下周市场偏弱运行

陈亮

市场本周四个交易日出现了持续的震荡盘升，个股活跃度提升，特别是中小盘类个股表现的更是不俗。深证成指、中小板指数和创业板指数表现的相当优异，出现了大幅冲高向上的走势，扭转近半年以来的持续下跌趋势，其所代表的中小盘股、题材股逐渐走稳，甚至展开反转之势，出现了短期相对来说比较大的涨幅。而上证指数及上证50指数为代表的权重类指数表现欠佳，其代表的贵州茅台等白马股和大银行股等蓝筹股近期有所走弱，估计即使下行空间不大，但一段时间内持续上涨动力或不足。

总体来看，近期市场的韧性较好，13日面对美股三大股指大跌，14日面对经济数据低于预期的情况下，A股仍能顶住压力，甚至逆势上扬，表现可圈可点。市场情绪也不再像此前一样脆弱和低迷，有明显转暖迹象，特别是一些低价股的连续上涨提振了投资者信心，市场的活跃度也在提高。但大盘总体上的上攻力度仍然不够，量能的释放还不够充分，短期看技术上又到了前期压力位置，笔者预计下周在进行技术上会有所回调，即下周大概率偏弱运行。

笔者在上周的专栏文章《周线级别反弹下周开始》中，对本周的市场走势做出过如下的描述：

笔者预期下周的市场将会是先抑后扬的走势。而且下周所产生的低点是比较重要的一个低点。下周的市场将会结束横盘走势，最终选择方向。笔者认为市场短期继续震荡调整，重心下移后，将会在下周前半段就结束始于11月2日前后这个时间节点所开始的震荡调整，最终向上继续运行。11月份整体是走双低点的性质，下一个低点在运行节奏图上的11月26日前后一个交易日。

因为本周持续横盘震荡，所以需要从操作的角度多来看几种可能的走势：

第一种，如笔者的观点，不赘述；注意的就是笔者的预测系统是时间第一，基本不看空间的，所以横盘震荡到下周，直接向上突破，也符合笔者的观点，因为市场在11月2日前后开始运行的确实是调整周期，只是相对来说比较强势而已；

第二种，下周高点大幅向下破位，如此运行，则也简单，直接如笔者所给出的运行节奏图来看就行，11月下旬的11月26日前后一个交易日是低点性质。11月也就没有双低点结构了，有的只是单低点见底。只是这样运行的话，向下的空间会有些大。当然，同样的，在笔者的预测系统里，是没有空间的内容的。时间第一，空间可以不管。

通过市场的实际运行来看，本周的市场比笔者描述的还要强势。在11月12日的早盘，略作低开后就直接向上强势运行。市场并没有走出笔者所描述的小概率走势来，基本符合笔者的预期。

市场经过了持续的几个交易日的上冲。各指数已经出现了一定的技术见顶的压力。需要下周向下来运行，即是化解掉技术上的筑顶压力，同时也是在笔者的日线时间节点形成重要的低点。正如在上周的专栏文章中所述的，11月大概率是走一个双低结构（因为笔者的预测系统中是没有空间内容的，所以解决不了哪个低点更低的问题、解决不了空间落在哪的问题。笔者认为时间第一，空间可以不用去多考虑）。

按照笔者的预期继续分析下去，那么下周市场应该是正式开始运行双低结构中的右边下探部分了。时间也不会太长，也就5个到8个交易日左右的时间。所以，笔者认为下周的市场走势会是与本周的市场走势相反的运行，也就是运行一段向下的回落周期。

本周的上升，很多人直接看市场会持续上升。笔者认为不会。笔者在很早前就讲过，市场大概率在年尾是震荡折腾筑底的行情。下周的市场不会直接持续上升，更大可能的是运行一段时间的震荡回落向下周期。总体来看，市场将很快迎来真正的方向性的选择，当然这个方向是针对短期而言的。

本周的市场及近段时间内的市场，最耀眼的明星当属题材股、垃圾股和低价股了。此类个股的短期大幅上升，可以从两个方面来进行解读。

从政策的角度来看，为了增强市场活力，近期政策确实有所优化。但优化监管并不代表着是放弃监管。未来市场大的趋势一定还是有业绩支撑、有估值优势的个股唱主角，这是未来的大趋势。价值投资的思想这两年已经慢慢开始深入人心了。短期会有所反复，这是可以接受的，但绝不意味着历史会开倒车。笔者劝各位读者朋友，认清大趋势，不要看着此类个股眼红，着急去追高，只要追高就必然会被套，历来如此。更何况是垃圾股、没有业绩支撑的题材类个股了。

当然，从技术的角度来解释的话，垃圾股、题材类个股和低价股的上升也是有一定的逻辑的，就是游资在炒作“超跌”的概念。跌的实在是太多了，有所上升也是正常的。但历来的经验是，此类炒作上升，短期升幅巨大，但往往也是一口气就涨够、涨完了。

希望读者朋友们能够注意此类个股的风险，不要去着急追涨，防止高位站岗被套的情况出现。

笔者在上半部分讲过了，下周会运行11月双低结构中的右边部分，但空间到底有多低则是不在预测系统之内的。同时，下周初面临着重要的方向选择。下周运行的是偏弱的下跌周期是没有错，但有没有可能有效向上突破了，再震荡下来，性质上仅仅是正常的震荡回踩呢？未发生的就不排除，但笔者认为是小概率的事情。

所以，从操作的角度来看，下周初做好两方面的准备即可，同时等待进一步的方向明确。笔者的观点是向下偏弱运行，运行双低结构的右边部分；如直接向上了，那下周仍然是涨跌节奏中的下跌周期，只不过周初向上有效突破后的正常回踩而已。

无论下周的市场如何运行，只要跌下来都会是好的机会，属于比较好的买点出现，各位投资者们做好准备吧！

图一：上证指数运行节奏图