净利激增不良连续三年上升 微众银行喜忧参半

邵萍

作为国内首家民营企业互联网银行，微众银行成立于2014年12月12日，由腾讯公司及百业源、立业集团等知名民营企业联合发起设立。

背靠腾讯这边大山，“含着金汤匙”的微众银行自诞生之日便立于聚光灯之下。

近日，据网贷之家研究中心不完全统计，截至2018年5月11日，共有34家涉足消费金融领域的公司公布2017年全年经营业绩，有29家在2017年实现盈利。

其中，数据显示，截至2017年年末，无论是营收还是净利润，微众银行的表现都非常可观，涨幅喜人。然而，易趣微财经记者发现，微众银行2017年年末不良贷款率为0.64%，从其近三年的数据来看呈逐年上升的趋势。

净利激增不良连续上升

从微众银行披露的业绩情况看，2017年，微众银行营收达到67.48亿元，和2016年的24.49亿元相比，同比增幅高达175.54%；在净利润方面，微众银行2017年实现净利润14.48亿元，和2016年的4.01亿元相比，同比上涨了261.1%。

和展业首年2015年相比，无论是营业收入还是净利润确实均实现了大逆转，2015年的营业收入不过才2.26亿元，而净利润更是处于亏损状态，为-5.84亿元。

然而，营业收入和净利润实现双双飙升的同时，微众银行的不良贷款率也在逐年上涨。数据显示，2015年该行的不良贷款率为0.12%，2016年升为0.32%，到了2017年则上涨至0.64%，两年增加了0.52%。与此同时，拨备覆盖率却不升反降，从2015年的2379.61%降至912.74%。

不可否认，从不良贷款率和拨备充足率来看，传统银行业不良贷款率为1.74%，拨备覆盖率除了宁波银行的达到493.26%处于第一梯队外，多数银行均处于200%以下，微众银行的这两方面数据相对比较客观。

在盈利能力上，微众银行2017年资产收益率为2.17%，较2016年的1.3%大幅提升，和2015年-9.22%相比，涨幅明显。但是在流动性比例上，截至2017年末，微众银行流动性比例为117.55%，和2016年末的218.49%相比，下降了100.94%，几近腰斩。

此外，从微众银行官网发布的2016年年报可见，截至2016年年末，该行资产总额为519.96亿元，和2015年的96.21亿元相比，增幅达440.44%；贷款和垫款总额为307.77亿元，同比增幅高达696.92%；负债总额为452.92亿，同比增幅为529.58%，高于资产增幅。

其中，在2016年的负债总额中，客户存款只有32.97亿，仅占总负债的7.28%，而同业及其他金融机构存放、拆入和卖出回购金融资产款项则达385.35亿元，在负债总额中的占比达93%。

高管离职曾被质疑

公开资料显示，微众银行于2014年12月12日那天，在银监会的批准下开业。看下其股东背景，阵容也是相当强大，是腾讯公司及百业源、立业集团等知名民营企业联合发起设立。其中，腾讯认购该行总股本30%的股份，为最大股东。

作为国内民营银行的探路者，微众银行无疑备受业内关注，但是成立后不久，接二连三的负面信息，也让这家银行陷入了尴尬的境地。

2015年，首任行长曹彤首先宣布离职，两个月后副行长郑新林也被确认已请辞微众银行副行长一职。高管频繁离职，给当时成立不到一年的微众银行蒙上了一层阴影。

从市场的寄予厚望，到现实中的落差，其中当然不乏吃瓜群众们的猜疑。毕竟，作为民营银行，其在业务方面受到较多限制。直到今日，微众银行也在不断地调整其业务逻辑。

对此，有媒体报道称，对于外界的传言，不论是模式弊端、经营困境、监管束缚，还是派系斗争，微众银行都很少回应，也很少主动提及银行的现状、发展前景。同时，对于外界对高管离任的种种传闻，微众银行给予了否认。低调，是其一贯的作风，他们对市场的期望和失望冷静看待。

或许也是源于高管离职让资本意识到某些问题，2016年年初，华尔街见闻报道，《华尔街日报》当时援引知情人士称微众银行已经接近达成4.5亿美元首轮融资，投资人包括美国私募基金华平投资以及新加坡淡马锡，估值高达55亿美元。然而，之后便有媒体报道称微众银行首轮融资以失败告终，一时间让大家又陷入了另一轮质疑之中。

2016年4月，对此，微众银行当时回应称这一消息为“不实报道”，并表示当前正按监管要求推进补充资本的程序，银行业务快速发展、融资进展正常，但依旧有行业人士表示怀疑称，“并没有什么力度，最终出资的可能还是原有股东”。

值得注意的是，据当时的媒体报道称，微众银行在澄清时还表示，这并不构成所谓“A轮”或“首轮”，微众银行内部人士表示“我们内部从来没有将其定义为‘A轮，就是正常的资本补充。”

2016年6月12日，微众银行的融资风波终于有了最新回应，得到了深圳银监局的红章批复。根据批复文件，微众此次增资不超过12亿股，后续需审核增资股东资格。尽管还有过场要走，但此次融资的最终结果是“成功”。

据悉，此次定增融资12亿元，投后估值为320亿元（50亿美元）。原有股东中仅腾讯投资3.65亿元，维持近30%股权比例，其他投资方均为人民币PE。不过，由于此前流传的华平、淡马锡等美元PE都被银监会拒之门外，此次融资的实际额度和原计划的4-5亿相比大幅缩水。

IT与金融两种思维何以平衡

2015年5月15日，微众银行旗下的微粒贷正式上线手机QQ，并于9月14日登陆微信端。作为首款服务于个人和微小企业的小额信贷产品，微粒贷主要借助于微信、QQ这两大社交平台进行运营。

据了解，作为微众银行唯一拳头借贷产品，微粒贷的客户72%学历在大专及以下，50%来自于制造业，批发贸易和物流，可以说是为蓝领提供的现金借贷业务。从放贷数据看，微粒贷呈现出单笔放贷高、借款周期长的特点。

微众银行官方公布的数据显示，微粒贷成立一周年之际（2016年5月15日），其主动授信超过3000万人，贷款笔数500多万笔，平均每笔借款金额8000元左右，比当时已试水纯线上放贷十年之久的拍拍贷还要高出5000多元。对此，当时有业内人士表示原因可能在于微粒貸有腾讯信用作为基础，授信评估的数据源和模型起点更高；此外，微粒贷属于银行借贷，逾期将影响个人征信记录，隐性提高了违约成本。

2017年5月15日，微粒贷推出两周年的时候，累计发放贷款总额达到3600亿元，共放贷4400万笔，相当于平均每笔放款8200元。据腾讯此前公布的2017年年报显示，截至2017年年底微粒贷管理的贷款余额逾人民币1，000亿元，带动了微众银行的资产规模和贷款余额的大幅增长。

截至2017年年末，微粒贷的主动授信客户数约有9800万。但是，需要注意的是，微粒贷采用白名单邀请机制，所以，“主动授信超过9800万人”指的就是白名单。进入白名单的用户，可以查询自己的借款额度，但是，只要用户有查询额度的行为，微众就会以“申请贷款”的名义，向央行调取该用户的征信报告。但会不会成为微粒贷的真正用户，尚不了解。

当前，作为大股东，腾讯旗下两款社交工具微信与QQ的月活用户平均在9亿左右，对于微粒贷来说，确实会有强大的助力。但是，从目前腾讯旗下财付通与支付宝的发展情况来看，9亿用户能有多少转化为微粒贷的借贷客户，也无从得知。

如何在强监管环境下，解决坏账问题，做到合规运营，是微粒贷接下来所要考虑的问题。微众银行何以在监管政策限制下，通过业务调整稳定前行，值得关注。

微众银行CEO顾敏曾表示，“在一开始组建微众银行的时候，就已经看到了两种明显不同的思考模式，一边是IT人的思维，一边是金融人的思维。当这两种思维纠缠到一起，只能很小心地调整，保持客观，不偏倚任何一方，而这种平衡的能力并非易事。”

如何平衡？效果如何？众人，期待之。