LNG缺口 谁来补足

○ 文／罗伯特·布鲁克斯

中国进口LNG的需求只增不减。来源日益多元化，但要抓住机遇明智地采购LNG。

中国从2006年开始进口LNG。为稳定供应和价格，中国三大国营石油公司与国际LNG供应商基本签订的都是长达15-20年的长期买卖协议。这些合同在未来几年内将陆续到期。

在油价不断上涨的年代，长协对中国是有利的。但是过去几年的低油价，LNG现货价格随油价一路下滑，与长协LNG价差不断扩大。中国的石油公司按照长协“照付不议”高价采购LNG而造成巨大损失。因此，中国的石油公司对签订LNG长协的态度越来越谨慎。据预测，2030年，中国LNG进口需求量达1.4亿吨，而目前已签订的合同量只占35%。其余所需的LNG将从何来？

来源多元

对于中国和整个世界天然气市场来说，由于上游勘探开发技术的进步，特别是过去12年里，全球范围内的天然气蕴藏量被证明比以前想象的要丰富得多，而且区域间的管道天然气和LNG贸易市场已逐步成熟。这为中国的天然气进口战略提供了多种选项，而且中国已经开始了积极部署。

预测从2018年到2040年，中国的LNG需求量将从大约650亿立方米增至2000亿立方米。其中，90%的进口将来自四个国家：澳大利亚、马来西亚、卡塔尔和印度尼西亚。其中，将从澳大利亚进口677亿立方米，从马来西亚进口370亿立方米，从卡塔尔进口259亿立方米，从印度尼西亚进口202亿立方米。另外还将从美国进口56亿立方米，从巴布亚新几内亚进口45亿立方米，从文莱进口24亿立方米，从俄罗斯进口21亿立方米，从加拿大进口13亿立方米，还可能从其他地区进口9亿立方米。

尽管美国LNG出口量预计在未来世界LNG贸易量中将迅速攀升至第三名，仅次于卡塔尔和澳大利亚，但在这个预测中由美国出口至中国的LNG所占比重并不大。首要原因是从单纯的上游气源到下游市场生产及运输成本经济的角度考虑，澳大利亚、东南亚和卡塔尔出口LNG到中国更具优势。虽然巴拿马运河河道已经扩建，能承载更大的大宗商品油轮运载，如液化石油气和LNG这样的产品，使美国能够更加经济实惠地将这些产品运输到亚洲。但是地理因素，即空间上的距离决定了日本和韩国才是美国LNG出口最理想的市场。

所以从经济实惠的角度出发，最合理的方案是将美国LNG输送至日本和韩国，而将澳大利亚和东南亚LNG输送到中国。何况除了经济实惠，还需考虑其他因素，比如地缘政治、贸易争端、供应多元化以及供应安全等。

进口机遇

许多LNG生产国的合约将在未来10年内陆续到期。例如，在未来10年内，挪威将有500万吨的LNG合同到期，相当于其100%的液化气产能；特立尼达和多巴哥将有1400万吨的合同到期，相当于其90%的液化气产能；尼日利亚将有1900万吨合同到期，是其产能的87%。

值得一提的是，中国进口LNG主要来源国中，如马来西亚和卡塔尔，也将面临合同到期的问题。随着供应合同的到期，马来西亚的LNG弹性供应量将由2018年的1100万吨增加至2027年的2600万吨。目前世界最大的LNG生产国卡塔尔，2018年的LNG总产能为7700万吨，弹性供应量为450万吨。根据现有合同，到2027年卡塔尔已签约的产能为4000万吨，而预期的总产能为1.1亿吨。所以2027年起弹性供应量将增加至7000万吨。

在未来10年，挪威、特立尼达和多巴哥、尼日利亚、阿曼、阿布扎比、文莱、埃及、阿尔及利亚8个国家LNG合同到期量将超过其总产能的50%。合约到期量与总生产能力的百分比是一个衡量上游供应商风险敞口的重要指数。这些国家将面临重新续约或就新合约展开谈判以保持其LNG工厂运转的动力。即使地理上这些国家不是最接近中国的LNG产地，中国却可以考虑从这些国家获得有利的合同。这也许为中国在签订采购LNG长协时与供应国的博弈带来了新机遇。

除了与现有的LNG供应商签订合约外，中国还有机会投资或与新的、在建的、开发中的LNG出口项目展开合约谈判。这些项目大多在北美、东非和澳大利亚。例如，美国将于2019年上线的Cameron、Corpus Christi、Freeport三个LNG项目计划产能分别为5.79、5.22、5.8百万吨。美国、马来西亚、加拿大、莫桑比克、澳大利亚、坦桑尼亚这个几个国家，从2019年至2030年将总共增加每年155百万吨LNG的计划产能。根据最新消息，壳牌LNG加拿大项目的两大亚洲合作伙伴中国石油和韩国天然气公司已经同意投资。此外，全球还有十余个拟订LNG项目仍在寻求投资伙伴或其他融资以便继续进行。

与此同时，Gazprom（俄罗斯天然气工业股份公司）和Novatek（俄罗斯最大的独立天然气生产商）也已经宣布了新的LNG项目计划。这将为全球天然气市场提供更多的俄罗斯天然气。由此，北美、东非和澳大利亚的天然气将面临更大的竞争压力。这是一个为中国快速增长的天然气需求提供更多供应保障和更多元化选择的大好机会。

采购战略

中国企业制定完整的LNG长期采购战略应主要考虑五个关键因素：LNG上游市场供应、下游市场的特性需求、采购方间的竞争、贸易政策与气候政策的影响，以及供应链中的投资战略及机会。

研判LNG上游市场的供应趋势，预计到2040年，LNG供应量将翻一番。新的LNG供应商正在崛起，投资组合玩家引入了更具灵活性的新替代方案，为即将到期的LNG合同买家创造了机会，特别是具有高风险的天然气供应国将面临极大挑战。

LNG下游市场具有区域性需求的特点。中国进口天然气的需求预计将继续保持强劲势头，预计增长率为6%，其中67%将由LNG的进口支撑。中国的大幅度季节性需求变化有别于其他传统买家平稳持续的需求特征，已经引起国际天然气供应商的重视，并成为推高LNG价格的重要因素。

LNG采购方之间存在着竞争关系。除了韩国和日本等传统买家外，还有其他快速增长的发展中市场，例如印度和泰国将为满足各自的需求而在亚洲LNG市场展开竞争。而欧洲对LNG的需求将影响全球市场的平衡。

突发的贸易政策的潜在影响可能会影响中期项目的进展。如果中美贸易争端持续升级，中国不从美国进口LNG，有可能影响美国LNG项目的推进。气候政策越来越受中国政府的重视。中国对低碳未来的坚定承诺增加了对电力燃气的需求，而推行的冬季取暖“煤改气”政策也将大大刺激对LNG的需求。

此外，在中国企业不断寻求“走出去”的趋势下，有充足的投资机会加入更多LNG产业链不同环节的投资和运作，获取优质利润，包括天然气上游开采、生产，以及LNG运输、贸易。

为了与美国和其他国家达成相互满意的贸易关系，并履行温室气体排放的义务，需要做些什么？对未来天然气需求的预测是否有助于实现低碳环保和能源可持续性的目标？如何利用关于未来22年LNG产能将翻番的预期来获取发展优势？需要哪些工具和方法来分析全球天然气和LNG的未来前景，以便更好地评估来自其他国家的竞争？应该与哪些国家和项目就新的LNG供应进行谈判以实现经济实惠与供应多元之间的平衡？通过对上述问题进行深思熟虑，中国可以明智地采购及使用天然气，制定出能实现其经济和环保目标的优质战略。