企业财务风险识别与控制对策研究

王维刚

摘 要：本文分析了浙江恒立数控科技公司财务风险识别及成因，具体提出了该公司财务风险的控制措施：一是筹资风险的控制措施；二是投资风险的控制措施；三是营运风险的控制措施，比如开展加强应收账款的管理，加强存货管理，加强收益分配风险的控制等措施。

关键词：财务 风险识别 控制对策

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2018）10（b）-137-02

1 浙江恒立数控科技公司财务风险识别及成因

1.1 浙江恒立数控科技公司财务风险识别

1.1.1 筹资风险识别

（1）偿债能力较弱。作为一项重要的指标，它反映了公司现金流的稳定性。如若公司的现金流不足以保证公司正常的还本付息，将会影响公司正常的经营。

流动比率的数值较高则反映出公司的流动性较强。短时间内能够变现的资产越多，因此偿债能力较强。反之则表明企业的偿债能力较弱。通过查看流动比率数值可以得出：从2015年—2017年间该企业的流动比率始终低于1。同时也低于流动比率的标准值2，这表明企业的短时间内偿还贷款的能力较弱。同时查看速动比率，可以得出公司在2015年—2017年的速动比率同样低于行业平均值以及速动比率的标准值1。

（2）资本结构不合理。通过查看公司的资本结构可以大致了解公司的筹资风险。资本结构能够反映出公司所有者的权益以及负债所占比重。如若负债在公司的资本构成中所占比例较大，会在很大程度上降低公司的偿债能力。同时会增加企业的筹资成本。同时负债占比较高，对于企业的日常经营而言，会产生较大额度的还本付息的压力。不利于企业的稳定经营。通过查看数据可以得知，从2015年—2017年近3年来公司的资产总额呈现逐年递增的趋势。同时负债总额呈现波动增长状况。公司在近3年内资产负债率均低于行业的平均值，同时查看公司近3年的产权均高于2，相较于正常值1而言偏高。

综上所述，浙江恒立数控科技公司的短期以及长期偿债能力水平远远低于正常水平，这显著增加了公司的财务困境。

1.1.2 投资风险识别

（1）实物资产投资缺乏创新力。参照数据得出以下结论：公司在2016年的实物投资总额稍有减少其余2年都呈现增长的情况。排于第3位的是存貨投资。无形资产投资所占的比重较少，这意味着企业对于产品的研发投入较少。主要的产品依靠以前成熟的技术以及防止其他公司的技术。这种情况下导致的后果是公司生产大量的库存商品，极易导致产品库存的挤压。

（2）金融资产投资收益不稳定。金融资产投资尤其是股票投资需要经受很大的风险，例如市场环境变动以及方式不当，资金安排不妥等问题都会导致公司所获收益的不稳定以及收益无法达到预期收益的问题。通过查看浙江恒立数控科技公司的金融资产投资情况，了解到浙江恒立数控科技公司长期股权投资在金融资产投资中占据了绝大比重。由于投资的比例高达85，这使得母公司的收益情况直接影响浙江恒立数控科技公司的收益情况。同时2015年—2017年剧烈的收益波动情况也是基于母公司的盈利不稳定所导致，因此公司应当对于浙江恒立数控科技公司的长期股权投资慎重考虑。

（3）应收账款回款速度慢。应收账款的存在导致企业收缴率下降。同时导致公司的资金周转率降低，更甚者有可能导致企业坏账的产生。同时企业由于销售产品的收入增加，会导致税收的同步增加，这便会导致公司的现金流出。因此对于企业而言赊销款项的较少能够显著增加企业的市场竞争力，为企业提供良好的财务环境。

1.1.3 收益分配风险识别

留存收益主要是用于下一年度的生产经营资金的留存。而税后利润是用于支付股东对于公司的投资。在现在的市场经济的环境下，要想扩大公司规模进行业务的拓展就必须有充足的资本金进行下一轮的投资。同时如果公司实行低分配政策，减少对股东的资金分配，便会导致公司库存资金的大量积累。对于浙江恒立数控科技公司的2015年—2017年的收益情况分配而言，公司净利润呈现逐年显著增长的趋势，但是未分配利润却均为负数。这会给投资者留下企业经营状况不好的印象。会影响投资者对于企业的判断，不利于企业的长久发展。

1.2 浙江恒立数控科技公司财务风险成因分析

1.2.1 筹资风险成因分析

浙江恒立数控科技公司的筹资风险主要在于筹资方式较为单一。这点可以从表1中2015—2017年的现金流入表中可以看出，企业在这3年中主要采取银行借贷的方式得到资金。除此之外，还通过发行股票债券的形式进行资金筹集。同时除了2017年之外公司没有收到其他筹资资金。这说明公司的筹资方式较为单一，公司从银行贷款回导致较高的利息给付。这会进一步增加企业的财务困难。

1.2.2 投资风险成因分析

（1）对固定资产的投资规模较大。从上文中得知公司对于固定资产以及在建工程方面投入了大量资金。通过查看公司财报发现公司在进行一系列的创新产品群的实验。同时更新了一大批机器设备。从2009年开始，陆续进行了多个建设项目的投资。到2015年共完成项目的9成以上。但是由于市场环境的变动幅度较大，使得原材料与商品的市价波幅较大。这便导致公司新建设工程的收益率波动幅度较大。从而导致公司投资风险增加。对于医药公司而言，提高其自身的自主创新能力以及自主研发能力至关重要，这有利于提高在中国市场上的竞争力，同时提高市场占有率，创造更多市场利益。

（2）缺乏投资可行性分析和风险管理。企业在考虑进行长期的工程投资时没有进行严谨的可行性分析。公司进行项目投资时，斥资20亿打造创新型产业量。对于一项大工程没有实现经过充分的可行性分析导致结果不符合实际，给公司造成重大损失。同时员工并没有日常经营中形成风险防范的意识，这便导致公司没有风险预警机制，没能及时发现风险的产生从而导致了项目的失败。

1.2.3 营运风险成因分析

（1）存货管理意识缺乏。对于我国大多数的医药公司而言，由于管理层缺乏长远眼光，从而只是看重眼前利益，没有进行公司的长远发展考虑。但是我国大多数企业只是进行产品的复制和仿制。这便导致公司大量生产而不从事研发活动。导致公司商品资金周转速度较慢，同时公司的成本加大，出现财务风险。

（2）应收账款管理不善。对于客户的信用状况以及现实状况进行仔细了解。而不能只是专注于公司的现金流以及营收利润的考虑。同时建立应收账款的定时催收，以便能够按时收回公企业的应收账款。放置时间过长从而导致应收款项转变成为坏账。最后对于员工进行绩效考核时，将绩效与应收款项挂钩，这样有激励机制进行应收款项的收回。

1.2.4 收益分配风险成因分析

公司的收益分配也是考察一家公司的重要因素。通过查看公司的财务数据得知公司在经营年度内只有一半年份进行过股利的分配，同时公司在2014年—2016年之间进行了两次分红，主要原因是企业发生亏损之后，之后年份的营收利润都需要弥补亏损。公司要降低收益分配风险需要尽快实现亏损的弥补。

2 浙江恒立数控科技公司财务风险的控制措施

2.1 筹资风险的控制措施

2.1.1 发展多元融资方式

上文分析中公司的筹资形式较为单一，这是导致公司财务风险的只要因素。因此公司不能只是依赖于外源融资，还要进行自身财务实力的积累。公司可以进行留存收益的积累，将资金进行新医药的自主研发，以提高公司的原创药品的销售。同时公司还可减少库存的占款，减少库存积压，增加资金的周转率。

2.1.2 调整资本结构降低短期负债规模

同时查看公司的资本结构，发现公司的债务规模较高，这是由于公司进行了新园区建设。公司在进行新园区建设时，大肆举债，从而增加了企业的筹资风险以及还债风险。公司的流动负债是占比较高的。公司需要利用财务杠杆的相关原理实现收入的同步的增加。同时公司需要合理运用自有资金的造血能力，降低筹资成本，降低财务风险。

2.2 投資风险的控制措施

2.2.1 加强创新项目的投资力度

对于国有控股的医药公司而言，由于公司的创新意识不强，因此公司并不会在创新研发项目上投入大量资金。这使得公司在面对国外公司涌入中国市场时，竞争力不强。创新在当今时代对于各行各业都是尤为重要的。因此公司应当设立完善的研发创新的机制。

2.2.2 加强对投资项目的可行性分析和风险管理

对于公司所处的行业环境以及市场行情进行深入细致的考察，确保资金投入到相对稳健有前景的项目之中，同时对于整个项目的资金投放需要有一个宏观的预判。根据对于项目的前景判断及时调整现金流，同时在项目操作期间，依据企业情况结合国家相关政策调整方案，同时对于浙江恒立数控科技公司而言，也应当建立完善的风控体系。对于公司的每一项投资计划都设立层层的审核监管人员，保证每一个项目都有相关实施可行性。

2.3 营运风险的控制措施

2.3.1 加强应收账款的管理

对于应收账款的管理，应当建立完善的客户信息管理系统，对于客户的相关财务信息以及客户的偿债能力进行详细的分析。以便保证客户能够在预定时间内归还欠款。同时对于客户的重大数额的交易进行记录并及时反馈。同时建立完善的应收账款催收系统。避免应收款项因为没有及时催收最终转变成为坏账。造成企业的经济损失。

2.3.2 加强存货管理

对于浙江恒立数控科技公司而言，首先要建立完善成熟的预算管控体制。根据每年的销售状况进行预算的编制，根据预算进行材料的采购以及库存的管理。同时对于原材的库存数量要建立在对市场环境有根据的分析之上。避免盲目囤货，造成商品的积累从而导致资金周转率的降低。其次，市场采购人员要及时与销售人员沟通，及时了解药物的销售以及需求情况。增加对于畅销药品原材料的采购，避免库存的挤压。同时要对于企业的库存风险进行分析，以便及时应对外部性市场风险以及季节性价格变化以及公司经营状况变化造成的不良后果。最后要增加企业存货人员的技术能力，以提高库存货物的管理质量。

2.3.3 加强收益分配风险的控制措施

进行合理的收入分配能够处理好公司所有者与管理者的关系。同时保证公司有充足的资金进行后续的业务拓展。如果公司在收入分配时不能合理处理相互之间的关系，那么会导致公司投资者的积极性降低。同时股东会对于股票投资进行慎重考虑。对于浙江恒立数控科技公司而言，由于公司的收益上不能弥补前些年的亏损。因此当未来公司收益向好时，应当进行股东权益分配的同时，进行鼓励性的分配政策，以便稳定投资者的信心。传递公司收益稳定的正面信号。

参考文献

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