中美贸易战与资本流动

王韩

【摘要】2018年3月美国总统特朗普签署了针对中国贸易的总统备忘录，为避免贸易战对我国以及全球经济带来负面冲击，我国外交部积极应对。中美一再进行磋商，最终于美国时间2018年5月19日，中美经贸磋商双方达成共识，不打贸易战，并停止互相加征关税。但是，美国白宫5月29日发表声明，美国将对从中国进口的包括高科技产品在内的总值500亿美元的产品征收25%的关税，其中包括与“中国制造2025”计划相关的产品。最终的进口商品清单将于2018年6月巧日之前公布，稍后將对这些进口产品征收关税。随着，贸易战的爆发，我国跨境资本流动也因此受到了严重的不利影响，导致大量的资本外流。本文首先分析目前我国资本流动的现状，然后针对存在的问题基础建议，最后进行总结。

【关键词】贸易战 资本流动

一、引言

2018年3月22日，美国总统特朗普签署了针对中国贸易的总统备忘录，将依据“301调查”结果，对中国进口的商品大规模征收关税，并限制中国企业对美投资并购。此举意味着中美贸易战已经进入到了临战状态。特朗普政府对中国政策之所以发生强烈地反弹，中美关系之所以因为中美经贸关系急转直下发生大的逆转，其原因还是用数据来说话。

中美贸易，根据美国商务部的统计，从1985年美方开始出现6亿美元的逆差，1995年美方逆差为337亿美元，2005年上升到2022亿美元，2015年美方贸易逆差达到惊人的3671亿美元，2016美方贸易逆差3470亿美元，2017年美方贸易逆差达到3752亿美元，创历史新高。从1985年到2017年，美国对中国的贸易逆差总数为47380亿美元。中国的外汇储备基本上都是对美贸易顺差所积累下来的，是维持人民币坚挺的最大筹码。美国对中国持续开闸放水了30多年，47380亿美元的贸易逆差，特朗普和他的班子认为这是美国当今“最大的政治不正确”。因此。中美贸易问题是当今中美关系的核心问题，特朗普开打贸易战是必然的。

二、资本流动现状

自2018年3月22日，美国总统特朗普签署了针对中国贸易的总统备忘录，之后，我国的资本流动大量流出，尤其是在4月和5月。根据短期资本流动的计算公式：

由3月的86.59亿美元直降至4月的-453.6亿美元，相较于4月，5月有所回升。根据公式具体分析，第一，外汇储备。2018年3月份的外汇储备增加值是83.38亿美元，外汇储备还是增加的，但是到4，5月份的外汇储备增加值则转为负，分别为-179.68和-142.29亿美元；第二，贸易差额。贸易差额呈增长的态势，2018年3月的贸易差额为-50.91亿美元，到4，5月份分为283.82、249.2亿美元，主要原因在于美联储一再加息，导致人民币贬值，有利于出口；第三，FDI净流入。2018年3月我国FDI净流入为47.7亿美元，但到4、5月份，我国FDI几乎呈直线下降，分别为-9.9、32.5亿美元，主要是美国发出要打贸易战的信号，投资者情绪变化，对中国的投资减少。

三、应对资本外流的对策

中美贸易战可能反而是亚洲的机遇，中国应当从整个亚洲的角度来考虑问题，因为中国是亚洲供应链的核心所在。如果中国和美国打贸易战，中国可能会处于下风，但是亚洲作为一个整体是可以应对美国的。因此，中国应当把中美贸易摩擦的问题放在东盟10+3的框架当中进行讨论。

中国联合亚洲国家的前提是，应将“一带一路”倡议和自由贸易原则对外界阐述清楚，以打消亚洲国家疑虑。可以通过WTO及其他多边机制解决的经济争端，应通过这些机制得到解决。而有些争端无法通过WTO得到解决（如技术转让），因此必须制定相关的新的协议。WTO的创立是为了处理与贸易明确相关的问题，其能力也体现在处理从关贸总协定（GATT）向WTO过渡时期中最突出的那些问题。在过去的几十年里，很多新的经济因素以及与之相关的新的贸易因素变得重要起来。这些变化大多与技术相关，如知识产权、网络与数据隐私以及与贸易相关的社会关切，因此需要制定新的协议来解决这些新问题。

中国领导层不应指望通过贸易上的让步来安抚特朗普政府，因为这种让步将使追求缩减逆差的错误目标合理化，同时又无法改变贸易不平衡的局面（考虑到美国现行财政政策和美联储收紧货币政策的可能性），甚至还将造成巨大的经济扭曲。两国之间达成的新协议应围绕商业和政府行为，而非经济结果，即不应寻求“管理贸易”的做法。中国要重视与美国的谈判交涉，尤其不要接受涉及数量限制的目标，要在长期战略和产业政策上保持定力。

四、总结

2018年3月22日美国总统特朗普签署了针对中国贸易的总统备忘录以后，中美贸易关系就日趋紧张，同时我国外交部积极应对贸易战。但是，美联储一再威胁我国，并且不守信用，在达成共识之后又反悔，对我国跨境资本流动带来了极为不利的影响，再次期间我国短期资本流动大量流出。而目前，贸易战已打响，采取一定的措施面对美联储对我国贸易不利影响己成为必然。

参考文献：

[1]戴翔，张二震，王原雪.特明普贸易战的基本逻辑、本质及其应对[J].南京社会科学，2018，（04）.

[2]王博.揭秘中美贸易战：谈判窗口期已接近打开[J].中国企业家，2018，（08）.