企业财务管理中零营运资金的运用探讨

刘洁

摘要：我国经济的快速发展，也带来了企业数量的增加，在企业经营过程中，财务管理是非常重要的职务。资金管理是企业财务管理的主要内容，在企业资产中营运资金的流动性是最强的、最具活力的，对于企业发展来说是很重要的存在。本文简单的讲述了零营运资金管理的概念和原理，以及如何实现零营运资金的方法，希望可以为企业的良性循环和发展做出一点贡献。

关键词：财务管理；零营运资金；企业管理

一、引言

营运资金的概念有广义和狭义之分，它的本意是在企业从事生产和经营活动中占用在流动资产上的资金，企业的流动资产总额是广义的营运资金，企业流动资产和流动负债的差额是狭义的营运资金。本文的零营运资金管理主要从狭义的角度来讲解。从狭义概念的营运资金来看，要想管理好营运资金就要管理好企业的流动资产和流动负债。

二、零营运资金管理的概念及基本原理

零营运资金就是营运资金的一种特殊存在。从字面上就可以看出来，企业的流动资产等于流动负债这就是零营运资金。企业如果从管理的角度出发，营运资金并不是真的为零才叫零营运资金，它是让营运资金在符合一定条件下，尽量让资金值接近于最小的一种管理模式。企业要从营运资金管理的重点出发，在资金可以满足流动资产的需求的前提下，就需要最大程度的降低投资额在流动资产，并且要进行流动资产的融资通过利用短期负债，这就是零营运资金的基本原理。在营运资金管理的众多方法中零营运资金管理的方法是一种高风险的决策方法，零营运资金管理一方面可以让企业有较高的盈利水平，另一方面也让企业承担着较大的风险，是一种高盈利、高风险的管理方式。

2.1赢利能力较强

企业经营都是以盈利为目的的。从盈利的角度来看，固定资产的盈利能力要高于流动资产的盈利能力，因此，我们一般把固定资产叫做盈利性的资产。和固定资产相比，虽然在日常的生产经营过程中流动资产也是不可或缺的一部分，但是除了个别的流动资产之外如有价证券、现金、应收账款、存货等可以为企业正常生产经营提供了必要的条件之外，就流动资产本身而言并不能带来直接的盈利。所以，财务管理者及决策者如果想要大力提高企业的盈利能力，就要尽可能的减少在流动资产上面的投资，加大在固定资产上面的投资。另一方面，长期负债的资金成本要远远大于短期负债的资金成本，因为对于债权人来说的话短期负债的偿还日期较短、承担的风险较小，也就对利率的要求会相应的低一点，债务人的成本也就是债权人的利率形成的，所以我们可以看出来，如果想要增加企业的赢利能力，还可以通过增加短期负债的方式。

2.2财务风险较大

如果要从风险性的角度进行分析，那么流动资产的投资风险会远远低于固定资产投资的风险。因为固定资产不容易变现，而流动资产相对的来说更容易变现，所以固定资产存在的亏损可能性或者风险会比流动资产大一点。虽然企业也可以在市场上将固定资产出售从而变成现金，但是企业一般不会这样做，因为固定资产是企业生产的主要手段，如果将其卖掉，那么企业也面临着倒闭的危险，除非是企业到了紧急关头，不然是不会卖的，所以才说企业的固定资产变现能力是非常低。对于企业来说，流动资产和承担的风险是成正比的，也就是说，企业所持有的流动资产越少，其承担的风险就相对较低，企业持有较多的的流动资产，那么其承担的风险也相对较大。除此之外，短期负债的大量地利用，也可能会增加风险。

零营运资金管理即使存在着高风险，但它依然是一个有效方法在我们进行营运资金管理的时候。零营运资金管理在具体执行过程中，主要的目标就是“零”营运资金，重点要看营运资金的运用效果，通过比较营运资金和总营业额比例的高低，来评判企业在营运资金管理方面的成果是否准确。企业要减少投資在流动资产上额度这是零营运资金管理的基本出发点，所以在总营业额中营运资金所占的比例越少越好。对于零营运资金管理来说，它主要突出了资金的使用效益。如果企业在流动资金上投入了较多的资金，就会导致企业的整体盈利能力降低。总的来说，零营运资金管理就是把营运资金看做是投入的资金成本，投入最小的流动资产而获得最大的销售收入，实现企业做大程度的盈利目的

三、零营运资金管理的要素分析

流动资产和流动负债这两个直接影响企业是不是可以实现零营运资金管理的重要因素要素。对于流动资产来说，企业要减少投资额在流动资产上面，使资金周转更加灵活；对流动负债来说，企业需要一个畅通的短期资金筹措的渠道，可以让企业的日常运作更好，短期资金的成本问题企业也要考虑到。

企业想要降低在总营业额中营运资金所占的比重那么加速货币资金的周转循环是一个有效的途径。企业可以预测到自身对流动资金的需求量通过货币资金周转循环周期的时间长短。

企业不得不增加货币资金的投资，一旦花费在生产产成品上较长的时间。所谓存货周转期就是指从原材料变成产成品，再从产成品变成商品进行销售的这段时间。企业的运作可以给货币资金投资带来另一种影响，这是企业的销售策略，企业可以通过现销的方式进行产品的销售，在这种方式下，企业就可以不用保留很多的货币资金；企业通过使用信用进行产品交易的话，那么企业就需要投入较多的货币资金，在这里会存在一个问题就是应收账款的周转。在购买存货的时候企业可以欠账，也就意味着企业要延期付款，如果这个欠账可以不用着急还，有较长的欠账时间，那么就会减少对货币资金的投资，那么这段延迟付款的时间就被称为展延的应付账款周转期。具体分析如下：

商业信用是建立在交易双方延期付款或者提前回收应收账款中的借贷关系，属于直接信用行为。在商品交易过程中会逐渐形成并积累商业信用，主要形式表现为应收账款、应付状况以及预收账款等类型。通过商业信用进行资金筹措有很多优势，如应用操作更加便捷，交易弹性更灵活，资金筹措成本相对较低等。但是其缺陷同样不容忽视，如交易期限较短，如果法律制度不够健全，同时企业信誉缺失，就会造成企业之间形成相互拖欠的连环债务问题，对双方资金周转造成不利影响。

短期银行借款则是企业根据借贷合约向银行以及金融结构提出的借贷行为。国内不少企业均已短期借款满足内部资金周转需求，目前短期借款形式有周转、临时借出、结算、贴现等形式。短期借款的优点在于银行具有充足的资金供应，能够随时为资金需求企业提供足额短期信贷服务。尤其是季节性资金周转和临时款项筹措更为便捷，对于规模较大而且信誉良好的企业来说，短期贷款还能为其节约大笔利率指出。短期贷款具有良好的操作弹性，如果资金需求量增加，则可以提高贷款规模，如果资金较为充裕，则能够降低贷款额度。

短期贷款虽然具备不少优势，但其缺陷也需要财务管理者提起关注：一是资金运作成本较高，银行在短期贷款方面设定的利率较高，与商业信用没有可比性，而且比短期债券融资等利率成本也会高出不少。抵押贷款则需要借款方缴付高额的管理费，成本价值更高。二是限制因素较多，银行经过财务调查、企业经营情况调查之后，确定企业资质良好才能签署借款合约，有些银行还会提出控制部分企业资产管理权，限制企业的流动负债比例等，这些都会对企业的经营管理造成一定限制。

此外，在企业短期资金筹集中，还可以通过融资融券、应交利税、应付成本、票据贴现等形式进行。但是，不管以何种方式进行筹资，都尤其优势和不足存在。为了实现企业资本“零”管理，财务管理人员需要对当前企业资金流动形势进行综合分析，多方比较之后选择更科学的筹资方式，最大限度的通过流动负债筹集资金，同时还要关注企业的资金偿还能力，只有这样才能提高企业的社会信誉，促进企业健康稳定发展。

四、企业实现零营运资金管理的策略

我国加入世贸组织后，企业将面临更为严峻的国际竞争环境，这就需要企业进一步深入制度改革，结合企业自身发展经营情况，找出制约企业“零”营运资金管理模式实现的瓶颈，着力提升经营管理水平，减少库存积压，结合内外环境变化制定更有效的资金管理措施。

4.1改善企业的生产条件，缩短企业的生产时间

就目前而言，很多的国有企业生产设备老旧、生产技术落后，极大降低了产品的生产效率，生产产品所花的时间也增加了很多，从而导致资金的周转速度减缓了很多，让一部分的资金浪费在生产领域中。所以就目前的情况，企业财务人员要在领导的批准之后，用与之匹配的价位为企业购买最好最先进的生产设备，从而解决营运资金周转慢的问题。生产企业要控制好生产过程中在产品、半成品的数量，重视库存管理，减少企业的存货积压，进一步加大对于企业成本核算和控制。

4.2认真分析生产经营状况，合理确定营运资产的需要数量

企业的生产经营活动和企业的营运资金需求数量有直接关系。企业的产品生产量和销售量都非常好的时候，企业的流动资产就会不断的增加，相应的流动负债也会增加，另一方面，如果企业的产品生产量和销售量业绩都不好的时候，企业的流动资产就会减少，相应的流动负债也会减少。所以，企业的财务人员要认真仔细的分析好企业的生产和经营的状况，用科学的方法来预测营运资金的需求数量以及合理的使用营运资金。如今的社会竞争是非常残酷激烈的，企业要认真分析研究自己产品的市场环境，从而制定一系列的销售政策，促進产品的销售，进一步提高企业的竞争能力。另一方面，在讨论应收账款如何尽早收账的问题中，企业要学会怎样可以通过利用最佳现金折扣法来促使客户尽快的还款，还可以降低企业为此付出的代价。

4.3改善外部环境，加强与金融机构合作，增强企业融资能力，防范财务风险

如果企业想要提高自身的融资能力就需要和金融机构形成一种融洽的合作关系。比如企业可以和有关的银行签定最高限额流动贷款的协议，可以在最高限额之内依据生产经营的状况随时可以借到流动资金，这样一方面可以降低企业储备资金余额的风险，另一方面也可以保证应急性资金的需要，进一步实现减少营运资金的占用以及降低银行存款余额的目的。

结语

总的来说，零营运资金管理的现实意义是非常重要的。虽然它的财务风险很大，但是它的盈利能力也是非常可观的，可谓是高风险，高收益的一种方式。流动资产和流动负债这两个要素对于营运资金的管理也是非常重要的，本文也提出了策略关于如何实现零营运资金的管理，比如改善企业的生产条件，缩短企业的生产时间、认真分析生产经营状况，合理确定营运资产的需要数量、改善外部环境，加强与金融机构合作，增强企业融资能力，防范财务风险等。企业营运资金的目标就是零营运资金，它的本质其实就是提高资金的使用效益，用最小的投入获得最大的收入，希望本文可以为企业的的零营运资金管理发展提供一些帮助。

参考文献：

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