互联网供应链金融模式

杜晨煊

摘 要：互联网供应链金融是给传统供应链带来互联网思维，在传统银行主导的应收账款融资、动产质押融资、预付款融资的基础上开展新的业态形式，给予行业以新的发展方向，促使更多的企业以更多的服务模式依托传统融资方式对核心企业的上下游中小企业提供担保授信贷款。这两年内互联网供应链金融发展迅速，以其对开展此项业务企业的丰厚回报吸引着越来越多的人关注这块领域。因此，对互联网供应链金融模式的研究就变得更加有实际意义。

关键词：互联网供应链金融；融资模式；风险评估

一、传统供应链金融模式及发展

（一）应收账款融资模式

供应链应收账款融资模式是指供应链上处于弱势地位的上游供应商为获取企业运营资金，以对供应链上下游厂商的应收账款单据为基础，由厂商作出付款承诺，进而向银行等金融机构申请在账龄期内的短期信用贷款，由金融机构提供融资从而缓解资金流压力的融资模式。

（二）动产质押融资模式

动产质押指的是融资人以其占用了企业大量资金的自有货物（商品合格证、存货、仓单等）为质押向银行等金融机构申请并取得贷款的一种供应链融资模式。

（三）预付款融资模式

预付款融资模式是指在賣方企业承诺保证会对货物进行回购的交易前提下，由仓储监管方提供对买方融资企业的信用担保，金融机构以控制融资企业商品提货权为手段向申请质押贷款的中小企业提供融资授信，银行为企业开具银行承兑汇票进行贷款的融资方式。

（四）战略关系融资

战略关系融资是指供应链中上下游及核心企业基于相互之间的战略合作关系和长期合作期间建立的信任关系从而产生的融资。

二、互联网下的供应链金融模式发展现状

互联网供应链金融模式按业态形式划分，区别于银行主导，就A股市场的融资模式形态而言，创新和衍生出了以下几种。

（一）传统线下供应链金融电子化模式

线上供应链金融是在基于供应链管理的产业实体与金融业之间，将商业银行的融资平台与企业管理平台相互连接，商业银行通过在线深层次整合企业ERP系统和对公业务平台，经由线上供应链金融系统以在线方式接入中心企业的电子商务处理平台，参与到焦点企业的经营管理过程当中，多方信息数据无缝衔接，更快捷的为供应链上中小融资企业提供供金融服务。

（二）电商供应链金融模式

（1）纯交易平台的供应链金融：在这种模式中，电商平台只是交易平台，不参与供应链上的交易过程，没有资金流和物流的掌控权，但作为平台系统的提供者掌控着供应链上企业的信息流，使平台能够充分利用大数据分析企业交易行为。电商替代银行在传统供应链金融中的服务位置，利用所建立的拥有诸多平台上下游客户交易和信用记录的数据库和数据挖掘处理手段，解决传统模式下繁琐的程序和信用评估问题。

（2）非纯交易平台的供应链金融：对于自营电商平台，它们不仅提供交易平台，还有着自己的仓储物流系统，电商作为供应链的核心企业利用良好的信用和掌握的上下游企业信息与商业银行达成合作协议。

（三）传统企业互联网供应链金融模式

（1）行业资讯门户转型进入供应链金融

行业资讯门户网站依靠其自身对专门行业资讯的实时把握的优势，延伸拓展网站业务，利用自建平台开展电商服务业务，涉水供应链金融，用其自有用户资源开展业务，为平台上的特定行业企业提供融资服务。

（2）大型物流公司

在传统的供应链金融模式中，物流企业本身就是供应链物流环节的核心，倚靠其在行业内常年累计下来的深厚上下游关系，同样可以搭建信息化电商平台而将企业业务延伸至供应链金融，为上下游企业解决资金问题。

（3）传统供应链核心企业转型

作为整个供应链条上的中心，核心企业拥有中心地位优势和行业背景、资源及动态讯息，以此优厚条件发展互联网供应链金融，作为服务商为上下游难以从银行等金融机构获取贷款的中小企业建立新的融资渠道、突破传统业务限制是其服务新走向。

（4）软件公司转型

企业日常运营管理需要应用ERP系统或各种数据软件，开发这些软件的公司，其产品使用者的企业基础及交易信息就是企业发展供应链金融的数据资源，这些企业可以形成供应链金融的庞大客户群，对于使用软件的中小微企业，利用业务平台进行授信融资；对于使用软件的大型企业客户，则对这些核心客户的上下游进行授信融资。

（四）网贷平台供应链金融模式

进入供应链金融的P2P平台一种采取与保理或担保公司合作的方式，采用更安全的P2C互联网金融交易模式，利用风控手段对签署资金周转合同的资产端进行系统的风险评估和授信，通过审核后为其提供账款管理、催收以及融资服务，再通过P2P平台将债务权利转让给线上投资人进行投资并承诺到期回购，担保公司或保险理赔企业收回本金利息后再支付给网贷平台的出资方。一种由网贷平台界定核心企业，由核心企业的供应链信息筛选资金需求者，由焦点企业提供信用担保为上下游企业进行贷款服务。

三、传统与互联网下的模式比较及带来的机遇与挑战

在以往的供应链金融形态中，银行往往在选择投资标的时更倾向于资本规模大，拥有较强还款能力且信用评估良好的大型企业，中小企业资信状况较差，风控能力不足，资产规模小，没有健全的财务监督管理制度，缺乏足够的可质押资产，为了尽可能的减少银行呆账坏账，很难从银行获得贷款。即使有国家政策扶持，相对较高的信用风险识别成本造成了银企信用隔阂。

互联网化的供应链金融的出现，为供应链上的企业创造了一种新的融资方向。中小企业成为了机构开展的融资服务的最大最直接受益者，供应链金融通过第三方支付进行信息归集分析将单项不可控风险转化为可控供应链整体风险。处于中间位置的互联网平台连接各环节、累计交易流水数据。金融机构通过对数据的管理分析对中小企业进行贷款融资。统一风控标准的逐渐形成、由人工处理审核简化为信息化集中业务处理和审批流程，使银企联盟终于可以很大程度上消除隔阂，解决信息不对称问题，降低信息处理成本，推动中小企业发展。

传统的供应链金融模式主要有应收账款、动产质押、预付款三类，这是基于供应链上的销售、运营采购阶段来划分的。供应链金融互联网化后，围绕核心焦点企业的上下游供应商、经销商对核心企业的业务模式没有改变，每个企业依旧要经历产购销三个阶段进行运营，互联网带来的是对企业综合信息收集处理及数据分享方面的便捷，比传统风控更有资金安全保障，通过大数据电子商务平台进行快速质押融资或无担保融资，并依据融资企业资信情况确定还款期限和放款额度。

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