利率市场化下的金融风险研究

冯海峰

摘 要：在利率市场的不断改革中，我国利率管制的时代即将远去，迎来的将是利率市场化时代，而利率市场化的不断波动，对金融业也会产生很多潜在的风险。我们要想让利率改革更加有成效，首先去充分了解金融风险已经成为及其关键的环节，本文将对在利率市场化这一大背景下的利率相关理论进行分析，也去大致了解金融风险内部的宏观框架，为利率市场的金融风险打下理论基础，也提出一些关于预防金融风险的措施加以防范。

关键词：利率市场化；金融风险

引言

在1996年，我国提出了利率市场化改革，而在2012 年，利率市场化改革正式启动。在不断地发展中取得了很大的进展。由于当前商业银行可以根据自身的特点实现金融服务的个性化条件，但这也滋生了不少的金融风险。根据相关利率市场化的资料分析，利率市场化与金融风险存在相对密切的关系，而我国当前利率市场化改革已经进入了相当关键的时候，解决金融风险迫在眉睫。

一 浅谈利率市场的相关理论依据

利率管制和利率扭曲是利率市场化的理论背景，市场化是转变的一个关键，从计划经济转变成市场经济是说明市场化是一个大趋势。这是一个从调控到自发调节的转变。而利率市场化的理论大体上可以分为古典利率理论、马克思利率理论、现代利率理论三个阶段

（一）古典利率理论

古典经济学家在研究利率时曾经指出，资本的供求是利率的决定性因素。投资行为与储蓄行为的循环实际上就对资金的拥有者的过渡，在这个过程中所产生的补偿就是利息。

（二）马克思利率理论

这是在原有古典利率理论的基础上出现的，而这个理论一方面是讲利息的产生是有来自于资本所属关系的变换，是使用权与所有权的变化，资本家将使用权过渡给职能资本家，职能资本家为使用权承担相应的利息

（三）现代利率理论

古典利率理论主要研究的是实物市場；而马克思理论分析理论的角度与前俩者不同，它这是从剩余价值角度来看的。这两种利率理论中都不曾关注。影响利率的因素是货币。然而现代利率理论的发展更好的弥补了这一点。

二 在利率市场下中存在的金融风险问题

利率在经济调控和价格指向中扮演者重要的角色，利率的变化对整个经济的影响都特别大，它已经成为宏观与微观之间的纽带。随着利率市场改革的深化，金融所产生的风险也日益突出。随着金融市场的不断发展，货币因素在利率变动中的所产生的作用也越来越突出，这也让利率所需要的要求越来越高。而现代利率理论中就具有相似的观点。

（一）利率市场下的流动风险

在当下的经济发展中，商业银行所建立的资金模式比较大规模，而在进行资金借贷服务的过程中就产生了资金的流动。而发生这种交易过程就很容易发生资金的流动风险，只要金融资产转化为金融负债，就会出现了流动性风险。利率市场化下的流动性风险主要是头寸管理、日常流动性 管理和产品创新能力等方面。一是在利率市场化下，客户对商业银行的利率敏感度增加。二是在利率市场化下的利率波动，就引起客户行为的变化，产生新的不确定性从而增加流动性管理难度。三是随着利率市场化推进，各商业银行创新资产负债表产品结构和计息方式，对客户的选择产生冲击。

（二）利率市场下的信用风险

在当今新兴经济环境下，利率市场化是经济改革的重中之重，它的变化会对所有的经济主体产生影响。利率的波动会对企业、银行与个人的交易过程产生影响，最终形成市场信用风险利率，在利率市场化背景中商业银行为了争抢市场而不断地通过调负债利率的价格，去保持收益的连续性，从而不得不提高贷款利率定价。银行去提高利率最根本的目的主要是为了让自己的项目降低风险，提高收益，借款人为了得到更好的收入，就会不断地去投入一些高收益的项目，由于这种不良的现象的发生，在加上经济市场本身的缺陷，就特别容易产生道德风险。对于利率市场化，商业银行若对这种现象不加以遏制，一定会让资产的质量下降，从而产生不守承诺的信用风险。尤其是在当前三期叠加的特殊时期，利率市场化对信用风险的影响尤其明显。

三 在利率市场下防范金融风险的措施

（一）改善其流动性管理方式，避免可引发的流动风险

利率市场化背景下，商业银行应该加强流动性风险的管理，密切关注利率市场化改革所带来的风险和相关隐患，全面提升管控能力。一方面是完善原有的流动性风险指标体系，提高监测频率，建立监测的相关机制；另一方面是加强静态和动态现金流动管理，结合新资本管理协议要求，加强流动性风险管理系统建设，提升精细化管理水平；最后是加强同业学习，保持敏锐的市场敏感度，掌握同行业新兴产品和相关信息，确保及时调整市场化竞争思路，避免流动性风险的发生。

（二）完善信用体制机制，避免可引发的信用风险

完善利率定价机制，避免因为定价管理能力而引发信用风险。首先，改变其内部的体制机制。健全和完善内部资金的转移定价管理，依据内部资金转移定价，建立利率定价有效体系，做好内部资金流动，应该对做的每一笔业务都有自己的衡量标准和出入准则，比成本收益、净利息的收入。并按产品、的相关部门和客户经理来衡量利润、贡献，并进行盈亏能力分析，为绩效评价提供明细的资金成本数据，以此分离利率风险、公平绩效考核、优化资源配置。其次，是加强资金集中管理。同时，应该综合去考虑各分支机构的经营管理水平、当地经济发展水平及银行同业竞争状况等因素，确定各分支机构的利率浮动权限。如此一来，通过不同的利率水平去反映出政策的指向方向，促使资金中心成为利率调节的阀门，以此降低全行总体筹资成本，将内部不能消化的现实及潜在的资产风险进行及时有效的转嫁。

四 结束语

市场化是经济发展的一种潮流，在市场的宽松结构下经济可以更好发挥它们的优势。然而利率市场化也是我国金融行业发展的必然趋势，而面对金融风险所存在的问题我们也应该积极去面对。我们可以在改革实践中不断探索，在探索的过程中不断健全，经过不断深入的探究，进一步找到预防流动性风险、信用风险、利率风险、盈亏风险的有效措施，推进利率市场化的改革，促进经济蓬勃健康发展。

参老文献：

[1]孙存一，龚六堂. 大数据思维下的利率定价研究——以机器学习为视角的实证分析[J]. 金融理论与实践，2017，（07）：1-5.

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[3]黄治国. 利率市场化对中国城市商业银行投融资与金融风险的影响研究[D].湖南大学，2016.