“水滴互助”，获得了IDC、腾讯、真格等机构的5 000万风险投资。

3.保险反欺诈

保险欺诈不仅侵蚀保险公司的利润，还大大损害了其他保险消费者的合法权益。利用区块链技术可以帮助保险行业缓解甚至化解这一顽疾：一是建立反欺诈共享平台，通过历史索偿信息，减少欺诈和加强评估。二是通过使用可信赖的数据来源及编码化商业规则建立“唯一可别的身份信息”，防止冒用身份。如车险领域，保险公司可以组建联盟链，将车损报案图片上链，并基于人工智能技术为每一个案件生成唯一可识别的数字签名，融合保险行业的历史客户信息、报案人的行为分析等多种数据源。当有新的保险理赔案件发生时，即可将报案信息同早前的或任何同类的第三方案件数字签名进行对照，这样就很容易识别重复报案和保险欺诈行为。

四、区块链面临的问题与挑战

从实践进展来看，区块链技术对传统金融的智能革新大部分仍在构想和测试当中，在应用实践方面有待进一步研究，在监管和市场的认可度上面临一定的挑战。首先，技术层面问题，区块链面临着高技术门槛障碍，尚需突破性进展。跟传统数据库不同，区块链应用需要大量的写操作、哈希计算以及验证操作，专门面向区块链的数据库系统仍是需要突破的难点。其次，区块容量问题，由于区块链需要承载复制之前产生的全部信息，下一个区块信息量要大于之前区块信息量，并无限传递下去，区块写入信息会无限增大，带来的信息储存、验证、容量问题也亟待解决。最后商业化问题，也是新兴技术发展面临的最大问题：新兴技术总是会在初期发展一段时间之后与产业开始结合，用科技为产业赋能，通过不断的磨合，促进产业发展的同时，反向激励技术的不断革新以及适应产业的规则。区块链本身代表了一种共识系统，应当从一个更高层次去构建一个符合相应商业场景的共识化系统，而不仅仅是做到区块链与业务融合。

五、总结及未来展望

在新时代背景下，习近平总书记多次强调要牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，积极调动社会力量参与社会事务。共享经济体承载的规模和交易量是巨大的，需要大数据和区块链金融平台来进行保障。区块链技术的发展和应用会对传统金融带来以下机遇:第一，区块链可以运用其独有的分布式特征、运用加密手段来保证交易的安全进行，依托其交易不可逆性与交易可追溯性特征，全部实行物化操作，弱化人在交易中的角色和作用，使其风险防控更具客观性和真实性，同时还避免了由于人的主观失误所造成的损失。第二，区块链将会进一步融合互联网金融、大数据技术和云技术，对相关数据进行重构和及时的更新与维护，平衡和解决资金的流动性、安全性和企业经济效益三者间的冲突。第三，区块链的分布式系统具有透明、公开、不可篡改的特性，有利于金融监管的有效性，实时监控每一笔资金流动的同时，避免事后审计，降低结算与支付的出错。及时抓住区块链技术发展初期的机遇，尽量将其大规模应用到金融实践中，可以提高我国的国际金融地位，建成区块链金融强国，落实发展普惠金融的要求，对于我国经济转型、供给侧改革、创造新增长点等重要发展目标有着至关重要的意义。