马歇尔—勒纳条件与我国贸易收支的关系研究

任丽星

摘 要：本文首先对马歇尔-勒纳条件进行理论证明，继而采用弹性定义法和回归分析计算我国的进出口商品需求弹性，再对两种方法计算得到的进出口商品的需求弹性进行比较分析得出相关结论。根据弹性定义直接计算年度进出口需求弹性，结果显示我国以来商品进出口弹性之和一般都大于1；运用线性回归方法计算我国的长期进出口弹性，其结果是商品进出口之和小于1，但两种方法的计算结果都显示，我国出口商品的需求弹性远小于进口商品的需求弹性，说明我国实行人民币贬值导致的进口减少额将大于因贬值导致的出口增加额。

关键词：马歇尔-勒纳条件，弹性分析，国际收支，人民币贬值

1.1研究背景及意义

马歇尔—勒纳条件认为：在贸易商品供给完全弹性、没有资本流动充分就业和收入不变条件下，当进出口需求的相对价格弹性之和大于1，而经常项目最初余额为零时，实际货币贬值可以带来经济项目盈余。该条件的基本含义是在其他情况不变时，如果进出口对实际汇率有足够的弹性的话，实际贬值将有利于经常账户的改善。

1.2 研究文献综述

国际收支弹性分析理论是当代国际收支理论研究和实证分析的主要成果之一。国外经济学家主要形成了两种不同的观点。以多恩布什等学者为代表的“弹性悲观派”经济学家认为对外贸易的进出口需求价格弹性之和趋向于小于1，即本国货币贬值不利于贸易收支的改善。“弹性乐观派”的经济学家则认为对外贸易进出口需求弹性大于1。主要由Gylfason等学者，运用协整分析方法等实证分析方法，证明了贬值在一定程度上可以改善贸易收支。

我国学者对人民币汇率与贸易收支的关系也存在较大分歧，主要存在三种观点：我国进出口需求的价格弹性严重不足；汇率变化对贸易收支影响不显著；人民币汇率贬值能有效改善贸易收支。

2.1 模型分析假设前提

（1）调整过程能够瞬时间完成；

（2）不考虑货币因素，即只考虑货币贬值对贸易差额的影响；

（3）贸易商品的进出口供给弹性无穷大；

（4）产出与就业保持不变，进出口商品需求就是商品价格的函数；

（5）不存在J曲线效应，即国际收支调整过程没有时滞；

（6）初始贸易收支平衡，即B=0。

2.2 马歇尔-勒纳条件的分析与推导

本文用两种方法对马歇尔-勒纳条件进行推导：

（2.1）

其中 P、P*分别为本国出口与进口商品的本币价格， M、M*分别为外国出口与进口商品的数量， e为直接标价法下本币的汇率。为证明在何种情况下货币贬值引起本国贸易收支的改善，本文假设本国汇率贬值幅度为1%时B的变化，

（2.2）

y*为出口需求弹性， y为进口需求弹性， y*%为货币贬值使得出口额增加的比率， y%为货币贬值进口增加的比率，如果货币贬值使得贸易收支改善，则 △B>0。由（2）可知， >0，即 >0，即 >1，就是说当进出口需求弹性之和大于1时，本国货币贬值才可以改善国际收支即：

（2.3）

q为两国商品的相对价格， M*为本国商品出口数量， M为外国商品

出口数量，出口需求弹性 ，进口需求弹性

，贸易余额为0 ，有 ，

对 对q取微分，则得到如下： ，

即 ，得 ，贬值后若贸易收支改

善，则 >0，即 。

3.1 年度进出口需求弹性实证分析

3.1.1 数据说明

本文选取的数据主要有以现行价格计算的中美两国的GDP，生产者价格指数PPI，以（1985年为基期）人民币与美元的汇率，中国进出口贸易额。

3.1.2进出口需求弹性

根据定义直接计算年度进出口需求弹性，即：

（3.1）

（3.2）

其中X表示为出口商品的外币表示需求数量， 表示为出口商品外币价格， M表示为进口商品的外币表示需求数量， Pm表示为进口商品的外币价格。

经计算可知在1988年前后、1993年前后我国进出口需求弹性之和很大。这恰好和我国国内两次高通货膨胀发生的时间相吻合。很大的进出口需求弹性之和形成了很大的贬值压力，意味着此时实行货币贬值可以极大地改善国际收支。

3.2 长期进出口弹性实证分析

本文采用回归分析方法计算我国长期进出口需求弹性。此处假设出口商品的需求水平取决于外国收入水平，以及出口商品的世界价格与外国商品的相对价格；进口商品的需求水平取决本国的收入水平，以及进口商品的国内价格与国内商品的相对价格水平。公式如下：

（3.3）

（3.4）

回归分析可得a=0.018589，b=-0.0346，c=3.0159，其标准差分别为：0.055531，0.002487，1.058622。所以我国长期出口弹性e*为-0.0346。在进行对我国进口需求弹性e的回归分析结果显示，我国长期进口需求弹性为-0.0562，经计算我国长期进出口需求弹性之和小于1，由此得出结论我国不满足马歇尔-勒纳条件。

4.1 正确看待人民币币值变动，合理利用货币贬值这一工具

1985年-2005年人民币对美元持续走弱，通过人民币贬值可以改善我国的贸易收支，同时也可以应对改革开放初期我国外汇短缺的情况，而且此时政府对于汇率的干预也比较频繁，很容易打上“汇率操纵国”的标签。在2005年7月政府宣布实行汇率改革，至此之后人民币持续升值，加之我国出口的基本上都是劳动密集型商品，出口商品对于进口国商品的相对价格上升，虽然我国进出口贸易总额有所升高，但是增长幅度有所下降。

4.2 汇率制度改革要与时俱进

由于实证分析结果表明进出口需求弹性之和大于1，人民币汇率升值将对我国进出口贸易带来一定程度的影响。我国应逐步调整战略，保持人民币汇率合理、均衡水平上的基本稳定，可通过逐步放宽资本项目管制，调整出口退税政策，弱化出口压力等措施来维持人民币汇率稳定。

参考文献：

[1]張明.人民币贬值与我国贸易收支的关系研究—关于国际收支弹性理论的实证分析[ J].金融教学与研究，2001，（1）：2-6.