对基于公司财务治理下的财务激励约束机制探讨

李琪

對公司发展而言，财务治理工作起到的作用无法被替代。文章首先概括了财务激励约束机制的主要内容，接下来又从实际出发，以公司财务治理为切入点，围绕着相关机制的具体应用展开了讨论，内容涉及诸多方面，例如，建设经理人市场并完善选择机制，希望可以为财务治理工作的高效开展提供帮助。

一、引言

与监督机制类似，激励机制同样是企业内部较为常见的约束机制，二者的不同主要体现在监督机制属于被动约束机制，激励机制却属于积极约束机制，因此，科学、系统的激励约束机制，不仅可以帮助经营者制定与企业现状相符的目标，还对其行为具有激发作用，使财务治理工作取得应有的效果，需要注意的是，激励约束机制需要涵盖多方面内容，具体包括市场、企业权利和业绩评价，只有这样，才能控制经营者的逆向选择与道德风险。

二、财务激励约束机制的主要内容

（一）出资者财务

现代企业的产权通常十分明确，经营者、董事会和股东大会间的关系为相互制约，一方面，出资者具有企业终极所有权，另一方面，企业具有独立法人地位、法人经营权及所有权，因此，执行机构和出资者共同形成了出资者财务，与之相对应的激励约束目标，则是要求管理者对企业真实信息进行提高，管理企业行为，保值并尽量增值企业资产。

（二）经营者财务

法人经营权和财产权通常由董事会直接行使，上文提及的面向出资者财务所开展的管理工作，其作用主要在于监督，因此，要想实现资本保值和增值的目标，经营者行为具有十分重要的作用。董事会的作用是对经理人利益进行协调与控制，为经营目标的最终实现奠定良好基础，正是因为这样，基于董事会管理所延伸出的经营者财务在企业内部才变得十分常见。

三、利用相关机制治理公司财务的方法

（一）建设经理人市场并完善选择机制

企业经营者所适用的选择机制，直接决定了基于股票期权所构建激励政策的科学性和准确性，这是因为股票期权的激励对象通常以企业家为主。经过改组并上市的国企公司（又称股份公司），经营者的位置往往由原国企公司的管理者取代，正是因为如此，股票期权具有的激励作用，在股份公司内部始终无法得到有效发挥。解决该问题的关键是对职业经理阶层进行培育、建设经理人市场，这就要求有关人员应当将市场化配置途径、董事会的选聘机制作为探索的主要内容，保证经理层和董事会处于相同的高度，另外，在选聘和解聘财务人员时，应当遵循“从市场中来”和“到市场中去”的原则，避免干部终身制的问题影响到企业后续的发展。

（二）建立健全薪酬考核制度

薪酬制度是保证企业经营管理工作有效性的关键，如果经理人所处层次不同，所应用的报酬形式也应当有所区别，合理、有效的薪酬制度，对经理人在工作上所具有积极性的刺激作用十分明显，企业自然能够得到长期、稳定的发展，因此，在设计薪酬制度时，有关人员应当对以下内容引起重视：一方面，应当保证所设计薪酬制度对经营者具有激励作用；另一方面，尽量避免基层员工所具有工作积极性受到该制度的影响。综上，所设计的薪酬制度应当以岗位作为基础，将薪酬分为基础薪资和绩效奖励两部分，帮助经理人形成财务管理的意识，工作效率自然也会随之提高，其中，绩效奖励的主体为风险收入，包括期权、股票等，实践表明，这样做既能够保证在短期内，经理人始终持有极高的工作积极性，对长期积极性的激发同样十分有效。执行薪酬制度的基础的考核机制，不同岗位所适用的考核机制往往有所区别，这也是需要有关人员加以重视的部分。

（三）增强法律法规具有的约束力

首先应当明确一点，法律法规不仅是企业经营需要遵守的基本准则，更是保证其他方式对企业所具有约束作用得到充分发挥的基础，正是因为如此，要想使财务激励约束机制得到有效运行，增强法律法规具有的约束力很有必要。在制定法律法规时，政府部门应当将实际情况作为核心参考，当然，法律法规还应当随着社会的发展而不断调整与完善，在此基础上，加大执法力度，避免执法不严、有法不依等问题的发生，自然能够取得和预期相符的效果。另外，严厉惩罚经营腐败等问题，提高违法成本，能够使经营者违法的现象得到有效遏制。

（四）对权益分配机制进行完善

激励约束机制与企业利益间存在着十分密切的联系，目前，有权无利的情况在企业内部较为常见，经营者没有对财务人员工作的积极性进行监督的问题始终无法得到解决，因此，调整获取信息的数量和途径、加大监督管理者的力度，就显得很有必要。由于在短时间内实现全面角度的目标并不现实，与所有者相比，经营者在管理方面占据着更大的优势，监督无法解决全部问题，基于此，企业所有者可以选择将监督和激励相结合的方式，对经营者和自己间的关系进行协调，权衡利弊后，最终确定能够拉近监督、激励成本与目标间差距的办法。

四、结论

通过对文中叙述的内容进行分析不难看出，公司制定并实行的财务激励和约束机制，应当处于相辅相成的状态，只有这样，才能保证财务治理目标及主体利益得到最大程度的实现，除此之外，还应当从实际出发，对结构进行优化，加大内部员工的控制力度，以激励为目标，制定奖惩措施，实践表明，这样做能够从根本上避免企业乃至社会受到经营者风险的影响，使可持续发展的目标得以实现。（作者单位为华能呼伦贝尔能源开发有限公司）