形势依然严峻

张艺博

三月份我在茶坊发文《看淡四月行情》，当时许多评论说“空狗快滚”。现在四月已经过半，部分验证了我的观点。纵观上半个月的走势，基本可以确定：市场会继续交投清淡，赚钱效应继续差下去。我的依据有五条。

一、美国遏制“中国制造2025”的计划正有步骤有效率地实施。如果形势变得紧张，美方可能再对中国1000亿美元出口商品加征关税。由于中美贸易的不均衡性，中国能打的牌比较少。我们中国当然不怕，只是经济增速一定会受到影响，个人收益也会如此。

二、无论如何应对美方，国内的经济发展放缓都是确定性的。

三、从技术面上来看，场内活跃筹码依然在逐步流出，看不到新资金入市的迹象。活筹指数在震荡整理，但是大指数走得就比较差。实际上，上证指数的岛形形态已经非常明显了。现在是寄希望于目前点位展开震荡，还是再下一个台阶——当然，肯定已经不寄希望于岛形反转了。我个人倾向于无论是场内资金，还是场外的经济形势都不支持震荡。那么，就再下一个台阶吧。至于到哪里止跌企稳——要注意我为什么没有说止跌回升，我认为不应看具体的点位，要看中美贸易戰的博弈进展情况。

四、漂亮50的明显调整走势，让市场中价值投资的喧嚣之声略显尴尬。究其根本，应该是基本面确实难以支撑股价所致。后续的行情中漂亮50只会添乱，不会引领。

五、市场上看“底”的声音还很大，抄底的人也是振振有词。这也是我继续看空的理由之一。至于创业板会不会走出独立行情，我认为目前仍不乐观，毕竟大指数走差的情况下，它想一枝独秀难度不小。

这样的情况下，如果非要选股的话，医药似乎可以。至于科技、芯片和大国制造等，个人觉得和政策相关性比较强。在中美贸易战的背景下，大力扶持芯片、科技企业的政策已经呼之欲出。所以，要不要配置一点？我的底牌是，“我空了，您随意”。