中国沿海散货运输市场月评（2018年2月）

2018年2月份，春节长假影响持续发酵，工厂停工导致大宗散货需求明显走弱，运输市场成交氛围冷清，沿海散货运价持续走低。2月23日，上海航运交易所发布的沿海散货综合运价指数报收于点，较上月末下跌23.3%，月平均值为点，较上月下跌22.6%。

1 煤炭运输市场

2月份，沿海煤炭运输市场行情整体较为低迷，运价节前大幅下跌，节后反弹乏力，运价水平环比明显下滑。上半月，随着春节长假临近，工厂、企业停工停产范围不断扩大。同时，天气逐步转暖，民用电及工业用电需求均持续下滑。据统计，2月14日，沿海六大电力集团日耗煤量一度跌至47万t，可用天数恢复至近19天，采购压力大幅缓解。鉴于春节期间用电需求将进一步降至低位及煤炭限价政策落实，下游电厂倾向于将电煤库存控制在低位水平，采购积极性出现明显下滑。此外，虽然煤企纷纷响应相关部门保供抑价要求，加大煤炭供应，但北方港口部分煤种仍面临缺货窘境，导致船货难以匹配。煤炭市场供需两端低迷，货盘明显减少，运力过剩程度加剧，沿海煤炭运输市场迎来阶段性淡季。部分船舶所有人急于节前揽货，成交价格较低，煤炭运价下滑至低位。节后，情况有所改变，沿海煤炭运输市场迎来反弹行情，部分下游用煤企业提前进入复工备货状态，开始安排船期，运输需求显回暖迹象，货盘较节前、节中有所增多。同时，受春节假期内外贸兼营船流向外贸市场影响，市场大型船舶运力略显紧俏，带动运价回升。不过，下游多数工厂将于正月十五之后正式复工，运输需求回暖程度有限，且船舶所有人、货主对运价走势看法不一，运输需求仍相对低迷，船多货少格局延续，运价仅小幅反弹。

2月23日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收于点，较上月末下跌29.3%，月平均值为点，较上月下跌26.7%。分航线看：秦皇岛至上海航线（载质量4万～5万t）市场运价为28.1元/t，较上月末下跌11.1元/t；秦皇岛至张家港航线（载质量4万～5万t）市场运价为31.3元/t，较上月末下跌11.3元/t；秦皇岛至南京航线（载质量3万～4万t）市场运价为36.8元/t，较上月末下跌11.9元/t；秦皇岛至广州航线（载质量6万～7万t）市场运价为34.4元/t，较上月末下跌8.9元/t。

2 金属矿石运输市场

2月份，受高炉限产及钢厂集中检修影响，生产需求明显下滑。节前补库于上月基本完成，钢厂铁矿石库存处于相对高位，贸易商也陆续休市放假，钢材现货市场较长时间处于休市状态。按往年惯例，节后钢厂铁矿石需求仍会有2周以上的“修复期”，运输需求难有提振。2月23日，金属矿石货种运价指数报收于点，较上月末下跌13.8%，月平均值为点，较上月下跌17.5%。

3 粮食运输市场

进入2月份，由于春节长假临近，国内玉米市场购销逐渐趋于清淡，部分企业陆续停收，下游备库接近尾声，市场需求有所走弱。同时，东北农户及贸易商也逐步停止售粮，市场供给同步走低。受此影响，粮食运输市场提前进入“休假”状态，运价大幅下跌。节中节后市场同样冷清，下游企业以消耗节前库存为主，大部分贸易商仍处于停收的状态，集港量极少，粮食运价低位波动。2月23日，粮食货种运价指数报收于789.68点，较上月末下跌41.7%，月平均值为785.82点，較上月下跌45.3%。

4 原油及成品油运输市场

成品油运价走势相对较好，尤其是在春节之前，成品油运输需求较为火热，油价持续上涨，地方性炼油厂生产及发货积极性较高。同时，中石油、中石化外采需求较大，运输需求持续向好。此外，春节期间出行需求有效刺激下游备货积极性，旺季特征显现，而沿海成品油运力供应较为紧张，市场运价持续上行。2月23日，上海航运交易所发布的沿海成品油运价指数（CCTFI）报收于975.05点，较上月末上涨1.1%，月平均值为973.51点，较上月上涨1.6%；原油货种运价指数报收于点，与上月持平。

（上海航运交易所信息部 周杰）