分析资本运作在企业成长中的运营策略

张童英

摘要：本文首先论述企业在成长中的具体资本运作模式，分析企业在不同阶段资本运作模式运用，最后探讨资本运作在企业成长中的有效运营策略，以供广大同行参考与交流。

关键词：资本运作；企业成长；运营；策略

一、企业在成长中的具体资本运作模式

（一）企业融资

通常情况下，企业融资可以分为如下两种方式：股权融资与债务融资。企业的成立与发展离不开融资该环节。合理有效的融资不但可以有效拓宽企业的经营渠道，而且还能够有效增强企业资本实力，从而让企业能够获得长久健康的发展。而债务融资则主要指的是企业采取结款的方式来筹集资金的一种融资方式，通常较为常见的债务融资有融资租赁、银行借贷、公司债券等。其中，融资租赁主要是指企业向专门融资租赁的公司进行设备租借，而企业只有设备的使用权，没有其所有权。而银行借款是大多数企业在发展初始阶段的一项重要资金来源，相较于其他融资方式而言，银行借款的方式具有处理简便、省时、产生费用较低等特点，尤为适用于在起步阶段进行小规模融资。公司债券其主要是与企业规模大小、信誉情况与发债金额大小间存在较为密切联系，不同因素都会对资金成本产生一定影响。对于企业融资而言，债券发行可以有效降低企业的经营环节中的资金风险，提高企业资金结构的灵活性。

（二）资产经营

一般情况下，企业资产经营主要分为如下三种类型：多元化经营、集团化经营以及企业并购。其中，多元化经营主要是指企业在市场需求指导下，根据市场的异质性特征来对企业产品与服务来实施跨产业经营的一类模式。要求企业能够根据当前其经营特征以及所掌握的技术水准来合理制定不同模式的发展规划。并且还需要结合市场与受众群体的特征与需求来有针对性的向其他领域拓宽经营范围。实现多元化经营能够有利于开拓企业的市场占有份额，切实提高其在市场竞争中的应变能力与灵活性，从而能够更为从容的面对复杂多变的市场环境。集团化经营则主要是指在企业产业高度发展基础上，构建起的一种企业联合的状态，以更好的适应市场所带来的压力与需求。归根究底而言，企业集团是利用资本作为纽带的企业群体，其是社会经济快速发展中的必须发展产物。集团会利用股东大会的方式形成总公司跟子公司在经营方面的控制关系，通过控制集团中的资本、提高集团内部的协作与管理来促使集团利益最优化，让集团内的企业均货量良好的发展动力，提高其市场抗风险能力。企业并购则主要分为合并与收购两种类型，进行企业并购可以有助于企业完善扩张，扩大其企业规模，从而切实推动企业竞争力的提高，实现企业市场份额与风险抵御能力的提升。

二、企业在不同阶段资本运作模式运用

在企业发展全过程中，其各个阶段均具有相应特征，只有企业经过创业、成长、成熟以及衰退等过程，并根据其生产经营规模、信用等级以及举债金额等情况来对自身资本运作模式进行有效调整来满足不同阶段的要求，方可以给企业提供有力的成长动力。

（一）创业期

企业在创业阶段往往需要大量资金作为基础，且在此阶段企业往往缺乏足够的资本力量，所以其往往可采取如下两种方式来为企业筹措资本：第一，利用财政资金、政策性银行贷款。企业可以对当前我国产业相关政策、行业的发展情况来尽可能争取到费用较低且稳定的资金来源。第二，利用融资租赁来实现资产投入。企业可以采取融资租赁的方式来获得资产长期使用权，此方法能够给企业带来有关税务优惠，降低资金压力，减小财务风险。

（二）成长期

企业在成长期阶段其往往具有一定的竞争能力与规模，且通常发展较为迅速，而此时则离不开充足的资金作为支撑。第一，企业可以通过建立起优良的信资形象，可采取债券融资的模式来取得资金，且可以利用债券市场来对企业财务风险进行分担。第二，企业能够采取扩张性资本中的横向型资本来实现企业资产经营的扩张，从而达到优化管理企业资产的目的。然而值得一提的，企业的债务权益比例在很大程度上关系到了企业的财务风险及其今后的举债能力，所以，企业要对其资本结构予以充分重视，确保其内部资金流动的灵活。

（三）成熟期

企业在成熟时期，其市场竞争以及生产经营往往都处于一个较为稳定状态，其所面临的经营风险也在变小，融资渠道多样。但是也需正视衰退期给企业所造成的影响。所以在此阶段，企业可以采取扩张性资本运作模式中的纵向型资本扩张、混合型资本扩张方式，通过多样化的经营方式来实现对企业产业结构的调整，进一步拓宽新的产业，给企业提供新的发展方向。通过扩张新行业以及运行新的经营模式，能够有助于企业扩宽其市场占有份额，且壮大其发展目标，实现二次创业，从而不断引导企业实现良性发展，尽可能防止能出现在衰退期的给企业带来的负面影响。

三、资本运作在企业成长中的运营策略探讨

（一）构建起完善的资本运作管理体制

随着社会的进步与发展，在企业成长中进行资本运作需要与时代发展需求相适应，而这就需要企业能够在经营环节构建起健全的资本运作管理体制，通过该体制来达到对企业管理人员行为进行规范的目的，从而保证资本运作得到高质高效的进行。不仅如此，通过构建起健全的企业资本管理体制，也可以保证企业所筹措的所有资金都可以有效运用到相应环节当中。

（二）加大监管企业资本运作的工作力度

加大监管企业资本运作的工作力度是确保企业资本运作得以高效开展的一个重要前提条件。在实际经营环节，企业首先需要构建起切实可行的监督管理体制，对企业的资本运作流程进行规范。其次，企业应当要合理设置资本运作监督部门，并赋予其相应权利，确保监督体制得到切实执行，提升企业资本运作成效。再者，在监管企业资本运作时，需要对相应的奖惩体制进行明确，严格规范资本运作的每一流程，一旦发现有与企业资本运作规范相违背的个人或行为，务必要进行严厉处置。而对于严格按照资本运作规范、谨遵职业道德的积极工作人员，则需要及其基于相应的奖励，且树立典型传递正能量。

（三）注重培养企业资本运作人才

随着社会以及企业不断发展，对于资本运作人员的综合素质要求也越来越高，不仅要求其具有扎实的专业技能，而且还要求能够具有良好的处理信息能力，掌握相应的法律法规，能够正确了解企业实际所处的经济以及政治环境。所以这就需要企业能够注重培养企业资本运作人才，并定期开展专业培训工作，不断提升企业资本运作人员的综合素质。

四、结束语

总而言之，在市场竞争不断激烈的今天，企业应当要积极运用资本运作模式来不断提高企业的综合竞争力。这就要求企业能够正确掌握其在成长中的具体资本运作模式，并在相应时期正确运用资本运作模式来切实提高企业资本运作的成效。

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