对我国存款准备金制度的分析与研究

邢康

【摘要】存款准备金制度作为中央银行三大货币政策之一，指的是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。存款准备金制度的调控作用功能在发达经济体国家已经逐渐被弱化。由于我国的金融市场还不发达，利率调控制度尚未成形，因此以存款准备金制度为代表的调控还将长期在我国的货币政策中占主导地位。在我国的以银行为主体的金融体系，这也决定了存款准备金制度对我国的货币调控有着重要的地位。本文从我国的存款准备金制度出发，对比发达国家的货币制度，分析制度的现状以及与发达国家之间的差距。再分析存款准备金制度的优缺点，提出关于存款准备金制度未来发展的建议。

【关键词】存款准备金 存款准备金制度 货币政策 差别存款准备金率制度

2010～2011年，为了对冲过快增长的外汇占据带来的基础货币投放，中国人民银行9次上调法定存款准备金率，并且扩大法定存款准备金的存缴范围，并通过实施差别存款准备金率制度对金融机构放款信贷行为实施宏观审慎的管理。2011年底开始，因为新增外汇占据以及新兴贷款均为年度最低，中国人民银行三次下调法定存款准备金率为补充市场的流动性。于2014年开始执行降低法定存款准备金率的政策。

20世纪70～90年代，随着经济金融环境条件的急剧变化，发达的各国经济体系以及金融体系的货币政策都发生了巨大的变化。这些国家都纷纷放弃用存款准备金制度作为主要的货币政策工具，有些国家甚至将存款准备金率将为零。而我国仍沿用存款准备金率做为最主要的货币调控政策。下面，从如下几个方面比较分析发达经济体国家的存款准备金制度与我国的存款准备金制度的区别：

一、存款准备金制度管理的法律法规

以美国为例，美国每次存款准备金制度的变革都会有相应的法律作为保证，让存款准备金制度得以有效的实施以及美联储货币监管职能的顺利实现。

而在我国，存款准备金管理制度缺少集中统一、清晰明了的管理制度。存款准备金率的多次调整，存款准备金的管理以及相关的处罚的规定分散于许多部相关的法律法规之中，条例分散，时间分隔跨度大，影响了存款准备金制度的执行的流畅性和法律性。而且法律法规之间存在冲突与不协调，导致同一件违法事件有不同的处理结果，有违公平公正的原则。

二、存款准备金制度及其存款准备金率

国际市场上一些经济发达国家的存款准备金制度对货币的宏观调控的功能已经逐渐弱化或有取消的趋势，已经不再是常用的货币政策工具。经济发达体系的法定存款准备金率普遍较低，调整存款准备金率的次数较少，一些国家几十年都不会调整存款准备金率，甚至少数部分国家完全取消了法定存款准备金制度，以加拿大、丹麦、英国等西方发达国家为例，这些发达国家实行通货膨胀目标制，全部取消了存款准备金制度；美国、日本等经济发达国家也已将存款准备金率降到比较低的水平。1990年以后，发达国家调整存款准备金率的频率已经非常低，美国最近一次调整存款准备金率也是在1992年。

我国与经济发达国家的存款准备金制度相比较，就有较大的差别。存款准备金制度仍是货币政策中一项非常重要、占比非常大的调控工具，依然是货币政策中的一剂“猛药”。法定存款准备金率仍然在一个很高的水平，而且调整存款准备金率的频率十分频繁，特别是2003年以来。更多的是，现如今我国调整存款准备金率不光是为了存款和资金的清算，更是为了实施货币政策。

三、是否实施差别存款准备金率

国际经济体中发达国家大部分都实行差别存款准备金率。差别存款准备金率指的是金融机构适用的存款准备金率与其资本充足率、资产质量状况等指标挂钩。实行差别存款准备金率制度可以制约资本充足率不足且资产质量不高的金融机构的贷款扩张。一些发达国家是从负债的流动性来界定存款准备金的比率：负债的流动性越低，存款准备金率越高。而美国、欧洲的一些国家实施的是累进制的准备金制度，意思就是，负债规模越大，所需缴纳的存款准备金越多，这样，就可以减少负债规模较小的一些机构。

我国实施的是统一的法定存款准备金。2003年以来，金融机构贷款进度较快，部分银行扩张倾向明显。一些贷款扩张较快的银行，资本充足率和资产质量等指标会下降。借鉴国际上依据金融机构的处理方法，中国人民银行从2004年开始对金融机构实行差别存款准备金率制度，有利于抑制资本充足率较低且资产质量较差的金融机构盲目扩张贷款。

从以上三个方面，可以大致我国的存款准备金制度与发达国家之间的区别。发达的金融体系正在逐渐降低存款准备金率甚至取消了存款准备金制度，削弱存款准备金制度在货币政策中的作用，而我国不具有高度发达的金融体系，因此存款准备金制度是我国目前最重要、最有效的货币政策，一直维持着较高的存款准备金和超额准备金利率。

存款准备金制度虽说是货币政策中的一项有重大的作用的制度，有许多的优点，但是这项制度也存在着一些缺点。

作用力度大且速度快是存款准备金制度的最大的优点，相应的调高或者调低准备金率，能够快速的作用到各个方面，调控货币供应量，并且存款准备金制度是强制性的，因此它的作用力度较大；其次，存款准备金对所有的主体实施统一的准备金率，所以对金融体系中所有的银行和金融机构都产生相同的影响，符合了公平的原则；最后，存款准备金制度强化了中央银行的资金实力和监管金融机构的监管能力，这样就可以为其他货币政策工具的顺利运行产生了有利的条件。

然而，准备金制度也会有一些不足之处。第一，法定存款准备金率的很小的变动，就会造成法定存款准备金额的较大的浮动，作用效果有杠杆效应，会对经济造成较大的冲击；第二，过于频繁的调整法定存款准备金率也会造成经济运行的不稳定性，给银行和各种金融机构带来许多的不确定性，给银行以及金融机构的资金管理增加难度，因此会带来银行等金融机构的不支持；第三，中央银行调整准备金率是为了实现货币政策，具有目的性，因此降低存款准备金率很难。

就以上我国存款准备金制度与发达国家存款准备金制度的区别，结合我国目前的国情，提出以下几点建议：第一，完善关于法定存款准备金制度的法律法规。将有关存款准备金制度的法律法规整合起来，制定一部正式的法律条款，将法规之间存在的冲突或者不协调一一消除，达到公平性的原则；第二，完善存款准备金制度。发达经济国家的货币政策已经从先前的由存款准备金制度控制货币总量为主导演变成了如今的辅助其他货币政策的顺利开展，逐渐弱化的存款准备金制度是经济发展的必然趋势，当然，这也将会成为我国存款准备金制度发展的大致方向。降低存款准备金制度的前提是要发展金融市场，但我国目前还未具备这个条件。首先需要解决经济结构的失衡和资金流动性不协调的金融矛盾，为降低存款准备金率做必须的前提，其次是要发展金融市场，形成以公开市场制度调控货币市场而不是存款准备金制度调控货币市场的政策体系，增大间接融资的比例；第三，改善差别存款准备金率制度。实行信息披露制度，保障股东、存款人、借款人等利益相关人的切身利益，使得金融经济市场竞争有序。扩大试行范围，体现公平公正的原则。还要大幅提高差别存款准备金率的变动范圍，划分差别存款准备金率的档次，根据金融机构的资本充足率和资产质量，选择执行相应档次。

存款准备金制度将长期的存在于我国的货币政策之中，并且会占据着主导地位。我们应该从本质出发，改善国内的金融市场条件，解决主要的金融经济矛盾。只有当这些先决条件完全具备之后，我们才可向发达国家看齐，逐步降低存款准备金率。

参考文献

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