一周行业

专用设备 2020年前国内半导体硅片设备市场空间270亿

晶圆厂密集投产，硅片需求爆发，12英寸硅片月需求将接近350万片。国内当前已投产8英寸、12英寸晶圆产线分别为20和12条，再加上在建或拟建的3条8英寸、22条12英寸晶圆厂，到2020年国内8英寸和12英寸晶圆制造产能将分别达到每月103.5和204.4万片，国内8英寸和12英寸半导体硅片需求量将分别达到每月172.5和340.7万片。

当前8英寸、12英寸国内月产能分别为98和31万片，进口依赖度极高。8英寸及12英寸产能缺口合计近400万片每月，在全球半导体硅片产能集中和国内晶圆厂集中投产的局面下，我国集成电路产业在硅材料安全方面存在严重的隐患，亟待补足，将为国内产业上相关材料和设备商提供发展契机。

对郑州合晶“年产240万片8英寸硅片”项目进行了简单剖析，从投资概况、工艺步骤和设备清单几方面对半导体硅片厂进行简要的画像。在此基础上通过分析有研新材“8英寸硅单晶抛光片项目”和上海新昇“集成电路制造用300毫米硅片技术研发与产业化”两个实际项目的可行性分析报告，最终测算出国内8英寸和12英寸硅片项目在2020年前将有近270亿元的设备采购需求。

投资建议：面临在国内半导体硅片产能缺口紧张，硅片产能密集投产的局面，国内相关装备制造企业迎来了历史性发展契机。建议关注晶盛机电和北方华创。

（方正证券）

医药生物 动荡之中建议关注细分领域龙头白马

行业要闻：1）国家卫健委释放鼓励发展互联网医院的信号。发展“互联网+医疗服务”，优化互联网家庭医生签约服务，明确线上开具的处方经药师审核以后，可委托符合条件的第三方机构进行配送，推进“互联网+保险结算”方面逐步拓展在线结付功能，在人工智能等新技术的应用方面，鼓励推进研发应用，提高医疗服务的效率。2）国家药监局发布全年五大工作重点。提出要深化药品医疗器械审评审批制度改革，加强药品、医疗器械、化妆品的日常监管，进一步加大违法违规行為打击力度，积极推进“智慧监管”、“阳光监管”，加强专业化队伍建设。3）国务院鼓励医保智能审核。目前，医保控费主要收入是服务费，国家队的进入或可落地医保智能审核的模式。

投资策略：我们建议投资者重点关注创新药、高端仿制药，以及医疗服务三大领域的投资机会。1）创新药：一是建议重点关注化药、单抗、生长激素、细胞免疫治疗各细分领域的创新药投资机会；二是建议重点关注疫苗市场，我们认为，随着审评进度的加快，这两年将有多个重磅疫苗品种陆续上市，引爆公司业绩，重点推荐恒瑞医药、安科生物、丽珠集团、复星医药。2）高端仿制药：目前，已有三批通过仿制药一致性评价的品种落地，我们认为，部分大品种的市场竞争格局即将重塑，具有制剂出口优势的行业有望凭借政策红利实现弯道超车，重点推荐华东医药、华海药业、上海医药。3）医疗服务：政策环境整体利好的背景之下，我们建议投资者重点关注行业白马，重点推荐爱尔眼科、通策医疗。

（中投证券）