基于供应链金融的中小企业融资分析与研究

翟天津

供应链金融 中小企业 融资 问题 对策

引言

中小企业作为我国经济体系的重要组成部分，并且发挥着不可替代的作用，如提高就业率、推动经济增长、实现技术创新等。但是，由于我国中小企业群体庞大，在加上信用体制不够完善，导致中小企业发展中所获得的金融支持极其有限，大约仅占金融资源的1/5，虽然我国针对中小企业融资问题提出了扶持政策，但依然无法摆脱融资难、融资成本高的情况。供应链金融作为一种新型融资方式，能够在很大程度上缓解中小企业融资问题，给中小企业融资提供了新思路。

中小企业融资现状与成因

（1）逆向选择

相比大型企业而言，中小企业和银行间的信息不对称问题严重，银行信贷决策主要是取决于企业财政情况以及企業经营能力。大型企业往往具有非常完整的财务系统和经营手段，并且成长记录和信用记录良好，拥有足够的抵押资产，因此更容易获得银行贷款。但是中小企业信息记录不完善、缺乏足够固定资产，银行给中小企业放贷往往只能依靠经营能力。为了能够获取贷款，中小企业需提供有利贷款的资料，可能会隐藏一些不利的信息，导致银行无法正确判断中小企业经营情况，从而增加了银行的潜在风险，最终出现贷款困难问题。

（2）道德风险问题

即使是少部分中小企业获得了银行贷款，但是贷款利率相比大型企业更高，从而提高了企业成本，减少了投资效益，因此中小企业通常都会对高风险、高收益的项目感兴趣。再加上我国经济体制不完善，很多投机和不法行为无法控制，这就导致中小企业贷款存在无限接近零的非货币成本（声誉）。同时，受到有限责任制度的影响，货币成本往往是固定的，严重缺乏灵活性，进一步推动了中小企业投机行为。因此，中小企业道德风险行为，要么出现较高货币成本，也就是融资贵；要么银行不放贷，也就是融资难。

（3）交易成本高

经济组织核心问题就是减少成本。相比大型企业，中小企业往往融资数额不大，银行发放贷款成本几乎相同，但是不同数额贷款所产生的效益不同，大额贷款利益是小额贷款的很多倍。所以，在相同贷款额度前提下，每笔贷款交易成本存在着很大差异，即中小企业贷款交易成本要远高于大型企业。这就提高了中小企业融资成本，导致银行不愿意贷、企业不愿意借的情况。

供应链金融的中小企业融资策略

（1）完善金融环境，设置“物流银行”

为了能够推动我国供应链金融进一步发展，完善相关法律、政策、管理等势在必行。可以结合国际经验，将动产递延概念融入到法律信贷领域中，这也是缓解融资难的重要渠道。虽然我国全面开展了中小企业融资担保业务，安排中小企业贷款信用担保资金，但是该项业务发展较为缓慢，再加上难以解决信息不对称问题，金融机构积极性依然不高。因此，通过构建政策性的“物流银行”，负责供应链融资，全面打通资金流、信息流、物流，从而提高融资率。引导民间资本融入到“物流银行”中，加强供应链实体经济链条参与度。这样即可解决中小企业融入困境，同时也能够规范民间资本发展，实现经济发展的“实体化”，这也是解决中小企业融资库困难最为直接的方法。

（2）构建完善信用评级体系，控制借贷风险

供应链金融作为一种具有针对性的结构性金融创新，在运作模式上具有参与主体多元化、流动资金封闭化、动产资金担保物等特点。这与银行发展中小企业客户战略相吻合，通过构建完善的中小企业信用评级体系，结合供应链金融业务特点，对授信主体风险评价体系进行本质性改革，将静态评估转化为动态评估，评级方法由单一授信制度变为“主体+债项”组合形式的评级体系。其中，主体评级主要是对融资者自身特点进行评级；债项评级是对特定信用风险进行评级。该方法不仅在授信审批、贷款定价、限额管理、风险预警中发挥着作用，同时也能够为计提准备金、制定贷款政策、分配经济资本等提供基础。

（3）构建信息共享平台，避免信息孤岛

针对中小企业和银行信息不对称问题，构建一个政府主导，银行与企业共同参与的信息共享平台。其中包含动产与应收账款担保等级系统、企业信用信息等，这对供应链金融业务发展有着重要意义。当今，很多发达国家都构建了金融信息平台，并且专门开发了交易与支付平台，相关信息也能够向公众共开放。但是国内企业、物流、银行信息水平不一致，因为技术上的差异无法实现信息共享、技术共享，资金流、物流、商流对接困难，从而出现信息孤岛问题。因此，政府构建统一的供应链金融平台势在必行，完成各个节点信息化和网络化建设。鼓励多方共同推动，及时上传相关信息，这样才能够充分发挥公共供应链金融平台的积极作用。此外，企业需要具有供应链大局观的管理人员，并为供应链整体利益优化做出调整，这就需要企业和银行机构加强人才培养，从而加强对整个供应链的优化，推动整个资金链条健康发展。

结束语

综上所述，中小企业是我国市场经济的重要组成部分，针对中小企业现存的融资难、融资贵的问题，必须发挥供应链金融的积极作用，通过构建“银行物流”、完善信用体制、构建统一金融平台，加强信息对称性，缓解中小企业融资问题。