东诚药业：核药业务快速增长

太平洋证券预测数据

东诚药业（002675）：上半年公司核药业务实现营业收入38815.67万元，同比增长43.25%。其中核心产品云克注射液实现销售348万套，同比增长28.67%。云克药业收入和归属于上市公司净利润增速分别比上年同期增长19.28、15.52个百分点，业绩加速明显,主要是由于核心客户再上量和新客户开发并重的销售战略的实施。公司同时开展骨关节炎、强直性脊柱炎的拓展研究，并为骨性疼痛专业治疗的定位积累循证依据，新适应症的拓展有望进一步打开云克注射液的增长空间，预计云克药业业绩全年有望保持25%左右增速。GMS核心子公司上海欣科上半年实现营业收入净利润2340.67万元（+19.38%），归属于上市公司净利润1193.74万元（+20.81%），预计GMS归母净利润整体保持15%左右增速。

安迪科于4月份并表，并表后实现营业收入6490.29万元，净利润2613.77万元，加上安迪科1季度净利润约2300万元，安迪科上半年实际实现净利润约4900万元，同比增长约16%，主要是由于今年上半年部分设备销售收入未确认，而去年同期确认了相应收入，基数增高拉低了18H1增速，仅考虑核药部分，预计增速在25-30%。据统计，安迪科、GMS现有/在建核药房分布地域与设备快速增长地区重复度较高，未来受益明显。长期来看，安迪科业绩将持续保持高速增长。

操作策略：核医药行业壁垒高，市场空间大，投资者可适当关注。