人民币汇率视角下的国际原油市场价格波动

根据2016年6月公布的《世界能源统计年鉴》，2015年，作为全球石油第二大消费国的中国石油净进口增长9.6%至737万桶/日，创历史最高水平。随着人民币进入SDR（特别提款权）篮子，必将使人民币汇率与国际原油市场价格的联系更加密切，从而影响中国的国际石油贸易。自2005年人民币汇率改革之后，人民币汇率改为参考一篮子货币，整个外汇市场正处在不断完善发展的阶段。随着人民币国际地位的提升，人民币汇率对于国际石油贸易所涉及的国际原油市场价格的影响愈加深刻。

2009年，国内学者龙山和谢赤运用计量经济学的Johansen协整检验方法等，分析实际汇率与国际原油市场价格之间的相互关系。他们运用剩余收益模型，分析得出实际汇率与国际原油市场价格之间存在着长期的均衡关系。2010年后，国内开始出现以运用计量经济学的向量自回归模型（VAR）进行实证分析的相关研究。2011年，邵丽丽通过时间序列模型，将我国汇率、国际原油市场价格以及我国国内通货膨胀的变化三者纳入研究，通过格兰杰因果性检验、脉冲响应函数分析等方法，证明了这三个经济变量之间的确存在着一定的相关关系。

基于人民币汇率视角下对国际原油市场价格波动问题的政策意见如下：

一、大力发展和完善我国外汇市场

对外贸易离不开外汇，每个国家的外汇管理制度与汇率生成机制都是该国对外贸易政策及整个经济政策的重要组成部分。中华人民共和国改革开放后对这一制度不断地进行改革与调整，促进了我国对外经济贸易的迅速发展。对于世界上绝大部分的外汇交易而言，国际外汇市场不是单独的、有形的交易市场。目前我国现行外汇市场管理制度的框架包括七个方面，分别是人民币经常项目下可兑换、资本项目适度管理、加强对金融机构外汇业务的监督和管理、不断改进的人民币汇率形成机制、不断发展的外汇市场、不断完善的跨境资金流动监测体系和逐步建立科学有效的外汇管理法规体系。客观地看，中国外汇市场应该说还处在初级阶段，与国际外汇市场相比，还存在较大差距。建立符合国际规范的外汇市场已成为当前中国外汇市场改革的主攻方向。

二、理性对待人民币汇率变动，逐步实现人民币的完全自由可兑换

2005年7月21日公布的官方汇率调整为1美元兑换8.11元人民币，经过四年的调整，截至2009年7月8日，人民币的官方汇率为1美元兑换6.83元人民币，在此期间，人民币的汇率变动幅度都在1.5%左右，以人民币升值多。近期，由于美元加息以及后金融危机时期全球经济的复杂变化，人民币进入贬值期。货币实现自由兑换，有利于一国扩大开放和对外交流，在国际范围内实现资源的优化配置，从而促进一国经济快速发展，但是货币的自由兑换，也更易使一国受到外来因素的冲击，不利于本国经济的独立和稳定，在条件尚未成熟的情况下，不能轻易放开管制，贸然实行自由兑换。目前，我国已经实现了经常项目下的可自由兑换，但是资本账户下的完全可自由兌换仍未实现。首先，宏观经济政策及其相关体制机制对微观经济主体的制约性过大；其次，我国还缺乏有力的金融监管和金融风险防范机制。因此，盲目追求人民币的自由兑换是不可取的，我们要始终坚持主动性、可控性和渐进性三大汇率改革原则。

三、砥砺推进产业革新，加快构建完善的国内原油市场

目前，全球经济正处在新旧增长动能的关键转换期，中国的发展也步入了深水区，建立一个与之相关的更加开放与透明的石油市场迫在眉睫。在全球范围内来看，世界石油的消费区域构成与资源区域的严重错位和失衡，导致以最大石油消费国美国为首的发达国家与以世界最大石油输出国沙特阿拉伯为首的中东产油国家的控制与反控制的矛盾突出，使对原油进口依赖程度较高的国家一直面临着压力。在经济全球下的背景下爆发严重石油危机的可能性减小，但石油供需形势将继续受战争、政治波动及国际投机资本等非市场因素影响而不断出现剧烈动荡，各能源大国为保障本国能源安全对全球石油资源的争夺将日益激烈。在严峻的国际环境下，我国应该注重提高石油相关产业的国际竞争力，提倡绿色低碳生产，大力支持企业进行创新。当前我国石油市场的垄断局面依然存在，几个国有企业占据着全国石油市场的绝大部分资源。完全竞争是市场最有效率的一种方式，在保证石油市场的正常运行的情况下，政府应适当放宽进入石油领域的限制，增强市场多元化建设，扶持一批微型企业进入市场，让市场在资源配置中发挥决定性的作用。

四、以绿色发展理念为引领，加快新能源产业发展

从改革开放到21世纪初，我国的经济发展是粗放式，能源耗损大，对自然环境造成了极大的危害。在习近平总书记提出绿色发展理念以后，相关产业特别是石油行业的集约化低耗化低污染化发展，试图找到一条符合我国当前国情的能源发展道路。由于石油价格经常受外部因素影响，以及自身的污染性，我国应相应地采用适当的石油替代战略，挖掘以页岩气、天然气、可燃冰等为主的替代新能源。进入21世纪，国际社会对环境问题的日益重视、国际石油价格的上涨和天然气开发利用技术的改革与创新，加之美国“能源独立”革命催生的页岩气发展，使世界天然气产业进入持续快速发展阶段。目前，我国的新能源发展正处起始阶段，相关的技术与市场条件尚不成熟，政府需要发挥相应的职能作用，引导新能源企业的发展，出台一系列相关的政策措施，鼓励企业进行研发，提高新能源相关产业技术。但在发展中不能急于求成，要大力引进国外先进的技术，实行“引进再利用再创新”的机制，开展企业的自主创新

五、结论

学术界对于汇率与油价相关关系的研究自二十世纪八十年代便开始出现，而国内基于人民币汇率视角分析国际油价的分析研究正处于起始阶段，大部分研究都是基于国际油价的变动，考察相应的人民币汇率做出的反应。目前我国已经跃居世界第二大经济体，汇率改革取得了一定的成效，人民币的国际地位也相对显著提高，但是在国际原油市场上，人民币汇率的变动对于油价的影响仍然较小，特别是对比于美元汇率来说。这对于之后我国人民币汇率制度的进一步改革，以及外汇市场和国内原油市场的改善都具有很好的参考价值与启示作用。

参考文献

[1]李彦，屠松年.人民币实际有效汇率与进出口贸易关系的实证研究——基于2005～2014年数据[J].中国商论，2015（09）.

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[3]马丹，汤棠.人民币升值降低了中国的贸易顺差吗？——基于汇改后季度面板数据的实证研究[J].金融发展研究2013（08）.

基金项目：四川省教育厅17SA0211《人民币国际化对我国石油进出口影响研究》。

作者简介：彭倩（1980-），女，汉族，四川南充人，西南石油大学经济管理学院副教授，主要从事低碳经济、能源安全与国际贸易研究。