基于VAR模型的“八项规定”对消费者信心指数影响分析

高天翔 王旺

摘要：利用2013年9月-2016年10月中纪委查处违反“八项规定”的问题数和消费者信心指数的月度数据.建立向量自回归模型。对消费者信心指数与查处违反八项规定问题数的关联程度进行分析，揭示出二者之间的关系。中央加大反腐力度，全面从严治党在短时间内会影响消费者信心指数，但是从长远来看，全面从严治党对消费者信心指数的提振作用更大，对中国经济的持续健康发展具有持久的推动作用。

关键词：“八项规定”；公款消费；消费者信心指数；经济转型；从严治党

一、引言

2013年中央为了加强党风廉政建设提出了“八项规定”。这得到了广大人民群众的热烈支持与拥护。公款消费得到了极大的遏制，党风廉政建设也取得了极大的成就。但是一些学者提出担心，他们认为，消费是目前中国经济稳增长、调结构、转方式、保稳定最重要、最紧迫的落脚点，是转变经济发展方式的动力。现阶段遏制公款消费，会影响消费需求，不利于中国经济的转型与发展。

二、文献综述

自加强党风廉政建设以来.许多学者就“八项规定”对我国经济的影响做过大量分析与研究：谭浩俊（2013）提出，就短时间来看，公款消费行为遭到遏制会影响消费市场的需求，对消费拉动经济造成影响。然而遏制公款消费并不会影响各种刚性消费需求.长远来看“八项规定”的出台反而恰恰可以有效激发消费市场需求。余丰慧（2013）认为反对浪费与扩大消费之间并不矛盾。周开文（2014）使用贵州茅台的财务数据构建ARIMA模型并进行了实证分析.将实际数据与无政策条件影响下2013-2014年的营业收入预测情况进行对比，得出“八项规定”给茅台公司造成了一定程度消极影响。高玉胭（2015）使用虚拟变量方法对湖北省社会消费品零售总额与住宿餐饮营业额2012年2月至2014年2月间的月度数據进行研究。实证分析“八项规定”的出台对湖北省消费结构造成的影响。提出“八项规定”的作用效应：一是由于市场竞争的原因.商品价格逐渐趋于合理的同时也更加面向社会大众；二是使经济增长质量得到了更大程度的提升，且愈加促进了政府支出结构的优化。不过，关于“八项规定”对消费者信心指数造成的影响的具体实证分析目前尚无人做出。

三、实证分析

（一）现状分析

违反八项规定查处问题数与消费者信心指数一直呈现出波动的趋势，2015年上半年查处问题数较少，消费者信心指数保持在较高的水平。

（二）数据处理

首先，选取2013年9月-2016年10月中纪委查处违反“八项规定”的问题数和消费者信心指数的月度数据.分别用y、x表示消费者信心指数、查处违反“八项规定”的问题数。其次，取全部变量原始数据的对数，形成新的数列lny、lnx，从而使数据波动幅度下降且消除可能存在的异方差，以减小对模型估计的影响。

（三）单位根检验

依据非经典计量经济学理论，如果时间序列表现平稳就不会产生伪回归现象。对于处在高斯一马尔科夫定理成立条件下的VAR模型来说，变量间的回归产生伪回归现象只有使用表现非平稳的时间序列这一种可能。DF检验和ADF检验在不涉及面板数据的单位根检验时，是常用的平稳性检验方法。如果采用DF检验法来判断是否存在单位根，则会因为随即扰动项存在自相关而无法有效检验单位根。所以为确保单位根检验的有效性.文中使用ADF检验法来规避误差的出现。AIC信息准则在提高数据拟合优良性的同时也可以避免残差自相关，因此使用其确定最佳滞后期。在进行检验之前，对所有变量取自然对数。单位根检验结果如表1：观察表1，临界值5%大于单位根检验得到的所有ADF值。因此各变量原始序列不存在单位根.表现平稳。

（四）VAR模型

不同的滞后期会导致VAR模型估计结果的显著不同，因为模型对滞后期数的选择十分敏感。当滞后阶数为1时，AIC=-4.726663.当滞后阶数为2时.AIC=-4.733242.因此采用AIC信息准则确定模型的最佳滞后阶数为2期。对建立的VAR（2）模型进行AR根检验，联立方程组全部解的模的倒数全部包含于单位圆内，如图2所示检验表明VAR（2）具有稳定性。

（五）Johansen协整

一般存在两种协整检验方法。其中，EG协整检验因为不需要数据存在VAR的表示形式而显得操作简单.但基于回归残差的协整检验原理使其不能完整地发现变量之间的协整关系，经常会出现以不同序列作为被解释变量的检验回归方程的残差的单整性不一致的问题。因此另一种基于回归系数完全信息的Johansen协整检验更适合本文.上文中依据AIC最小准则得出VAR最佳滞后阶数是2.一般情况下协整检验的最优滞后期等于VAR最佳滞后阶数减1.所以最优滞后期是1。

根据表2，Johansen的迹检验值表示在5%的显著水平下均拒绝不存在，最多存在一个协整关系这两个原假设。也就意味着以5%的显著性水平为前提，两个变量存在一个协整关系.即：

lny=-1.161nx

从建立的方程可以看出，查处违反“八项规定”的问题数会降低消费者信心指数。保持其他条件不变，查处违反八项规定问题数的对数增加1%，则消费者信心指数对数相应地下降1.16%。

（六）脉冲响应函数

在已经建立的VAR模型的基础上.为进一步分析消费者信心指数和查处违反“八项规定”的问题数之间的短期动态关系，将拟合它们两者之间的脉冲响应函数。下图中，时期数、脉冲响应函数大小分别用横轴、纵轴表示，消费者信心指数受到冲击后的走势用实线表示。走势的两倍标准误差用最高和最低两根虚线表示。

从图3的脉冲函数可以看出.查处违反“八项规定”的问题数在第一期会对消费者信心指数产生较大的负面影响。并在第二期到达最大值；从第二期开始，负影响开始减弱并在第四期开始产生正影响。

（七）预测方差分解检验

利用方差分解法分析查处违反“八项规定”的问题数对消费者信心指数的贡献度。

消费者信心指数预测方差中由消费者信心指数贡献的百分比是lny列；消费者信心指数总值预测方差中由查处违反“八项规定”的问题数贡献的百分比是lnx列。由于一期预测中没有包含查处违反“八项规定”的问题数的不确定性影响，因此消费者信心指数第二期预测的标准差是0.025，大于第二期的0.023。随后消费者信心指数预测的标准差逐期增加，到第5期逐渐趋于稳定。

由于lny是预测方差中第一个输入变量.消费者信心指数在第1期预测中只受其自身扰动的影响。在第2期预测中，查处违反“八项规定”的问题数对消费者信心指数预测方差的贡献度为0.05%时。才对消费者信心指数有微弱影响。而消费者信心指数对其自身预测方差的贡献度仍是主体，为99.95%。预测期逐渐增加后，虽然消费者信心指数对预测方差的贡献度下降，查处违反“八项规定”的问题数对预测方差的贡献度增加.但是，消费者信心指数预测方差由自身扰动引起的依然为99.94%，查处违反“八项规定”的问题数所引起的只占0.06%。

四、结论

通过实证分析我们发现.“八项规定”的执行在较短的时期内会引起消费者信心指数的下降.中纪委查处的问题数每增加1%，消费者信心指数则下降1.16%。但是通过脉冲函数可以看出，“八项规定”的执行在长期对消费者信心指数会产生明显的提振作用。方差分析表也显示出短期内消费者信心指数的下降由自身影响的因素占到了99.94%，“八项规定”所占的因素只占到0.06%。

“八项规定”的执行在很大程度上限制了公款消费.导致公款消费的难度加大.中国市场上的昂贵奢侈品消费明显下降。这也说明了“八项规定”执行以前。中国的消费在相当大的程度上是依靠公款消费尤其是高档奢侈品消费。无节制的公款消费不断推升物价水平的上升，挤压百姓的正常消费需求。“八项规定”的执行极大地遏制了公款消费，短期内可能对中国的消费市场产生一定的不利影响，会影响消费者信心指数。但是从长远来看。百姓的刚性消费需求不会受到“八项规定”的影响，随着执行力度的加大.消费者信心指数未来仍然具有很大的提振空间。