现代企业负债筹资的风险及防范

郝悦帆

摘要：企业为了解决资金短缺的问题，负债筹资的方式在日下成为了企业解决问题一个途径，也是现代企业筹资方式最普遍采用的方法之一。只要企业借入资金就会有筹资的风险，并且是必然存在的，如果借人的资金不能够产生企业所想要的效应，结果就是导致不能按时还本付息，其结果就会导致企业从而付出更高的经济以及社会上的代价。为避免产生不必要的损失，本文根据负债筹资的不同种类，全面收集总结现代企业负债筹资的风险，并围绕负债所引起的风险防范问题进行了初步的分析。

关键词：风险；负债筹资；防范

一、负债筹资的风险种类

（一）按照负债筹资的风险成因分为现金筹资和收支性筹资这两种风险

1.现金筹资风险

企业在经营过程中出现资金不足、现金支配和现金期限结构不匹配而产生的支付性风险。原因主要在于企业者管理不当，会计预算安排不合理或执行能力不强而导致财务危机，引发企业在某一个时间段产生高峰期的偿债能力。

2.收支性筹资风险

企业在收不到预期想要的资金的情况下而出现了到期无力偿还该债务的本金和利息所产生的风险。其主要由于企业经营不当造成资产损失，或因为公司会计理财不当而引起。

（二）根据渠道的不同分为所有者投资风险和借入资金风险

1.所有者投资风险

企业所有的资金、利润以及产生而出的公积金还有未分配利润等其他因素。具体表现在企业资金运用效果差，导致无法满足企业所有者对自己薪酬的期望，从而引起该公司股票下跌，使得筹资难度上升，导致资金成本上升。

2.借入资金风险

企业借入资金筹资活动的风险比较突出。如果企业的资金不能产生经济效益，反而导致该企业无法按时还本付息，使企业资金周转难度增加，导致企业付出经济和社会代价。

二、负债筹资风险的来源

（一）负债规模

负债规模是指该企业负债所占的比重大或小、或者是负债所占资金总额的比例所占比重的高低。企业负债规模越大，利息就越高，负债也相应增加，负债规模与财务所面临的风险成正比。

（二）负债利率的变动

负债利率水平的高低直接影响或者说是直接决定了企业当投资的成本的高低。在同样的负债规模的条件下，企业负债利息率越高，所承担的利息费用就越大，如果企业承担的利息费用大，就会导致企业破产或者是倒闭。

（三）负债的期限结构

如果一个企业负债期限不合理，还款日期过于集中就会增加企业还款压力，资金周转不好，影响企业正常生产经营活动。如果公司长期使用短期借款，若短期借款到期，就会难以筹集资金来还短期借款，增加公司运营难度。如果公司使用长期借款，就会有一些难免的条框来苛刻，并且长期借款的成本高，不太适合。

（四）经营风险

经营风险对公司筹资有很大影响。如果企业长期经营不善，导致长期亏损，会导致企业不能按时支付本金和利息，会对企业带来偿还债务的压力，导致企业陷入财务危机和风险。

（五）预期现金流入量和资产的流动性

企业负债的本金和利息需按时还款，还款方式一般以现金来还款，然而现金流人仅反应公司的偿还能力，公司资产的流动性反映潜在的偿债能力。若企业投资有误或偿还能力不够，这就会导致企业面临着财务危机。

三、负债筹资风险的应对措施

（一）增强风险防范意识，建立风险防范机制

现代企业应当树立全新的防范风险的意识，建立健全相应的预防机制。每个企业要制定相应的并且适合企业自己所合适的，也要符合企业当时情况的政策，一定要对策下药。例如，通过控制经营风险来减少了筹资所自所带来的风险等等。

（二）把握筹资时机，确定筹资规模

每个企业一定要选择好的时机来筹资，要选择有利于企业筹资的一系列的因素所构成的有利于筹资的环境和时机，这关系到企业筹资的风险以及企业筹资生存。同时，确定筹资的规模，是一家企业开始筹资最开始的以为是领导者对定筹资的起点，也是企业确定筹资的方式的最主要的依据。

（三）合理选择筹资方式

筹资方式是企业通过一些手段和方式来完成企业自身想要完成的资金。这其中也包括了银行借款，发行股票债券，融资租赁以及商业的信用等等这些手段。企业所选择的筹资方法不同，所面临的风险也就不同，这就需要企业一定要慎重的选择一种筹集资金的方法，要扬长避短，避免财务风险。

（四）优化筹资组合，降低企业筹资风险

筹资组合是指企业在筹资过程中每个资金分配的类型以及关系。每种不同组合的筹资，其财务风险也不同。

1.长期资金和短期资金。长期资金就是企业筹资一年以上并且企业需要这笔资金来周转一年资金，短期资金是企业需要使用一年之内的资金。企业如果合理的安排期限结构，就会有利于实现企业的资金最佳化的配置以及合作，大大降低企业筹资风险。

2.内部和外部的筹资。内部筹资是企业内部通过对企业自身的一些固定资产去的折旧和通过企业自身留有的资金来增加资金的来源。外部筹资是指企业在外部所筹集资金形成的来源。企业应当优先发挥自身的内部资金，如果实在不行，再进行外部籌资。

3.直接筹资和间接筹资。一般企业不用直接筹资方式，因手续复杂，费用高，准备时间长，筹资效率低，而且具有一定风险。间接筹资有利于企业通过银行等金融中介来筹资。现代企业需权衡这两种筹资方法，熟悉自身企业经营模式，与这两种筹资方法相结合，防止不必要的风险。

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