光伏“大烤”

董忱

6月1日，国家发改委、财政部、国家能源局联合印发《关于2018年光伏发电有关事项的通知》（由于该文件落款时间是5月31日，也称“5·31新政”），强调合理把握发展节奏，优化光伏发电新增建设规模，同时加快光伏发电补贴退坡，降低补贴强度，完善光伏发电电价机制，发挥市场配置资源决定性作用，进一步加大市场化配置项目力度。

这份严苛程度超预期的政策文件正式出台后，光伏行业一时哀鸿遍野，纷纷感慨“一夜入冬”。甚至在6月3日，11名光伏大佬致信新华社，发表了“关于企业家对三部委出台531光伏新政的紧急诉求 ”的联名信，强烈建议给予已经合法批准开建的项目一定的缓冲期。

记者就“5.31”光伏新政对行业的影响进行广泛调查，其中包括上市公司隆基股份、阳光电源、清清股份以及山东航禹、山东奥太电气等。这些企业普遍认为，“5·31”新政对光伏产业的冲击是非常大的，希望对家庭光伏不要一刀切，而是持续、稳定给予政策支持和更好的发展空间。

光伏新政“吓跑”机构，龙头股票全部跌停

“5·31”新政的突然发布，让整个光伏行业近日坐立难安，悲观情绪迅速蔓延至资本市场。

周一A股开盘，整个光伏产业链集体受挫，阳光电源、隆基股份、林洋能源等板块个股纷纷跌停，其中隆基股份股价跌去35.32%，已跌破发行价，市场表现出极其强烈的恐慌情绪，同时这股跌停潮也波及了风电、电动汽车等领域，整个光伏板块市值大幅蒸发。

据粗略统计，光伏板块上市公司6月5日市值蒸发超过250亿元，加之风电和新能源汽车行业市值蒸发200亿元左右，单日三大板块市值蒸发近500亿元，而在整个2017年，实现盈利的光伏企业上市公司净利润总和也就300亿元上下。

面对如此市场惨景，有私募人士称，由于新政超预期，光伏未来不确定性风险增强，导致资金大幅出逃，但其实新政一旦实施后，长期来看有利于光伏产业整合，优胜劣汰。

“之前就预计今年会是‘调整年，但没想到来得这么猛！”针对刚发布的光伏新政，上市公司隆基股份的高管表示，预计下半年行业需求会出现断崖下跌，但即将到来的残酷洗牌会推动集中度的提高，优化产业结构。

连续遭遇跌停后，隆基旗下乐叶光伏总裁李文学公开表态，“光伏新政短期对隆基股份肯定会有影响，但长期来看负面影响不会持续太久。”

“国内光伏市场下半年的需求会不及预期，但海外业务发展迅猛，全球的光伏装机量整体下降不会特别大。”阳光电源也紧跟着出来表态，目前公司业务涉及风电变流器、光伏电站系统集成、储能系统和新能源汽车驱动系统等，加上考虑逆变器海外销售增幅迅猛，可以减弱单一市场波动带来的影响。

“来得太突然了，打了整个光伏产业一个措手不及。” 保利能源光伏发电业务经理说，“今年分布式新增光伏电站实际装机量早已超过上述政府额度。这也意味着新的分布式光伏电站项目无法通过建设审批，在建未并网项目则拿不到政府补贴，项目收益预期骤降一半，投资回本周期拉长一倍，这将直接导致嗅觉敏锐的银行、融资租赁与供应链金融机构资金纷纷抽身离去，迫使不少分布式光伏发电领域设备销售代理商开始低价甩卖产品筹资还债。”

专注于屋顶太阳能发电业务的澜晶新能源公司创始人刘文平2日通过微信公众号致信公司股东及合伙人称，前所未有的调控力度，“像老鹰把幼崽推下悬崖，逼它学会飞行”。刘文平透露，澜晶新能源今年上半年5个新建项目中，有3个项目将面临短期停工甚至烂尾的风险。

“高歌猛进”后的“急刹车”带来行业寒冬

在高歌猛进数年后，光伏行业六一儿童节却突然出现“急刹车”，速度之快，似乎是业界没有想到的。

“国家对光伏产业的发展和调整虽然是必然的，对现有光伏产业补贴程度的控制方向是正确的，但是时间上还是需要有一个缓冲期最好，‘急刹车容易使企业缺乏稳定感。”山东省太阳能行业协会秘书长李衍山分析说，近年来由扩产导致的产能过剩的确存在，整个行业也确实存在一定的资金压力。但目前一些大企业已站稳脚跟，新政出台后肯定有些小企业会被大企业吸收兼并。

上市公司清源股份（603628）主营业务为光伏电站的开发、建设及投资及光伏电力电子产品的研发、生产和销售。记者致电该公司就5·31新政对其影响有多大进行询问，办公室一男工作人员告诉记者，领导这几天一直忙着开会研究应对策略，对公司的影响非常大，目前在建项目马上就必须停工，由于不能按原电价并网，有的客户认为公司是欺骗行为，要求拆除电站，也让我们在老客户面前抬不起头来，但是因为我们是上市公司，一言一行将直接影响股价，所以我们对外也只能说影响不会太大，公司将考虑进军国外市场，开拓海外业务，只有这样投资者才会对我们公司的股票有增持的信心，苦水也只能自己往肚里咽了。这位工作人员甚至抱怨说，一纸政策文件，发布只需0.1秒， 带给光伏行业的却是“强地震”冲击。

据了解，我国光伏市场主要分为两大板块，一是以地面电站为代表的普通光伏电站，二是以屋顶电站为代表的分布式光伏电站，“5·31新政”在叫停普通光伏电站补贴的同时，对分布式光伏电站的补贴，也首次给出了限制。

“国家今年首次给分布式光伏设定了10GW的指标，但按照行业发展速度来看，这10GW在前5个月已经用的差不多了，也就是说后面7个月再建分布式光伏，并网后就拿不到国家补贴了。” 山东航禹能源有限公司董事长丁文磊介绍。

对于政策将对分布式光伏行业产生的影响，丁文磊认为主要体现在市场主体对行业发展的预期层面。“从现在开始，大家都会考虑今年还要不要再继续装，因为新建光伏拿补贴渺茫，只能排队等明年的指标，但2019年政策是否还会调整没人知道，假如再缩减，可能明年一年都不用干了，光今年下半年排队的就够了。”

山东奥太电气作为山东省内唯一一家光伏逆变器企业，多年来致力于推動山东光伏市场的发展，先后完成了省内多项重大光伏扶贫项目。奥太电气与齐鲁交通合作的齐鲁高速服务区65MW分布式光伏电站项目，开创了高速与光伏相结合的绿色经济新模式。记者就“光伏新政对其公司的影响主要集中在哪方面？”电话联系了山东奥太电气有限公司光伏事业部张总经理，他说，“直接产生影响的主要有二部分内容，小型工商业的屋顶和互用分布式发电，比如，我们在淄博正在施工的一个小型工商业项目，新政出台以后就没法并网了，得不到补贴，这个项目会因停工产生好几千万的直接经济损失。”不过张总经理也表示，新政出台是有利于促进平价上网，奥太电气主要生产逆变器，电力电子也做了三十多年，技术方面有核心竞争力，下一步会主要开拓海外市场。

“5·31新政”加速了光伏行业的补贴退坡，光伏企业靠补贴过活的日子将一去不返。不少光伏企业会出现裁员、减产等现象，而行业专家认为，“政府补贴减少不见得是坏事，没有哪个行业靠补贴强大。对行业发展来说，接下来光伏行业将会进行产业兼并重组，行业拐点即将到来。”

“新增装机的大幅缩水将令光伏行业承受巨大压力，上游原材料降价引发的新一轮行业洗牌在所难免，在这一背景下，处于业内第一梯队、成本管控能力强的大企业可以从国外市场获得支撑，中小企业则很难度过行业寒冬。” 山东省太阳能行业协会副秘书长张晓斌分析。

应直面市场竞争，而非寻找政府扶植

“5·31新政”公布后引发11名知名光伏企业大佬集体致信新华社称，国家对光伏清洁能源的补贴自2015年起已拖欠1000多亿，而国家每年给火电的补贴就有1000亿，如果将社会用电每度附加从1分9增加到3分钱，补贴问题就可以全部解决。他们希望政府继续以补贴扶持光伏行业。

6月6日，中国光伏行业协会相关领导与企业家代表共赴国家能源局，反映和汇报光伏新政出台将对行业的影响并提出有关建议，新能源和可再生能源司李创军副司长表示，光伏是未来能源变革的主力军，能源局发展中国光伏行业的决心没有动摇。

光伏产业与电动车产业一样，是在过去数年政府通过补贴形式扶持的新能源产业的一部分，希望摆脱传统能源过重的结构，引领全球新能源产业与技术的发展。但是，补贴政策在刺激资本流入的同时，也在这些行业产生了骗补乱象，比如在光伏行业出现虚假并网、偷工减料、以次充好等问题。政府虽然制定了循序渐进的产业发展远景规划，但是，为了获得国家补贴，企业拼命快速扩大规模，而不顾质量和长远发展，粗制滥造的原因在于尽快通过补贴盈利，因为这些企业清楚，补贴不会永远存在。

此次调低补贴的一个重要原因是，补贴政策正在制造一个巨大的麻烦。因为，分布式光伏的度电补贴在2013年-2017年一分未降，而同期光伏发电系统投资成本降低了三分之一以上。这意味着光伏企业投资回报率大幅上涨，会刺激光伏企业继续疯狂的投资，“争指标、拿项目、抢并网”，躺着就能赚钱。但是，目前自2015年起已拖欠1000多亿补贴，如果不减少补贴，同时产能又不断且快速的增长，那么，根据清华大学能源互联网创新研究院的研究显示，我国很可能产生2万亿到3.5万亿元的补贴费用。

事实上，光伏行业已经有一些企业实现了很高的利润率，即使没有补贴也能获得较高的收益。那些没有竞争力的企业为了规模效应而过度扩张，只在意规模化带来的补贴收益。减少补贴的政策会让规模化扩张刹车，转而刺激企业进行技术与效率竞争，促进企业与市场的分化，有利于推动整个行业的发展质量与全球竞争力。

产业为了良性的可持续发展，也应該接受政策的变动，事实上，现在遭受冲击最大的企业，恰恰是刚刚进入不久或者规模扩张过快的企业。

当前的局面也给我们的产业政策提出了警告，因为以补贴为引导的产业政策很容易产生“一哄而上”的局面，很快形成低水平重复建设与产能过剩，甚至出现大量骗补现象，这些都应该值得我们重点关注。