电商供应链金融的发展与风险管理

马莉 吴奕金

摘要：供应链金融是一种特殊的融资模式，为中小企业融资提供了新的资金渠道来源。作为一种新的融资模式，供应链金融的独有特点使其在运用的过程中必然存在相应的风险。本文选取阿里供应链金融作为研究本体，根据供应链金融的背景，研究分析阿里供应链金融的特点和运营方式以及风险管理模式，为供应链金融的长久发展提供一点建议。

关键词：供应链金融 融资 风险管理

引言：在我国社会经济发展过程中，促进中小企业的发展不仅有利于提高就业率，同时对改善国民经济的主体结构有重大的作用。因此，改善中小企业的融资渠道单一、融资难的问题是促进我国重要企业发展的重要方式。阿里巴巴作为我国电商发展最完善的企业，将互联网金融结合自身平台发展优势，形成了具有本身特色的供应链金融模式。但是作为一种新的互联网融资模式产物，当供应链金融服务的重要企业经营状况出现问题时，都会对供应链金融产生相应的金融管理风险，并且参与到供应链金融服务主体上的核心企业较多，这就导致融资环境相对复杂，给供应链金融带来不稳定性。

一、供应链金融的运用——以阿里为例

所谓供应链金融。是将金融服务应用到供应链的某个环节或整条供应链中，将信息、资金、物流等相关资源整合到供应链中，起到使资金利用率提高、降低金融风险的作用。供应链金融运转的模式是在企业之间建立紧密的联系，在真实的交易环境下，对供应链的整个环节提供相应的金融服务。由于企业在供应链金融中占主导地位。所以对供应链金融中信息交流、资金流动发挥作用。

当前我国电子商务快速发展，各大电商平台的竞争因素之一就是供应链金融。完善的供应链金融体系不仅可以使电商订单获取更大的经济利润，公司同时也可以加强企业上下游相关领域的联系，促进电商平台的拓展。阿里巴巴作为全球最大的电商公司。在全球企业的电子商务中具有良好的口碑，具有全球最大规模的网上交易市和商务交流区。据网络调查统计，2018年我国零售平台上消费者总数已达到4.66亿。通过互联网进行金融交易的人口占到全国总人口的1/3。

阿里供应链金融依靠强大的云计算技术。将电商平台积累的客户数据建立相应的数据库，阿里小贷依托该数据库提供两种模式金融贷款产品：（1）为淘宝和天猫商户提供融资服务，涉及到订单贷款和信用贷款；（2）B2B电商融资服务，涉及到联保贷款。

（一）订单贷款

针对电商平台的订单贷款和传统银行的质押贷款相似。淘宝、天猫上的电商卖家通过未完全成交的订单作为质押物，然后以订单的现金结算作为还款来源，贷款到期后将从平台的支付宝账户直接扣除。这款产品主要针对电商平台较活跃的用户，以解决他们在平台运转过程中的资金短缺问题，电商平台只要将相关的贷款信息填写提交后，阿里平台会尽快地回应商户。这种贷款的额度最高为i00万，期限较短，只有一个月时间，并且按日计息。

（二）信用貸款

与订单贷款不同的是，信用贷款不依赖任何抵押物，而紧紧依靠用平时积累的信用数据作为贷款参考。并根据相应的信用积累值匹配的贷款额度。这种模式的特点为既可以循环贷款也可以固定贷款。循环贷款是针对信用等级良好用户，阿里授予一定的额度范围，用户平台可以随借随还。固定贷款指依靠信用数据统一发放一定额度的款项。按时使用按时还。阿里的信用贷款额度同样也是i00万。但使用周期较长有六个月，同时利息较高。

（三）联保贷款

联保贷款也是一种信用贷款，只不过其发放形式并不只是引用阿里单独发放，而是阿里和建设银行合作创建的贷款模式。联保贷款的运作方式是由阿里负责提供相应的信用数据。涉及到企业的经营状况、信用等级等。然后银行根据阿里提供的相关数据对企业进行实地考察，相关标准达到相应的放贷标准后才可以实行放贷。与前两种贷款产品相比，联保贷款对用户的要求较高，放款额度也更大，同时也不允许企业单独申请，必须联合至少两家非同行业的其他企形成一个联合体，以联合体的名义进行集体申请，在贷款的过程中一旦出现违约状况，那么带来的违约风险由三家共同承担。

二、供应链金融运用过程中存在的风险

（一）业务的操作风险

毋庸置疑，在供应链金融业务中业界普遍认为需要加强防范的风险便是业务的操作风险。供应链金融之所以能成为一个完整的体系是因为贸易自尝性的存在，操作风险被视为一项系统业务，虽然在供应链金融的风险控制中有大数据平台的接入。但是历史的数据的真实有效性将会直接影响资金的提供方对中小企业的信用评定，因而需要加强对每一个环节信息来源和数据的处理。

当前阿里供应链金融利用其累计的信用数据以及大数据人工智能等高科技技术参与到供应链的过程中，但是依然无法全面的保证每一个环节都能操作规范。所以，对于操作过程中的规范性、严密性、有效性有着更高的要求，因而数据操作人员的综合业务能力、业务信息化水平和大数据网络信息系统的稳定性、供应链生态体系的资源共享程度的深浅都会对供应链金融操作风险产生影响。

（二）核心企业的信用风险

核心企业作为供应链条的主体。其带来的信用风险主要是信用状况下降、盈利水平下降、履约能力下降。对信用风险的具体考量存在较大的困，由于信用风险的基础是道德风险，而道德尊严取决于借款人的品德素质，正在考核借款人的个人信用时难以进行定量分析。同样对于企业来说，评价一个企业的信用风险比评价个人信用体系更困难，因为企业具有更多地考量因素，所以在针对企业的信用风险评定过程中，通常采用多种定量分析方式。供应链金融在金融风险控制上的优势更易被发觉，而供应链金融在信用风险控制方面有一项重要创新，即是“风险屏蔽”。

（三）供应链金融的市场风险

针对金融市场融资模式的不同。供应链金融也是根据不同的风险因素对市场风险进行考察。这个过程中涉及的风险因素主要有：质押物的市场价格、融资对象的市场销售额、市场占有率、经销商的分销资质等。相对于个人信用风险计量评价体系，供应链金融市场的风险控制计量相对简单。可以根据具体化的指标进行评定。例如在计量质押物价格市场风险时，根据质押物的质押率，计量保证金覆盖低价造成的风险敞口能力，设定价格跌幅比率，再参考当前市场价格推算出质押物出现风险的预警价格，以此计量质押物价格的市场风险。

三、供应链金融风险管理的措施

供应链金融风险管理作为商业银行风险管理中的一个部分，在供应链金融的运转过程中。通过对供应链金融风险的识别、判断以及后面风险控制，当前我们都以预防为主，具体的预防措施涉及到以下几个方面：

（一）对金融操作进行严格监管

在管理供应链金融风险时，商业银行应做到严格遵守内部控制流程，金融风险控制，是一项长久的工作，在日常的银行业务开展过程中就要把控好风险，对产品认真分析，消除风险隐患，避免金融风险的发生。

供应链结构复杂、纵横交错，当这种复杂的结构在运行过程中，突发事件的产生不可避免。由于供应链是一个网络的结构存在。一旦突发事件发生将会沿着链条不断扩大，事态将得不到有效控制。所以在针对供应链金融风险问题管控时，必须事先建立一套完善的风险预警系统，做好相应的预案准备，一旦发生金融风险，将立即启动预案使风险带来的损失降到最小。

（二）建立与完善企业征信系统

建立完善的信用评价体系可以有效地避免风险的产生。首先必须建立相应的惩戒制度。针对信用不好的企业和个人应进行相应的惩处，营造良好的信用环境氛围，为信用良好的企业和个人提供更方便的金融服务。我国目前也建立起相应的征信管理系统，各银行针对不守信用的企业和个人的违约行为及时上报国家统一征信系统，使违约人员企业无处可逃。但是在实际应用过程中，系统建设还不完善，有的地方存在盲区，对违规行为没有进行有效的限制，造成严重的金融风险隐患。

虽然供应链金融包含各种文化、多重立目标以及各自独立的经营理念组织，但是這这些组成部分都涉及在一个完整的供应链中，影响到整条产业链的运转效率，降低企业在各个环节的成本支出，提高企业的利润率。

（三）打造供应链信息系统平台

面对日趋壮大的供应链模式和日趋复杂的供应链结构，借助供应链信息系统平台进行管理将是必然地发展趋势。商业银行作为供应链企业的服务机构。准确、及时、便捷地了解链条上节点企业的信息，并据此作出决策，对维护银行信贷资金安全十分重要。（1）应加强对其股权结构、投资收益、负债、信用记录、行业地位以及市场份额等相关的因素纳入监管体系：（2）加强收集核心企业对上下游企业管理方面的信息，比如说，对经销商和供应商提供的价差补贴、订单保障、优先生产等优惠政策的信息：（3）建立风险指标体系和风险承担系统，按实对其协助银行的供应链金融违约能力进行测评。