互联网金融对中国居民消费的影响研究

莫玉成

【摘要】随着互联网时代的来临，各行各业正在被互联网技术所渗透，尤其是我国的金融行业备受互联网的影响，甚至改变了中国的金融体系，进而改变了国民的消费方式。本文根据2004年～2014年中国居民消费、国内生产总值及互联网金融模式中的第三方互联网支付的样本数据表明：国内生产总值和互联网支付在中国居民消费中成正比例关系，当期国内生产总值和互联网支付每增加一亿元，当期居民消费皆增加0.3亿元，如此看来，互联网支付的发展会促进居民消费的增长。

【关键词】互联网金融 居民消费 动态时间序列模型

一、我国消费的现状

自上个世纪九十年代以来，我国的最终消费率整体呈下滑趋势，且居民消费率也呈下降的态势，其下降的消费率远不及发达国家的消费率，甚至还低于像印度等发展中国家的消费率。据调查表明，主要原因是源于我国居民多把资金存入银行，从而减少了开支，整体呈现出：“低消费、高储蓄”的现象。因此诸多学者从我国居民消费的多方面进行研究，比如收入差距、不确定性、消费习惯和流动因素等等。

随着互联网技术的进步，金融行业也逐渐跟随时代的发展，大力发展第三方支付、P2P网贷、众筹融资等互联网平台。据相关学者研究表明，移动金融较传统银行而言，例如P2P网贷这种移动金融模式，在一定程度上降低了借贷的获取成本，互联网金融凭借此优点，就能够吸引更多的人在借贷软件上申请借款，从而促进经济的增长。

在诸多研究学者的研究当中发现，他们往往只是分析互联网金融对传统金融的利害之影响，并未得出互联网对中国居民消费影响的研究成果。基于我国当前“低消费、高储蓄”的现状，十八大会议指出：国民经济的发展还需靠消费需求来带动;强调在保证宏观经济稳定的同时，鼓励金融创新。李克强总理提出：“要促进互联网金融健康发展，就需完善金融监管协调机制”。互联网的快速发展，传统金融体系终将面临改头换面的局面，因此居民的消费模式也将会受互联网发展带来的影响。

二、阐述互联网金融对居民消费影响的理论分析

互联网金融是由互联网技术与金融行业相结合的一种新兴产物，互联网金融是通过互联网技术和移动通讯技术来提供金融服务。互联网金融具有“开发、平等、协作、分享”的优势，在本质上让传统金融行业受到了影响，从而利用互联网的优势和便捷创新出新的金融服务模式。互联网金融对居民消费的影响主要体现在三个方面：

（一）互联网金融在一定程度上提高了居民消费的收入效应

根据“生命周期假设”的消费理论得出，消费者希望自己在一生当中将所有收入和消费支出进行最优化的分配。随着金融资产利率的起伏也会造成消费者未来预期收入的变动，从而影响消费者当前的消费现状。随着互联网的快速发展，比如阿里巴巴的余额宝和财付通等理财产品的出现，吸引了许多用户的使用，提供用户6%以上的年利率，以余额增值服务吸引用户投资，就在当年就突破了1000亿的规模，促使余额宝成为国内规模最大的货币基金。而财付通则是方便用户在网上支付和收款，此外还为用户提供安全、便捷、专业的在线支付服务。余额宝和财付通的出现，让传统金融行业受互联网金融带来的冲击，甚至颠覆了传统银行在全国铺设实体网点通达消费的通道。互联网金融以该利率的优势吸引用户投资，进而放贷资金给中小微企业，在一定程度上降低了传统银行借贷的获取成本，从而达到高效的交易流程。另外，通过促进存款利率市场化的进程，增加消费者的投资渠道，以提高消费者的存款利率，增加消费者的预期收入。

（二）互联网金融导致居民消费的转换效应

支付宝中的余额宝作为一项增值服务，用户在投资后不仅可以获得余额宝利润，还能随时消费和转出，如同使用支付宝里面的余额一样便捷，其转入的资金不受控制，可根据用户的需求自行选择。虽然本质上是以货币基金的形式存在，但依然是和资金的利率成正比，用户余额宝的收益随利率的增加而增长，随利率的降低而减少。互联网金融的出现，致使更多的用户将资金从银行转到余额宝等理财产品当中，其最主要原因是余额宝具有随时消费和转入的优势，除此之外余额宝的利率也高于普通实体银行，从而吸引大量的投资用户纷纷信赖互联网金融产品，享受互联网金融的服务。像“余额宝和财付通”这种互联网金融产品，名义上是以货币基金的形式存在，但可以支持“T+0”资金实时划转，其功能和银行活期存款相似。与此同时，要想做到像“余额宝和财付通”这样的互联网金融产品，仍需大量资金作为其产品的保障，以及广大用户群体作为支撑，才能真正实现“T+0”，实现在2014年获得7000亿元的巨额规模。由于互联网金融让消费者脱离了储蓄、投资和消费之间的约束，因此消费者可以方便的将储蓄作为投资基金放入余额宝，同时在余额宝获得的收益还能用于消费者的支出，不仅让消费者享受了投资与消费同时进行的便利，还在很大程度上促进了居民的消费水平，甚至影响着居民的消费意向。

（三）互联网金融激发了居民消费的欲望

随着互联网科技的进步，互联网金融逐渐利用互联网技术和云计算等高薪技术作为技术保障，凭借互联网开发、平等、协作和分享的优势，使得互联网融资、交易和理财变得更加方便和高效，在最大程度上实现存款理财化、融资多元化、支付电子化、需求多元化。互联网第三方支付平台是在2005年由阿里巴巴集团创始人马云提出的。第三方支付平台的种类丰富，其中支付宝市场交易规模最大，占有率最高，同时也在很大程度上影响着居民的消费方式。由于互联网支付存在一定的安全隐患，在很大程度上制约着用户进行安全的网络交易，但是支付宝主要以“简单、安全、快速”作为用户交易的保障，使存有安全隐患的网络交易获得了有力的支持和保障。在互联网高速发展的今天，网络购物逐渐成为居民消费的潮流，尤其是以淘宝、京东等大型购物平台的出现，很大程度上吸引了消费者的购买欲望。尤其是网络购物的便捷性，满足了消费者可以足不出户就能购买到自己喜欢且需要的物品，再加上支付宝安全、高效且便捷的交易方式，极大程度上激发了消费者强烈的消费欲望。在现实社会经济当中，如果说支付宝给居民消费带来了便利的渠道，那么“阿里小贷”的出现更是为居民的融资提供平台和支持。因此支付宝优良的融资平台和交易环境，确实为居民的网络消费提供了安全的保障，从而刺激居民消費的增长。另外，淘宝利用大型购物活动，例如创立“双十一”这样的购物狂欢节，只在当天就能获得900亿元的收入，因此良好的网络消费环境，和抓住消费者的心理需求，可以最直接的激发消费者的消费欲望，从而促进国民消费总值的增长。

三、用数据实证分析互联网对中国居民消费的影响

（一）获得变量选取和样本数据来源

凯恩斯的“绝对收入假说消费理论”可以得出个人的消费水平是取决于当前的收入高低，并且个人的消费和收入之间呈现出稳定的函数关系。当个人的收入较高，同时也会带动其消费增加，如果个人的收入增加幅度低于其消费增加幅度，就会出现边际消费现象。本文为了更好地说明收入对消费的影响作用，进而将国民生产总值作为居民的收入，把居民消费总额当作消费。因此本文主要将第三方支付、P2P网贷、众筹融资这三个互联网金融项目作为研究对象，据相关调查表明，占据互联网金融交易规模比例最大的是第三方支付，同时第三方支付最能刺激消费者的消费欲望，因此第三方交易对居民消费的影响作用最大，所以第三方支付的数据最能反映出收入与消费的关系。

由于第三方支付市场从2004年就进入了快速发展时期，因此本文可采用《中国统计年鑒》中2004年～2014年的第三方支付交易规模的样本数据、国民生产总值和居民消费总额。

（二）平稳性检验

由于本文是按照2004年～2014年的数据进行分析，因此要想通过平稳性检验首先要检验时间序列的稳定性，但是为了避免“虚假回归”的情况。本文主要是以时间序列数据为主要样本，所以使用ADF的方法可以更好地检验变量的稳定性。

（三）误差修正模型

误差修正模型主要是结合变量的水平值和变量差分值，不仅可以反映不同时间序列间的均衡关系，还能呈现出短时期偏离向长期均衡修正机制。根据误差修正模型的回归结果得出：短期变动的国民生产总值与居民消费支出成正比例关系，当国内生产总值增加时，与此同时的居民消费也将增加对应金额;另外，模型的回归结果还得出：短期变动的第三方互联网支付交易规模和居民消费支出同样是成正比例关系，当第三方支付交易规模增加时将推动当期居民消费增长。

四、总结

综上所述，随着互联网的快速发展，金融行业逐渐向网络信息化转变，网络科技的来临不仅让传统金融行业受到互联网带来的冲击，还给金融行业带来了发展的机遇。由于我国从上个世纪九十年代起主要以“低消费、高储蓄”的消费模式为主，因此导致国民消费率整体呈下降趋势，不但低于发达国家，甚至还比某些发展中国家的消费率更低，因此我国金融行业为了促进居民消费总额，逐渐将互联网与金融行业相结合，利用第三方支付交易平台的优势，满足互联网用户既可以储蓄和投资，还能消费的便捷性，从而脱离传统银行的制约，以高利率的融资优势，提高居民的预期收入，从而促进居民消费的增长。

参考文献：

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[3]李世荣.互联网金融对中国居民消费的影响研究[J].商场现代化，2018，（11）.