融资担保助力实体经济发展探索

何德旭　程贵

小微企业是我国实体经济的重要组成部分，在创造GDP、缴纳税收与促进就业方面发挥着突出作用。发展融资担保体系将架起银企合作“桥梁”，既有助于解决小微企业融资难问题，也有利于分担商业银行的信贷风险。2018年6月，中国社会科学院财经战略研究院课题组对甘肃省A 融资担保股份有限公司（以下简称“A融资担保公司”）进行深入调研，并与公司负责人座谈，探索融资担保助力经济发展模式，考察其中存在的问题并提出相应的对策建议。

全国融资担保服务实体经济剪影

顾名思义，担保是对特定事项做出的承诺，是伴随着市场经济与商业信用发展而产生的一种发挥中介职能的经济活动。融资担保则由融资担保机构通过信誉证明或资产责任保证方式，为银行和企业之间信贷业务提供中介服务。由于我国市场经济体制还不够完善，小微企业不动产有限，财务与信用记录也不健全，融资担保体系对化解银企对接困难、促进实体经济繁荣具有重要价值。融资担保服务实体的机制主要体现在以下三个方面：一是为企业提供增信支持。我国小微企业数量多、规模小，普遍缺乏银行所需的资产，信用状况不够好，融资担保机构能够为小微企业提供增信支持，帮助企业获得银行信贷支持，解决其融资难问题。二是分散银行 贷款风险。由于信息不对称，银行向小微企业授信存在较大违约风险。担保机构介入能够发挥其风险控制与管理的专业化、规模化优势，为银行构建风险分散与化解机制，激励银行更多地将资金投向小微企业，引导社会资金优化配置。三是带动社会其他产业发展。融资担保作为金融体系的关键环节，不仅能够创造经济效益，增加地方税收收入与社会就业，而且能够产生一系列连锁效益，促进上下游关联产业发展，促进实体经济持续快速发展。

上世纪9 0年代，我国成立了首家融资担保公司——中国投资担保有限公司， 標志着我国融资担保行业进入起步探索阶段。在此阶段，我国担保机构数量较少， 业务种类单一，对小微企业融资支持作用比较有限。随着我国进入WTO和经济高速增长，融资担保行业也步入了快速发展阶段。在此期间，社会资本纷纷进入担保行业，担保机构数量迅速增长，担保服务品种更加多元化，极大地满足了小微企业的多样化需求。2008年以后，经过多年“野蛮生长”的融资担保业受到经济形势下行的影响，风险逐渐暴露。随着国家相关部委先后出台《融资性担保公司管理暂行办法》《融资性担保公司监督管理条例》等一系列政策举措，我国融资担保行业开始进入规范调整阶段，通过完善监管制度、规范经营行为、防范金融风险等举措，促进融资担保行业平稳可持续发展。

目前，我国融资担保行业发展存在以下特点：一是竞争日趋激烈，整体数量规模呈缩减趋势。经过十余年的快速发展， 我国融资担保机构数量在2012年达到8590 家的峰值后，呈连续下跌态势。截至2016 年末，我国融资担保机构数量为8402家， 较2012年减少2%。二是国有控股机构市场地位持续稳固，民营及外资控股机构发展显露疲态。目前，我国融资担保机构类型仍然以民营及外资控股机构为主，国有控股机构为辅。近年来，尽管国有控股机构数量占比不太高，2016年达到18.7%， 但是国有控股机构的在保余额占所有机构在保余额的比例超过60%，远高于民营及外资控股机构，成为推动行业发展的主力军。三是受宏观经济形势影响，业务增速放缓。2010年、2011年，我国融资担保在保余额实现高速增长，且代偿率稳定在1%以下。此后，虽然我国融资担保在保余额总量基本保持上升态势，2016年达19120亿元，但是整体增速依旧缓慢甚至负增长，代偿率也在逐步攀升。2015年， 我国融资担保在保余额总量首次出现负增长，代偿率首次突破2%，达到2.17%。四是资本实力更为雄厚，合作和服务覆盖面更广。在经历了长期的兼并重组后，我国现有融资担保机构自身实力得到极大的提升。2016年，我国融资担保机构资产总额为9311亿元，较上年增长57.2%；净资产总额为7858亿元，较上年增长63.8%。2016年，融资担保机构与15997家银行业金融机构（含分支结构）开展合作，比上年增长32.6%；贷款用户数达到18.1万户，比上年增长9.6%。五是业务模式更加

多元化，债券担保业务尤为突出。我国融资担保行业历经20余年发展，已经在传统的银行贷款担保业务外逐步开拓出P2P融资担保业务、债券担保业务、资产证券化担保业务等新业务，其中债券担保业务发展尤为迅速。2017年，融资担保机构担保的债券余额达9039.51亿元，比上年增长56.51%，并且占同期债券发行额的比例为8.38%，较上年上涨1.97%。

A融资担保公司服务实体经济做法特点

A融资担保公司成立于2012年，是全省资金实力最雄厚的担保公司，被多家银行评为AA+级信用企业。目前，A融资担保公司已经在全省设立14家经营性分支机构，与地方政府合作设立3个控股子公司，与甘肃省供销社合作设立1家新供销担保公司。A融资担保公司业务范围涵盖贷款担保、诉讼保全担保、履约担保、委托贷款以及和担保业务有关的融资咨询、财务顾问等服务。截至2017年末，A融资担保公司总资产达18.95亿元，累计为中小微企业提供融资担保200亿元，累计为受保企业增加销售收入300亿元，新增就业岗位5万多个，新增税收30亿元。A融资担保公司的特色主要有以下几点。

构建“小微企业信息库”模式，打破小微企业融资信息壁垒。长期以来，由于小微企业缺乏足够的抵押担保品，难以得到银行重视与贷款支持，而融资担保机构在银担合作中往往处于被动提供增信功能的地位，无法为小微企业提供更优的银行贷款融资方案。为了摆脱这一局面，2012 年，A融资担保公司开始着力整合既有资源，建立独立的小微企业信息库，准确全面掌握企业经营状况、信用环境等信息， 打破银企之间信息沟通不畅与壁垒问题。对于符合担保要求的企业，A融资担保公司主动为企业客户提供上门服务，主动向有合作意愿的各家银行进行推荐，为企业客户提供专业、定向的金融服务，为其谋求更加优惠的贷款条件。截至2017年末， A融资担保公司已为4500家中小微企业提供担保服务，担保成功率达到100%。

创建“政银担合作”新模式，破解小微企业融资难题。为进一步增强融资担保业服务小微企业力度，2015年A融资担保公司与张掖市政府、中国建设银行张掖分行合作，创新性推出“助保贷”业务， 建立“资源共享、风险共管、优势互补、多方共赢”的“政银担合作”新模式。由政府、银行、担保公司共同筛选企业形成“小微企业池”，政府提供的风险补偿金和企业缴纳的助保金组成“助保金池”， 为企业授信的增信手段。申报“助保贷” 的企业只需提供2%的助保金及40%的抵押担保即可获得全额贷款，从而解决小微企业因抵押不足所面临的融资困境。截至2017年末，“助保贷”业务已为200家小微企业提供担保4亿元，受保企业累计增加销售收入3000万元，新增就业岗位600 个。

创新“担保+N”模式，拓宽小微企业融资渠道。为满足企业多样化金融需求，A融资担保公司积极探索，不断扩展业务类型，建立独具特色的“担保+N” 经营模式。在银担合作的基础上，与政府、互联网金融、小额贷款、融资租赁、商业保理、金融仓储、产权交易、资产管理、供应链管理等机构展开合作，推出“担保+保险”“担保+PPP”“担保+融资租赁”“担保+互联网金融”“担保+ 金融仓储+中药材”和“信用互助组+担保+信贷”等产品，在风险共担的同时拓宽小微企业融资渠道，缓解融资难、融资贵问题。截至2017年末，A融资担保公司的“担保+N”模式已为4500家企业担保200亿元，受保企业累计增加销售收入30 亿元，新增就业岗位2000个。

A融资担保公司服务实体经济存在的问题

担保代偿骤增，担保风险隐患日渐凸显。融资担保业作为极易受到宏观经济发展影响的行业，在经济形势良好的情况下，银行与担保业共享经济成果，而一旦形势逆转、陷入长期低迷，银行能够得到由担保机构提供的风险补偿，担保机构的风险却无限放大。目前，我国经济下行压力巨大，企业不景气，还款压力陡增，违约风险不断暴露，导致融资担保机构代偿率骤增。2015年，A融资担保公司的代偿率还是0%，到了2016年、2017年代偿率就上升到0.9%与0.89%。这表明，在当前经济形势下，A融资担保公司面临的违约风险正在不断加大，需要引起重视。

担保费率较低，与其风险承担不完全匹配。在宏观经济上行时，市场整体风险比較低，银行与担保公司能够共享利差与保费收入，实现协同发展。一旦遭遇宏观经济下行周期，受保企业违约率大幅增加，银行将贷款人和担保公司同时作为追偿人，担保机构较低的保费收入与其风险承担不完全匹配。目前，A融资担保公司的保费为1.5%～2.5%，低于银行赚取的2%～5%利差。2015～2017年，A融资担保公司的融资担保收入分别为7421.61万元、6979万元和9775.29万元，而各年的累计代偿金额达4078.9万元、6654.77万元和7163.82万元，公司可持续发展受到较大考验。

不良资产处置周期长、压力大，增加担保机构的代偿损失。一是资产质量较低。受保企业的抵押物质量一般不高，加上部分抵押物存在法律瑕疵，造成市场流通与处置困难。二是处置周期长、成本高。抵押物处置需要通过法律途径，其处置周期较长，短则一年，长则数年。同时，不良资产处置税费负担较重，使得担保公司处置不良资产面临较高的税负压力。目前，担保行业费率自营改增后变为6%，较营业税率增加了1%。三是风险处置存在被动性。由于担保机构从债权依赖于银行借款的主债权，不能预先行使追偿权，导致担保机构在风险处置方面具有滞后性与被动性，分散风险的手段较少。

资产回报率低，难以维系可持续发展。目前，担保行业融资性放大倍数约为2.31，在不考虑风险代偿、经营成本和税收的情况下，A融资性担保公司融资性担保业务的净资产收益率为1.5%，基本上处于微利或无利的状态，难以维持公司可持续发展。目前，A融资担保公司的平均放大倍数为3，净资产收益率为4.75%。在近期增资后，平均放大倍数缩小为1.14，净资产收益率更是下降到3.39%，公司盈利能力仍处于较低水平，不利于公司可持续发展。

推进融资担保服务实体经济的对策建议

充分发挥政府的宏观调控能力，提升融资担保机构服务能力。一是大力发展再担保行业。由于再担保能够有效分散融资担保行业风险，政府部门应大力支持再担保行业发展，使再担保行业为融资担保行业发展保驾护航。二是建立风险补偿基金。国家和地方政府需要发挥公共财政对融资担保行业的扶持作用，运用专项资金出资建立风险补偿基金，为融资担保机构提供风险控制与保障机制。三是发展政府支持的融资担保公司。对融资担保能力较差的融资担保机构可适时予以整合，建立由政府、融资担保公司、金融机构合作的政府支持的融资担保公司，在保持较低保费的同时，不断扩大小微企业融资担保业务规模。四是进一步完善税收政策。出台必要的政策法规，保障融资担保机构享受到一般金融机构的税收优惠政策，降低融资担保机构税收负担，助力融资担保行业健康可持续发展。

增强融资担保机构专业实力，提高市场竞争力。一是增强自身资本实力。合理利用资本市场，扩充融资担保机构资本实力，推动融资担保机构与其他金融机构的合作，促成融资担保机构、金融机构和企业三方共赢局面。二是积极拓展业务模式。在传统的银担业务之外，融资担保机构需要积极开拓新业务，利用“互联网+”和大数据等手段，打造多元化、交叉性业务模式，不断提升自身市场竞争力和盈利能力。三是建立健全风险预警机制。由于融资担保机构服务对象普遍信用资质较差，融资担保机构需要不断完善自身风险预警机制，识别潜在风险，提高自身的风险管理能力，保障机构稳定运营。

加强担保业监督管理，营造良好的行业发展环境。一是完善当地监管法规体系。金融监管部门应加大调研力度，统筹兼顾，科学规划，因地制宜地完善当地监管法规体系，加强对融资担保公司的现场检查与非现场监管，实时监测排查风险， 建立重大风险事件的预警、防范与处置机制，完善融资担保公司信用记录制度，与其董事、监事、高级管理人员进行监督管理谈话，引导融资担保行业稳健经营与可持续发展。二是完善融资担保协会制度。积极搭建担保业协会的成员交流协作平台，积极关注与把握行业发展动态和趋向，促成成员间经验交流与业务输出，切实维护担保机构的合法诉求，为担保行业健康发展保驾护航。三是建立金融信息共享机制。以人民银行征信系统为基础，运用大数据等现代信息技术手段，推进中小微企业信用体系建设，构建统一的信用信息共享平台，健全适合地方实际的信用评价机制，及时通报、反馈与共享数据库信息，为拓展融资担保机构与其他金融机构合作打下基础。

打造小微企业诚信品牌，形成企业与融资担保机构互利共赢局面。一是提升小微企业自我管理水平。小微企业应充分了解行业政策法规，借鉴龙头企业信息披露机制，加强企业内部控制与完善财务管理办法，提高自身信息透明度与科学管理水平，进一步化解与融资担保机构的信息不对称问题，为担保机构与企业深入合作打下坚实基础。二是培育小微企业守信意识。小微企业应以诚信为本，牢固诚实守信意识，规范自身经营行为，提升自我约束力，着力降低违约风险，树立良好的企业品牌与个人形象，助推融资担保机构健康可持续发展，形成银企担多方合作共赢局面。三是建立奖惩激励机制。对于诚实守信的小微企业给予更多的信贷担保政策倾斜，提供利率政策优惠，降低其融资成本，同时结合其实际需求，适当地延长贷款期限。同时，对不诚信的小微企业给予相应的惩戒，产生必要的震慑力，引导其树立诚信理念，共同营造良好的金融生态环境。

（本文系中国社会科学院2017年度国情调研重大项目“中小金融机构服务实体经济：现状、问题与建议”的阶段性成果之一）

（作者单位：中国社会科学院财经战略研究院， 兰州财经大学金融学院； 其中何德旭系中国社会科学院财经战略研究院院长）