《财富》

美国经济繁荣局面行将结束

2018.8.6

当前，美国人对经济的乐观情绪如日中天。与今年3月份相比，6月份美国大公司CEO们预计收入和投资还将进一步增长，而3月份的信心已是美国企业圆桌会议连续15年调查来的最高水平。据德勤调查，美国大公司CFO们对北美经济的信心为8年来最高；据美国独立企业联合会调查，小企业主也对前途感到乐观。

然而经济强劲增长迹象掩盖了不能忽视的一些基本面，包括股市萎靡不振在内，越来越多的迹象显示，当前的经济扩张更加接近终点而非一轮扩张的开端。首先，这些担忧已不断推升长期利率，不利于资产价格。其次，贸易战后果的不确定性造成很多公司观望，抑制潜在投资。事实上，经济警示信号无处不在。经济显著低迷甚至衰退迟早会到来，而且有可能较预期提前到来。