投资合作助力构建命运共同体

文/杨宝华 编辑/王亚亚

随着中非合作发展形势的演进，特别是中非利益融合的持续深化，中非经贸合作正在经历着重要的转型升级。加强中非投资合作，是中非双方优势互补、共同发展的双赢之举，是构建中非命运共同体的重要内容。

作为2006年中非合作论坛北京峰会的重要成果之一，中非发展基金刚刚度过第11个生日。从破茧而出到发展壮大，中非发展基金既契合了中非共同发展、构建命运共同体的时代需要，也有力地对接和促进了这一历史进程。中非发展基金一路见证了中非合作的蓬勃发展。2018年9月，中非合作论坛北京峰会即将召开，中非双方将围绕“合作共赢，携手构建更加紧密的中非命运共同体”这一主题，共同规划前行路径。这将为中非合作翻开新的历史篇章。中非携手构建命运共同体，将为中非合作注入新的动力。而中非发展基金也将继续发挥重要作用，做好构建中非命运共同体的探索者和践行者。

投资合作是构建中非命运共同体的重要内容

中国和非洲历来是命运共同体。习近平主席高度重视中非关系，2013年就任国家主席和2018年再次当选连任后，均选择非洲作为首次出访的目的地。5年前访非期间，习近平主席明确指出，中国和非洲历来是命运共同体，并在此后不同场合多次强调这一点。

中非命运共同体的构建源于中非关系深厚的历史积淀，更是基于中非高度契合的比较优势与共同的发展目标。如今，构建更加紧密的中非命运共同体，已成为新时代对非合作的目标与基石。非洲正努力实现工业化和现代化，中国正加快推进经济结构调整和转型升级，双方发展战略高度契合、互利合作潜力巨大。

近20年来，非洲政局总体趋稳，各国普遍期待加快基础设施建设、提高工业化水平，以实现自主可持续发展。非洲最大的优势是自然资源和人口资源丰富，最大的愿望是将潜在优势转化为实实在在的发展优势，最大的障碍则是资金缺乏、基础设施薄弱、人才不足。吸收直接投资、发展具有商业价值的企业或项目，以企业自身效益带动当地就业、出口、税收及产业升级，必然是提升非洲自主可持续发展能力和经济“造血”功能的着力点。

中国具有近40年快速发展的经验，已经进入工业化中期，拥有大量竞争力较强的优势产业，装备水平处在全球产业链的中端，适应性较强。通过对非直接投资，开展产业对接和产能合作，在不增加非洲当地财政负担的条件下，能够为非洲工业化增加资金来源，带来技术、设备和管理经验，帮助培养人才，有助于推进非洲大陆的工业化进程，也有利于促进中国自身的供给侧结构性改革。新世纪以来，随着中非发展形势的演进，特别是中非利益融合的持续深化，中非经贸合作正在经历着重要的转型升级：从贸易和承包工程为主导，逐渐发展转向全方位的投资与立体化的产能合作。加强中非投资合作，是中非双方优势互补、共同发展的双赢之举，是构建中非命运共同体的重要内容。

中非发展基金是构建中非命运共同体的探索者和践行者

作为第一支专注于非洲的股权投资基金，中非发展基金也是中国海外投融资领域的一大创新，不仅在促进对非投资方面发挥了重要作用，也在推动“一带一路”建设中发挥了先行先试的作用。

肩负使命

中非发展基金是中国政府2006年中非合作论坛北京峰会宣布设立的股权投资基金，旨在鼓励支持更多的中国企业对非投资。自2007年6月开业运营以来，中非发展基金把优势中国企业和非洲项目连接起来，已成为中国企业对非投资的主力平台，并在贯彻中国政府对非政策、巩固中非友谊、增进政治互信等方面发挥了积极作用；而在助力中非合作提质升级、支持非洲发展的同时，中非发展基金也实现了自身的良性发展，趟出了一条以市场化方式服务国家战略的路子。

中非发展基金初始设计规模为50亿美元，由国家开发银行承办。2015年12月，习近平主席在中非合作论坛约翰内斯堡峰会上宣布，为中非发展基金增资50亿美元，基金总规模提升至100亿美元。这体现了中国国家领导人对中非投资合作的重视和对中非发展基金作用的肯定，也为基金支持中国企业扩大对非投资合作创造了条件。

中非发展基金通过多种方式与中国企业合作投资非洲项目。一是对项目投资参股，帮助企业解决资本金不足问题，分担风险。二是发挥基金熟悉非洲的优势，提供增值咨询服务，帮助企业解决投资非洲的困难。三是发挥桥梁作用，为国内企业赴非投资寻找好项目，为非洲企业和项目寻找中方合作伙伴。中非发展基金投资方式主要是股权投资（以普通股方式投资企业或项目），也可以是准股权投资（包括优先股、可转换债、混合资本工具等），还可以作为“基金的基金”（在符合国家对非外交和经贸合作政策的前提下，将适当比例资金投资于其他基金）。中非发展基金作为财务投资人，一般不参与项目的日常管理，而是通过派驻董监事、财务管理人员来监控企业运营，且在对项目持有一定年限后，适时退出投资。

杨宝华

11年的持续深耕

中非发展基金成立11年来，专注于对非投资事业，积累了宝贵经验。一是机构优势。在南非、埃塞俄比亚、赞比亚、加纳和肯尼亚5国设立了区域代表处，贴近非洲市场，建立了丰富的非洲项目渠道和公共关系资源。二是经验优势。积累了非洲项目投资相关的前期开发策划、价值评估、风险管控、法律咨询、投后管理和退出机制等全流程经验，形成了非洲宏观、国别和行业研究的知识库。三是团队优势。锻炼和培养了一批熟悉非洲、适应高水平对外开放要求的专业化团队，储备了一批项目。四是品牌优势。中非发展基金形象在非洲深入人心，成为中国与非洲项目投资和企业合作不可或缺的平台。

中非发展基金成立以来，紧紧围绕国家发展和外交大局，做了大量工作。截至2018年7月，基金已决定对分布在36个非洲国家的92个项目投资，投资金额超过46亿美元，涉及基础设施、产能合作、农业民生和资源开发等领域。这些项目全部实施后，可带动中国企业对非投资超过230亿美元，增加非洲国家出口58亿美元、税收10亿美元，惠及超过870万非洲当地民众。中非发展基金与中国企业合作投资的很多项目，都已成为中非务实合作的典范，充分体现了中非命运共同体“合作共赢、休戚与共”的理念。

在基础设施领域，中非发展基金参与投资了港口、航空、远洋航运、发电等项目，既改善了当地基础设施、推动了互联互通，也带动了我国装备制造“走出去”。中非发展基金还联合国内大型工程企业发起设立了“中国海外基础设施开发投资公司”，专注基础设施项目的前期开发。

在产能合作方面，中非发展基金围绕非洲的工业化需求，带动汽车、电器、水泥等中国优势行业对非投资，所投项目每年可为非洲市场提供中重卡汽车6.85万辆、空调30万台、水泥160万吨，在拉动当地经济发展、解决就业、扩大出口等方面，发挥了重要作用。如南非家电产业园项目，本地员工占比达90%，拉动了当地配套产业的发展；埃及钢板仓和饲料机械项目，是非洲首个钢板仓本地化生产项目，有效提升了非洲粮食仓储及设备生产能力。

在农业民生领域，中非发展基金创新合作模式，发挥中国企业的技术优势，带动当地就业和民生改善。中非棉业项目，以“公司+农户”方式运作，带动马拉维、莫桑比克、赞比亚等国20万农户实现了就业和增收。

在资源开发领域，中非发展基金立足非洲实际，注重资源与矿区配套设施综合开发，切实将当地资源优势转化为发展优势：纳米比亚湖山铀矿项目，投产后每年可提供1600个就业岗位，推动纳米比亚成为世界第二大天然铀生产国和出口国，促进了该国工业化进程，提升了其出口创汇能力，同时还改善了当地的道路、电力、管网、电信、供水等配套基础设施。

下一步投资重点

习近平主席提出的构建中非命运共同体，为中非投资合作指明了方向。下一步，中非发展基金将发挥自身优势，聚焦产能合作及与之相关的基础设施和民生领域，进一步加大对非投资支持力度。一是在公路、铁路、区域航空、港口以及电力等基础设施领域，加大前期项目的开发力度。二是发挥平台作用，推动国内优势产业和优质企业集群式、上下游全产业链配套走向非洲，形成规模效应。三是与有实力的中国农业生产及加工企业合作，支持非洲农业开发，由初级产品出口向增加附加值的深加工产业链延伸，提升当地农产品的价值。四是结合非洲各国政策，支持民生领域的合作，探索对具备商业价值的非洲医疗卫生、教育培训以及民生改善项目进行投资。

把握新形势、抓住新机遇 推动中非投资合作提质升级

2013年中国提出“一带一路”倡议，与非盟制订的《2063议程》高度契合，得到非洲各国的积极响应。目前，中国已同南非、埃及、马达加斯加、苏丹、摩洛哥、塞内加尔、卢旺达等多个非洲国家签署了“一带一路”合作协议，同其他非洲国家的商签工作也正在进行。中非共建“一带一路”取得多项实质性成果，为推动中非政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通开创了良好局面。2017年，中非贸易额达1700亿美元；2018年继续保持快速增长势头，上半年已接近1000亿美元，同比增长17%。非洲是中国企业第二大海外承包工程市场，2017年中国企业在非洲完成承包工程营业额512亿美元。尤为引人瞩目的是，中国对非直接投资迅速增长，2017年对非直接投资存量突破400亿美元，十年间增长了15倍；据不完全统计，在非投资企业已超过3200家。

2018年以来，非洲经济已走出低谷，展现出较强的复苏韧性。根据国际货币基金组织（IMF）的预测，撒哈拉以南非洲地区2018年的经济增速将从2017年的2.8%升至3.4%，45个国家中将有29个实现增长加速，创下了2010年以来的最好局面。麦肯锡报告认为，非洲将成为全球城市化最快的地区，未来30年，每年会有2400万人进入城市；非洲产业发展极具潜力，未来10年制造业产出有望从6430亿美元增至9300亿美元。中长期看，非洲发展潜力巨大、前景良好。

中非投资合作一方面充满机遇，另一方面也面临严峻挑战。从非洲方面看，一是发达经济体货币政策收紧，非洲国家资金流出压力增大，外汇储备下降，货币贬值、汇率波动加大。二是非洲主权债务风险再次上升。据非洲开发银行统计，当前非洲外债总量已逾5000亿美元，较十多年前翻了一倍多，部分国家已出现债务危机迹象。三是基础设施薄弱、工业配套不足、市场分割等问题短期内难以解决，部分国家政策不连续，政治斗争、恐怖主义、社会矛盾等较为突出。从中国方面看，对非投资总体规划、政策协同、金融支持等体系有待完善，一些中国企业对国际规则不熟悉，对非洲缺乏了解，社会责任意识不够，风险防范能力不足。

为把握中非合作新机遇，应对新挑战，践行习近平主席提出的“真实亲诚”理念，在上述大背景下，我国需从政府和企业两个层面努力，共同推动中非投资合作提质升级。政府层面，一是要统筹整合对非援助及相关的财政、税收政策措施，强化政策的协同效应；同时引导不同行业和上下游产业链企业“抱团出海”，规避无序竞争，增强项目综合开发实力。二是推动政府间投资保护机制和海外安全保护体系的建设，强化在非利益保护。三是鼓励中资金融机构在非洲设立分支，完善境外金融服务网络，缓解境外项目的融资难。四是加大人文等软性领域的投入，讲好中国故事，夯实对非合作的社会和民意基础。

企业层面，一是进入非洲市场前要充分调研，搞清规则，全面评估市场风险，既要主动适应不同国家的市场规则，也要善于运用规则来维护自己的利益。二是深入研判、密切跟踪非洲国家政治局势、宏观经济、产业发展趋势，监测各类重大事件及可能产生的影响，完善风险识别与应对体系。三是履行社会责任，遵守当地法律法规和劳工政策，注意环境保护，积极为当地民生做出贡献，树立良好的企业形象。四是树立在非洲扎根的长期经营理念，深入研究当地文化与社会习俗，学习与政商媒体、民间组织等各界的沟通合作，加强“本地化”与“属地化”。