鱼粉：秘鲁A季中北部捕捞持续良好，国内外鱼粉价格回落后稳定

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自2018年秘鲁中北部A季开捕以来，捕捞进度持续良好，截至目前捕鱼量已突破250万关口，但由于前期预售顺利，秘鲁厂商销售的销售压力并不大，外盘报价进入平稳期；与此同时，国内现货鱼粉在经历了前期一波会落后，由于近期到货偏少，特别是高品级货源有限，行情也进入稳定期。

外盘方面

1 秘鲁中北部捕捞良好

2018年秘鲁中北部A季配额为331.67万t，自4月7日零时开始试捕，4月12日正式开捕，4月7日～5月29日秘鲁中北部捕鱼量共计259.3万t，剩余配额数量为72.3万t，完成配额比例78.2%，日均捕鱼量保持在5万t左右偏高水平。按照目前的捕鱼节奏，在6月中旬期间，秘鲁本季中北部捕鱼配额即可完成。

按照秘鲁本季中北部捕鱼配额331.67万t来推算，可生产鱼粉数量约在77～78万t，已预售出的鱼粉数量在60～65万t，基本达到预估产量的八成左右，其中多为中国买家采购。据了解，2018年1～4月秘鲁出口至欧洲的鱼粉数量为0.9万t，同比下降21.2%。

2 秘鲁预售价格稳定

在秘鲁本季中北部捕鱼配额进度已近八成的情况下，当地鱼粉成交市场转而进入平淡期，近期仅有少量成交。究其愿意，无非是双方的心态偏差，对于秘鲁来说，目前没有销售压力，八成的订单已经销售出去，尾巴货压力不大，不愿意接受较低的价格；而作为中国买家来说，也已经有货在手，心中不愁，再签的单都是8/9月的较晚船期，到货时间已经不是中国的旺季，所以，如果价位不到自己的心理价位，也不愿急于继续追单。据了解，当前秘鲁超级蒸气鱼粉预售参考报价在CNF1,550～1,600美元/t之间。另一方面，尽管秘鲁本季中北部捕鱼形势持续良好，但由于捕捞速度连超预期，且捕捞多集中在北部港口，当地工厂加工能力有限，造成了超级蒸气鱼粉产量偏少，其他级别鱼粉产量相对偏多的格局，这对鱼粉供应格局的影响不容忽视。

国内方面：

1 国内鱼粉价格稳定

由于17年B季的鱼粉集中到货期已经结束（本来也不多），而与18年A季鱼粉的集中到港期还有一段时间，所以近期鱼粉价格逐渐平稳，预计整个6月份，价格以稳定为主。特别是高品质的超级鱼粉，因为上个捕季的产量较少，近期的超级现货也并不充裕；从近期鱼粉价格走势来看，比起其他级别鱼粉，超级蒸汽鱼粉的价格显得相对比较淡定，价格波动不大，市场超级蒸汽级别鱼粉参考报价在11,800～12,000元/t附近。另外，在前后两个捕季的到港时间差内，国内港口库存增势较之前放缓，库存量在13万t左右。

2 鱼粉需求情况

在鱼粉弱势行情的大背景下，终端饲料企业以即用即买为主，进入5月份后，全国各地均气温回暖，尤以华南地区气温偏高，水产投苗渐渐启动，鱼粉需求也随之增大，市场上询价和交易的情况随之好转，端午节之后，国内水产养殖需求进入旺季，对鱼粉的消耗量将继续增加。当前秘鲁捕捞形式较好，不出意外配额6月中旬就能完成，所以国内市场不会出现供应缺口，供需处于基本平衡状态。

3 中国沿海伏季休渔期开始

5月1日中午12时，中国沿海正式进入伏季休渔期，今年继续执行去年的最长最严休渔制度，国产鱼粉的产量因此受限。此前，受进口鱼粉跌势影响，国产鱼粉价格曾几次相应下调。目前国产鱼粉与进口鱼粉仍保持较大价差，预计短期内国产鱼粉市场将较为平稳。后期行情发展，继续关注进口鱼粉市场行情变化。

综上所述，由于秘鲁本季鱼粉预售量已达预估生产总量的80%左右，因而当前不少厂商仍以完成预售合约为主，并不急于低价走货，外盘进入平稳期；同时，由于我国厂商已大量采购，所以目前在预售船期偏晚的情况下继续采购积极性亦不高。预计短期秘鲁鱼粉成交市场平淡格局暂难打破，买卖双方心态的博弈仍将继续，后期秘鲁捕鱼形势仍是市场关注焦点；而国内现货处于前后两个捕季到货的时间空窗期，现货价格也进入平稳阶段，后期水产消费启动形势能否拉动鱼粉需求也值得业内继续跟踪。