金融结构演化的影响因素与经济增长效应研究

刘梁彬

摘 要：由于一般经济体制和经济发展的水平都不太一致，所以各个国家的金融结构演化的过程以及结构的类型都是不同的。目前我国如何对金融结构进行调整，使其能够和经济增长相协调就成为目前该领域中亟待解决的问题。本文将会对其结构的影响因素进行分析，然后分析其和经济增长的基本关系，最后给出相应的解决措施和未来发展的意见。

关键词：金融结构演变;影响因素;经济增长效应

一、金融结构概述

1.概念

目前对于金融结构的研究很多学者自身都是依照自己的方式给其进行定义，因此其概念也一般都会从多个角度进行规范，比如从微观角度、从宏观角度、从广义以及狭义的角度。从微观角度上进行具体定义主要可以将金融结构分为直接性的融资以及间接性的融资;从宏观的视角上进行分析主要就是从金融工具、资产、中介以及金融机构等多个方面进行含义的阐述。从广义的视角上进行分析就是从制度上、技术上、交易方式等多个方面进行结构定义的阐述。因此通过这些分析能够将该概念具体界定为是由很多个子系统组成的一种具有复杂性之的制度安排系统。但是在本文将会从微观的角度进行该结构定义的阐述，也就是根据融资的基本来源将其划分为直接性的融资以及中介融资的一种结构。其中直接融资一般指的是股票和债券，而中介机构一般是指银行。

2.演化

金融结构的演化过程一般是有一定的规律可循的，也就是在一开始的债务融资占据主要地位到后来权益融资占据主要地位，最终该模式保持在一个稳定的状态之下。根据其概念一般他的演化可以从多个方面进行分析。

第一，从企业中融资的角度进行分析。因为一般企业中融资的来源一般是企业中自有的资产或者是一些外部融资，因此该演变过程中就可以看作该结构的基本更替。在企业建立之初主要是根据自己的资产以及相关的投资获得融资，等到企业成长到一定程度其融资方式就会变成银行贷款，也就是间接融资。等到企业强大到一定程度的时候企业中的融资方式就会变为直接融资。由此企业融资结构的演变也就是从间接融资转变为直接融资的一种过程。

第二，从宏观的角度上进行分析。对于一个国家企业的金融结构基本情况一般可以从产业结构、融资结构、资产结构以及市场和金融的开放这五个主要的方面进行分析。由此就能够看出来该结构的演变过程就是一个国家金融结构的演变以及市场结构的变化还有资产在整个国民经济发展中的比重等等，它的演变过程是一个国家金融发展的过程，是一种动态过程，图1是其演变和我国人均GDP的变化曲线。

总的来说，该结构的演变主要可以归纳为由于时间的增加，其结构中的各个组成要素所占据的比例变化，是从一开始由银行进行主导到市场主导，是一个不断发展、不断进步的过程。一般经济条件不同、时代发展不同其金融结构也是不同的。但是该结构基本的演变过程主要就是经过漫长的历史发展才能够展现出来一定的规律。

二、影响因素

1.经济因素

一般经济对于该结构的影响因素主要是从经济的规模以及经济自身的结构进行分析，金融结构的演化对于经济结构的脉冲响应见图2，横轴为滞后阶数，纵轴表示响应程度。经济规模一般指的是一个国家在界定的一个时期之内的经济总量，它对于该结构的演变主要从几个基本的方面能够体现出来。

第一，一般经济规模是会直接影响金融发展的规模。相关定律显示由于经济的不断发展劳动力会从第一产业转向第二产业而后向第三产业转移，由此经济规模的扩大就会使得金融规模得以增长。另外因为由于经济规模的扩大会产生出来越来越多的金融需求，由此金融行业自身就会自动进行调整结构以保证自身的发展，最终使得整个结构能够得以演变。最后因为经济规模的扩大所以居民的储蓄就会增加，相应就会产生很多的投資机会，由此金融效率就会得以提升，为了满足市场的基本需求金融机构就会自动进行调整，促进结构的演化。

第二，经济结构是会给该结构的发展产生一定的影响，我们国家的经济结构一般分为三种，即第一产业、第二产业和第三产业。经济结构域产业结构的变化给金融方面就提出了相应的要求，由此对于金融产品的需求量也就会越来越大，因此金融结构必然会发生相应的改变。另外，第二产业在发展的过程中对于融资的需求是非常大的，而其对于直接融资的需求量会更大，由此促进了该结构由银行主导转变为市场主导。

2.法律因素

一般法律对于投资者的保护力度是不相同的，因此投资正自身在参与市场的时候以及对于相关产品的接受程度也就会出现很大的差异。通常情况下法律将股东以及投资者保护得越好其市场就会变得越发达，这样其结构就会变为市场主导。另外要是法律能够将市场中的不对称信息进行改变，这一改变的程度越高就会使得投资的效率变得越高。最后法律的完善就会将证券发行的成本降低，并且减少一些机会主义的行为，促进金融市场的发展。要是法律不健全的话就会出现银行主导金融的现象。由此能够发现法律在对其市场秩序以及市场行为等方面的影响存在一定差异，该差异影响着该结构的转变。

3.技术因素

经济发展日渐迅速，这样的背景之下技术给该金融业的发展带来了巨大的变化。因为技术对金融创新来说是最基本的前提，也是最重要的辅助力量，技术越先进金融发展越快，由此创新保证了金融工具的发展，使得一些金融机构不断涌现。技术成熟的国家金融机构由市场来主导，技术不成熟的国家金融由银行来主导。另外技术的进步也促进了人们对于技术的接受能力，使得需求不断上升，由此促进该结构的演变。最后因为技术发展需要进行不断创新，但是创新本身的风险比较高，而这种风险一般银行是无法进行承担的，所以这就促进该结构不断向市场主导的方向发展。

4.政策因素

一般金融市场中的信息失灵政府部门就可以采取一定的措施进行干预，将市场发展存在的不足予以弥补，从而优化该结构的演变。另外政府一般的开放程度是会给金融资源的有效配置带来一定的影响，因为金融资源本身是会该结构发展的条件，所以就会促进结构的演变。最后政府会对一些既得利益的企业进行保护，一般该政策都是会给该企业的利益产生影响。因此在进行金融改革的过程中，将其资源进行有效配置是必须要做的一件事情。总的来说政府是会给金融结构的演变、未来的发展带来一定的影响，其政策的实施也是会给其运行机制带来影响。

三、建议

1.经济结构和金融结构良性演化

现如今我们国家的金融业发展速度愈发迅猛，并且已经是我们国家第三产业中发展最为迅速的。很多时候对于该产业一般是会将其看作一个独立性的产业或者是外生的产业来进行推动和发展。从目前金融结构的演变过程来看，将其演变的具体路径忽视掉并不具有一定的科学性和合理性。通过本文上述的研究之后发现经济的规模以及结构都是会给其金融结构的演变带来一定的影响，对此对于政府部门来说在制定相关经济政策的时候应该要根据经济的基本结构以及规模等因素和金融机构之间形成一种良性的互动模式，将经济发展對于金融结构的影响重视起来。由于我们国家的制造业已经处在了关键的转型时期，对此国家应该要鼓励一些新型金融产业的出现，给金融发展提供更多的可能性。

2.建立起来相关的保障制度

目前我们国家关于金融方面的法律体系相较于发达国家来说还是非常薄弱的，对此应该要将其监督机制建立起来，并且完善各项法律制度，给未来金融行业的发展提供一定的制度条件，促使其金融结构从银行导向转变到市场导向。最后还要建立起来相关的知识产权保障制度，推进我们国家各项技术的发展，推进经济的发展。另外还需要加强投资者的保护工作，促进金融市场的发展，完成金融结构的演化。

3.积极使用新技术促进发展

首先应该要加大科研创新的力度，发展起来国家自身的核心技术，并且创建起来品牌优势，提升竞争能力。这样才能提升生产力的发展水平，使得技术发展能够给结构演变和经济增长提供一定的帮助。其次，要加强金融领域技术的创新，其中可以将通信技术应用进去，使得金融产品的效率能够和便捷程度同等;对于金融风险控制技术的研发进度也要加快，进一步丰富金融产品。最后还要保证使用该技术促进金融机构向着多方面的方向发展，鼓励更多的金融创新，优化金融结构，提升金融体系的基本效率，以促进经济的发展。

参考文献

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