操盘企业国有产权转让 引动境外上市公司收购

2017年2月15日，贵州阳光产权交易所有限公司接受贵州盘江投资控股（集团）有限公司的委托，就其持有的5家海螺盘江水泥股权打包项目进行公开挂牌转让。此次5家海螺盘江水泥股权打包转让，由贵州盘江投资控股（集团）有限公司呈报贵州盘江国有资本运营有限公司，经批准同意进场挂牌公告。盘江控股和交易所对本次股权转让工作高度重视，明确要求并坚持在整个股权轉让项目过程中做到合法合规。经交易双方精心策划，该项目最终以180137. 46万元的交易额顺利签订转让合同。

1 转让方及标的企业情况

贵州盘江投资控股（集团）有限公司是全国520家国有重点企业、中国煤炭工业百强企业和贵州省十大企业之一，系省属国有大型企业。截至2016年12月31日，其持有的标的公司贵阳海螺盘江水泥有限责任公司实现营业总收入77780. 5709万元，实现利润总额13265. 4922万元。标的公司遵义海螺盘江水泥有限责任公司实现营业总收入92756. 3847万元，实现利润总额30036. 1675万元。标的公司贵定海螺盘江水泥有限责任公司实现营业总收入53935. 5858万元，实现利润总额2603.2303万元。标的公司铜仁海螺盘江水泥有限责任公司实现营业总收入53147. 4792万元，实现利润总额3371.3618万元。标的公司黔西南州发展资源开发有限公司实现营业总收入26431. 0196万元，实现利润总额2980. 7193万元。

2 受让方上市公司情况

贵州盘江投资控股（集团）有限公司通过产权交易所的专业服务，最终为此次股权打包项目寻找到最优意向受让方——安徽海螺水泥股份有限公司。安徽海螺水泥股份有限公司成立于1997年9月1日。1997年10月21日在香港联交所挂牌上市（股票代码HK0914；当前市值521亿元人民币），开创了中国水泥行业境外上市的先河。2002年2月7日，海螺水泥在上海证券交易所发行A股并成功上市（股票代码：600585；当前市值1469亿元人民币）。海螺水泥的大股东是安徽省国资委控股的安徽海螺集团，该集团是中国目前最大的建材企业集团，国务院120家大型试点企业集团之一。安徽海螺集团党委书记、董事长高登榜同时也是上市公司的法定代表人。安徽海螺集团有限责任公司目前持有上市公司36%的股份，为上市公司的第一大股东。香港中央结算有限公司持有上市公司24.5%的股份，为第二大股东。

3 项目实操亮点

3.1 试操投行业务

挂牌之前，由贵州阳光产权交易所有限公司牵头，邀请贵州盘江投资控股（集团）有限公司相关领导、贵阳海螺盘江水泥有限责任公司、遵义海螺盘江水泥有限责任公司、贵定海螺盘江水泥有限责任公司、铜仁海螺盘江水泥有限责任公司、黔西南州发展资源开发有限公司相关领导参与会议。各方就本次5家标的公司股权打包挂牌转让相关工作进行了数次项目规范性操作的沟通，对后续项目具体实施提出了方向性指导，以保证项目高效稳定的有序进行。

在着手推进盘江控股5个标的公司股权打包转让咨询工作时，《企业国有资产交易监督管理办法》（国务院国资委财政部令第32号）已颁布实施。为了平稳有序地推进股权转让工作，交易所联动相关部门成立专项小组，依据相关法律法规，凭借专业的业务能力以及优质的服务最终顺利完成本次股权转让。本项目涉及5个标的公司股权打包转让，在工作量大且时间紧促的情况下，阳光产权交易所最终交出了令人满意的答卷。

3.2 释放平台功能

交易所严格按照32号令文件精神，严格遵守预披露和正式披露的交易流程，通过多种推介方式对本项目进行全面推广。信息披露期间，交易所通过本所官方网站、投资人会员库、微信公众号、省级媒体报刊等方式广泛推介。采用信息预披露和正式披露相结合的原则，强化了资产交易与信息公开。最大限度地维护了转让方、标的公司和受让方各方的合法权益，杜绝暗箱操作，确保国有资本实现保值增值。

此项目转让流程如下：

3.3 发挥综合优势

贵州盘江投资控股（集团）有限公司通过产权交易所的专业服务，最终为此次股权打包项目寻找到最优意向受让方

安徽海螺水泥股份有限公司。境外上市的安徽海螺水泥股份有限公司最终取得5家境内非上市标的企业100%股权。此次股权打包项目成功转让有效促进了市场优质资源整合及再升级，有利于企业继续保持行业标杆企业和领头羊地位，并带动中国水泥产业进一步开拓和发展。

在交易项目运作过程中，贵州阳光产权交易所的作用丰要体现为：

一是发现潜在客户。依托交易所这个专业交易平台公开发布项目信息，受众群体较多，便于征集到更为广泛且优质的客户群体。

二是挖掘产权价值。此次打包项目标的多、体量大、金额高，最终以挂牌价格成交，归功于产权交易所的价值挖掘及放大功能。意向方通过交易平台充分了解项目信息、项目背景，充分研究和分析项目情况，发现项目价值所在，有助于项目最终以令人满意的价格成交。

二是专业团队运作。交易所针对项目成立专项小组，在项目挂牌前期、挂牌公告期间充分运用了市场化手段，通过多套宣传模式及信息发布渠道，最广泛地征集受让方，使项目价值得以充分体现。

（协会秘书处供稿）