一周行业

通信行业 中兴通讯被美国禁售，突显国产替代重要性

此次美国政府对中兴通讯的出口限制对于国内通信产业提出了警示，我国通信行业经过多年的发展，诞生了诸如华为、中兴等龙头企业，占据了全球高端通信设备制造产业的半壁江山，但上游核心电子元器件的缺失问题始终存在。经过多年的研究和发展，目前我国在通信基带芯片、射频器件、光芯片等领域均已经取得突破，逐渐开始实现国产替代，但目前来看，美国公司的CPU、FPGA、AD/DA、射頻芯片、高速光模块、DSP等高端电子元器件在全球市场都几乎无可替代。我们认为，此次事件突显了国内关键芯片及上游零部件自主可控的重要性，相关领域的发展有望提速。

我国将发展高端制造业作为重要战略，但高端制造业离不开上游核心电子元器件。一个芯片的缺失将导致整套设备无法交付，因此发展自主可控的核心上游元器件成为我国未来战略成败的关键。此次事件将更加坚定我国发展自主半导体产业战略的决心，全面推动我国制造业由大向强的转型升级。建议关注通信产业链上游具有国产替代潜力的关键零部件标的。

此次事件反映了上游核心元器件国产替代的重要性，推荐具有自主光芯片设计能力的光迅科技。建议关注军工通信龙头海格通信，通信PCB覆铜板国产替代生产商生益科技，光模块领域的博创科技、新易盛，射频芯片领域的和而泰、金信诺，以及北斗导航电子器件龙头振芯科技。 （华泰证券）

信息服务业 大数据产业发展迎高峰，应用领域将成主体

2014年“大数据”概念首次正式写入《政府工作报告》，大数据成为国家重点发展的未来方向之一，目前，大数据也已经成为我国战略方向之一。根据贵阳大数据统计的数据，中国大数据产业市场规模维持高增长，2014年-2020年复合增长率为53.6%，预计到2020年，中国大数据产业市场规模将达到13626亿元。从产业结构上看，目前硬件支撑层、应用层与技术层为大数据主要组成，2017年市场规模分别为1389亿元、809亿元与633亿元。

未来几年美国作为大数据优势国家仍将领跑世界，并且对外输出先进的理念与技术，美国大数据发展仍然代表大数据发展方向。我国大数据行业想要快速发展并占领全球制高点必然需要缩小与美国的距离。因此消除与美国大数据行业之间的差异将是我国大数据行业发展的重要催化剂，主要有三点：1，数据文化的确立；2，技术工具的革新；3，数据交易共享的开放。

政府金融大数据已经率先落地，已经广泛地应用到交通、公安、法检等各个专业领域，金融大数据也已经应用到银行、金融等领域，并延伸了金融边界。工业领域大数据落地速度超过应用，加之大数据是工业互联网核心价值，未来大数据在工业领域应用前景可期。

大数据产业将会迎来新的发展高峰。建议关注：天源迪科、美亚柏科、东方国信、拓尔思；基础设施层：中科曙光、浪潮信息。 （海通证券）