加快人民币国际化是大势所趋

◎徐洪才

目前我国是世界第二大经济体，但是人民币国际地位与我国的经济地位极不相称。2009年，中国人民银行等相关部门开始主动推动人民币国际化，但是最近两年步伐有所放缓。截至2017年底，在国际结算中的美元市场份额占39.9%排第一，欧元市场份额占35.7%排第二，其后是英镑、日元，分别为7.1%和2.9%，人民币为1.6%，排在第五位。我国经济体量约占全球15%；对外贸易位居全球第一，占13%左右，这与人民币发挥1.6%的作用形成强烈反差。在金融交易方面，2016年全球债务融资余额超过21万亿美元，其中发行币种为美元的融资工具约占39.5%，欧元约占32.1%，之后是英镑，人民币国际债券余额仅为1008.3亿美元，约占0.5%，甚至低于瑞士法郎、加拿大元和澳大利亚元。此外，人民币的价值储藏功能也有待提升。

随着“一带一路”建设的推进，人民币国际化路径变得越来越清晰。未来十年是人民币加快国际化的历史机遇期，具体需要做好以下六方面的工作：

一是发挥政府和开发性金融作用。“一带一路”基础设施资金缺口很大，建设项目通常有较大的外部性、辐射力和带动力，但是投资周期较长、回报较低且风险较大。因此，需要各国政府和国际开发性金融机构开展合作，在政策引领、资金引导和项目运营指导等方面发挥示范作用。

二是加强金融基础设施互联互通，推进商业银行网络化布局。金融发展需要借力于生产要素的集聚效应，经济发达地区产业基础雄厚，比较适合搞金融服务，但“一带一路”沿线多为经济欠发达地区，需精心设计，推进商业银行网点合理布局，同时将普惠金融作为重点，补齐金融服务短板。

三是加快人民币离岸中心网络建设。充分发挥现有国际金融中心作用，加快培育新兴金融中心。我国与韩国、澳大利亚的贸易都存在逆差，可考虑在首尔、悉尼建立人民币的离岸市场。可借力南非的约翰内斯堡、摩洛哥的卡萨布兰卡和毛里求斯的路易港，与香港离岸市场对接，形成面向非洲市场的“三角辐射”。建议把新疆乌鲁木齐建成西部金融中心，与上海和阿斯塔纳形成“东西呼应”。

四是推进债券市场国际化。亚太地区金融市场的最大短板就是债券市场发展滞后。目前，我国人民币债券市场结构问题非常突出，金融债占主导地位，国债占比也很大。近两年发行了一些短期国债，但还没有形成完整的国债收益率曲线。熊猫债券最近几年发展较快，但是“一带一路”建设项目发债规模较小。

五是推进股票市场国际化。近年来，我国股票市场国际化进程提速。眼下正在准备迎接海外“独角兽”企业回归境内A股市场，可优先引进与“一带一路”相关的上市公司回归A股，以人民币计价交易。未来应做大这一板块市场规模，稳步推进股票市场国际化。

六是提升人民币在国际大宗商品定价中的影响力。近期人民币原油期货推出适逢其时，铁矿石国际期货推出也在加快进程。我国作为全球最大的石油和铁矿石进口国，理应扩大人民币在国际大宗商品定价中的使用，石油人民币崛起是历史的必然。

未来十年，让人民币在储备货币中发挥与其在国际货币基金组织特别提款权（SDR）货币篮子中占比10.92%相一致的作用值得期待。这个目标与我国经济的国际地位相一致，与国际社会期待也是一致的。人民币国际化是我国承担国际责任的具体体现，将有助于国际货币体系多元化和全球金融稳定。