美国税改将如何影响中企赴美投资

文 | 齐力

美国一直以来都是中国海外投资最重要的目的地之一，近期随着特朗普税改新政的施行，赴美投资的中资企业将面对新的机遇与挑战。安永国际税务主管蔡伟年近日提醒赴美投资的中企应全面了解美国新税改方案的各项细节，从而有效管控潜在风险，并把握税改带来的投资机遇。

美国税改预计将吸引中资赴美投资

“美国近30年来最大规模的减税法案的实施整体上将有利于赴美投资的中企。”安永国际税务主管蔡伟年表示，美国新的减税法案已于2018年1月开始实施。“总体而言，美国联邦企业所得税税率的大幅降低以及部分税制简化措施的实施，或将有助于吸引更多中资企业赴美投资，但企业在做投资决策时应谨慎评估税务影响，并兼顾商业上的考量。”

2017年12月22日，美国总统特朗普签署了1.5万亿美元税改法案，成为近30年以来美国最大规模的减税行动，此次签署的《减税与就业法案》（The Tax Cuts and Jobs Act，简称“TCJA”）的主要目标之一是通过为美国企业提供一个更具竞争力的税收制度，鼓励美国企业将留存在海外的利润汇回美国，从而在美国创造更多的就业机会。总体而言，由于联邦企业所得税税率的大幅降低以及部分税制简化措施的实施，或将有助于吸引更多中资企业赴美投资。

美国税改的潜在商业影响

安永财务交易咨询华北区主管朱亚明在接受采访时表示，美国税改的潜在商业影响表现在七大方面：企业增长及战略；经营模式；人员；技术；财务；资本；流动性和投资。其中在增长及战略方面的影响表现在：利用税收改革，找出扩大自身业务并将新产品推向市场的有效方法；预期中的经济增长对企业战略和投资决策的影响；新的并购和产品机遇；对首次公开募股（IPO）市场的影响。在流动性和投资方面的影响表现在：企业流动性和投资决策可能受各类条款的影响；最优选址和第三方借款；企业对国内和离岸业务的资本配置将影响其全球利息抵扣；在当前企业架构下现金流动的税收有效性。在经营模式方面的影响表现在：企业需重新评估其当前的业务模式和交易流程（所在地、法律实体类型和业务分布，知识产权、贸易活动和离岸服务中心分布，新增条款对产品流的影响）。在技术方面的影响表现在企业可以从信息技术投资分布、员工所在地、以及数据中心选址等方面感知技术带来的广泛影响。在人员方面的影响表现在：税收改革法案改变了原有的管理层薪资情况及雇主所提供福利情况、福利方案的设计、员工战略、以及员工的招募、保留和安置问题、移民风险和合规性问题。

主要相关税改措施及其影响

2018年1月1日以后，赴美投资的中资企业将适用21%的较低联邦企业所得税税率。由于美国原本就是高税率国家（企业所得税税率高于中国），在美国投资的中资企业缴纳的所得税性质的税款（包括美国联邦、州和地方所得税以及股息预提税）的综合税率远高于中国法定的企业所得税税率25%。美国联邦所得税税率降低至21%以及取消企业替代性最低税（AlternativeMinimum Tax， 简 称“AMT”）将直接导致中资企业美国投资回报率提高，减少纳税人的申报负担和税收不确定性，“这无疑有利于提高美国作为中资企业投资目标国的吸引力。”蔡伟年说。

谈到税改中涉及的资本性投资费用化的影响，蔡伟年表示，资产费用化将鼓励投资美国的中资企业近年来更倾向于在美国当地完成设备的采购、升级，从而降低美国公司的税务成本。赴美投资中资企业与税改前相比将更有意愿增加在其对美国的初始资本投资。比如一家赴美国从事建筑承包工程的中国企业，在美国税改前正考虑在中国采购部分用于工程施工的机械设备，出口至美国子公司，此时大部分的设备采购贸易利润将在中国负责集中采购机械设备的子公司确认。美国税改后，考虑到中国出口设备的运输成本、美国进口税以及资本性投资可以在美国子公司100%费用化等因素的综合影响，由美国子公司直接在美国采购施工设备很可能比从中国采购而后进口至美国更为划算。在美国有生产经营活动的中资企业需要在新的税收框架下重新考虑其最优的供应链安排。

朱亚明认为，受相关税改政策的影响和刺激，在美已有投资或者投资计划的中资企业将会有动机增加在美国本地资本化支出的比例，以享受资本化支出费用化所带来的节税效果。另外，受反税基侵蚀最低税（Base Erosion and Anti-abuseTax，简称“BEAT”）措施的影响，中资企业在美国投资的超大型企业可能会在关联方利息、租金、特许权以及服务支付的美国联邦税扣除方面受到新税法的限制，但考虑到超大型企业的数量，整体而言，该措施对中资企业的影响较为有限。他说，新税法下针对吸引无形资产转移至美国企业持有的税收政策（主要指针对海外无形资产收入）和全球无形资产低税收入（主要是针对美国总部的跨国企业特别是大型科技类公司的全球无形资产安排）。如果中资企业因这方面的税收优惠而考虑实施无形资产重组，应谨慎评估拟实施的无形资产架构在美国、非美国的综合税务影响，并兼顾商业上的考量。

中资赴美投资企业的选址考量

对于如何应对本次税改给在美中资企业带来的潜在商业影响，蔡伟年建议企业可在公司层面设立战略变革部门，以管理和应对企业业务所要面临的短期和长期变革。此外，他也建议中资企业在赴美投资时应充分考虑到美国各州不同的商业以及税务环境，充分了解拟投资的州和地方政府对吸引新增投资和创造就业机会的相关优惠政策以及在各州开展经营活动所面临的不同成本构成。在选址方面，中资企业应考虑尽量将自身的业务战略与联邦、各州和地方的经济发展及就业机会战略保持一致。

他表示，美国公司在税收管辖权及税基方面受到许多不同州和地方的税收影响。税收由各个司法管辖区实施，包括但不限于：州、市、县、乡镇等。税收项目包括但不限于：销售和使用税、财产税、个人所得税、收入/特许经营税、公用事业税等。

蔡伟年通过服务中企赴美投资的实践说明，美国州政府层面有很大的主导权，“比如对企业的财政补贴幅度非常大，如果中国投资者去美国投资能够利用每个州的政策，包括创造一些就业机会和一些基建项目，之前若与当地州政府就合作项目谈财政补贴的可能性非常大，这样企业就会收获更高的项目回报，但现实中很多中国企业赴美投资没有特别注意到这一点。”他说。