整体货源偏少运价低位震荡 2018年3月中国沿海（散货）运输市场分析

本月，沿海散货运输市场延续节后修复行情，整体货源偏少，运输需求难有明显提振，运价低位震荡。

煤炭运输

3月，沿海大部分地区天气晴好，气温回升。元宵过后，工厂企业陆续复工，但是沿海主要电厂日耗回升不如预期。本月，沿海六大电力集团日耗约维持在65万吨水平，远低于年前的80万吨。而随着常规补库的陆续到岸，电厂库存不断增多，沿海六大电厂库存在1300—1400万吨，较年前增长约30%。与此同时，煤炭“限价令”颁布实施后，煤炭价格持续下跌。3月28日，环渤海5500大卡动力煤现货价格指数报收于629元/吨，较1月底下跌超100元/吨。受制于需求端的疲软，虽然节后多数船东看涨市场，但运输需求仍相对低迷，成交氛围冷清，船多货少格局难有根本变化。不过，当前运价除覆盖船东可变成本外，仍有小幅盈利，并未出现加速下跌。原因一方面来自运力，外贸运输市场行情持续向好，吸引了大量兼营船舶，一定程度缓解了国内运力供应过剩的局面。同时，近期北方港口以及长江航道不同程度封航限行，部分船舶周转受阻，进一步化解过剩运力；加上海沙市场在上半月较为火爆，继续瓜分内贸运力。原因另一方面来自大秦线检修，据来自太原铁路局的消息，大秦线预计于4月7日至5月1日展开为期25天的春季检修计划，每天停电维修3—4个小时，较往年增加1个小时。受此消息影响，下游电厂加快拉运节奏，给下半月的运价带来了一波小高峰。

金属矿石运输

2017年，全国将再压减钢铁产能3000万吨，按此推算，将影响5000万吨左右的矿石需求。叠加唐山、邯郸等地非采暖季环保限产政策，将使得国内矿需求量预期减少。春节过后，钢厂进口矿库存继续减少，吨钢利润未明显走高，钢厂对矿石价格接受度不高，高品矿供需较为宽松，加上采暖季延后至3月20日，华北工地开工及钢厂复产也都在20日以后，钢厂短期库存压力仍较重。

粮食运输

本期北方港口库存不足百万吨，预计在低集港量及库存下降的情况下将进一步刺激港口粮价上涨。不过，节后猪肉价格再度大幅下挫，一定程度打击了饲料厂的补库积极性。而从最大的玉米深加工产品淀粉需求来看，春节后一段时间是淀粉需求淡季，也限制了玉米深加工业收购。

原油及成品油运输

国际油价略有反弹，本轮零售价调整或将搁浅，消息面难寻支撑。下游用油企业存量较为充裕，基建、工矿等终端用户复工有限，而节后耗量仍低位运行，补库意愿普遍不强。同时部分炼厂对柴油后市持相对乐观的心态，也并不急于出货。加上因下游库存充足，卸货港出现压港，搁置部分有效运力，成品油运输价格整体平稳。