金融支持河北省重点项目建设的对策建议研究

米彦香

摘要： 通过分析金融支持河北省重点项目建设现状，发现重点项目建设在融资方面存在自筹资金比重高、过度依赖以银行为主导的间接金融、以资本市场为主导的直接融资发展滞后和社会资本利用不足等问题，针对河北省金融支持重点项目建设提出发挥政府财政资金引导作用、积极扩大直接融资规模等方面政策建议。

Abstract： By analyzing of the present situation of financial support to the construction of major projects in Hebei Province， we find out that there are several problems of the financial support of the construction of major projects， such as high proportion of self-financing， over reliance on bank led indirect finance， the lagged development of the capital market and insufficience of using social capital. According to the current problems， countermeasures and suggestions are proposed as follow： improving the efficiency of government financial capital， using the multi-level capital market， etc.

关键词： 河北省；重点项目；金融支持

Key words： Hebei province；major projects；financial support

中图分类号：F8 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2018）11-0071-02

0 引言

河北省重点项目建设是调结构、转方式的重要载体，充分发挥重点项目建设的引领带动作用，对稳增长、调结构、惠民生具有重要意义。为保障河北省重点项目建设顺利进行，所需资金需求量巨大，拓宽融资渠道，实行多元化融资、市场化融资是势在必行。因此，对金融支持河北省重点项目建设进行系统而深入的分析，并提出相关对策建议，现实意义十分重大。

1 河北省重点建设项目投融资现状

2015年以来，面对复杂严峻的国内外经济形势和不断加大的经济下行压力，河北省省委、省政府高度重视重点项目建设，加大重点项目建设推进力度，着力扩大有效投资，为全省促转型、稳增长提供强有力支撑。

2015年至2017年，河北省开展了“重大产业项目攻坚年”、“河北省重大项目提升年”和“重大项目转型升级年”系列活动，连续三年分别实施“315”、“326”和“337”系列工程，累计完成投资近2万亿元。2015年至2017年重点项目建设情况如表1所示。

2 河北省重点项目建设投融资途径分析

为配合重点项目建设有序进行，河北省政府积极主动举行银企对接会，向省内各类金融机构推荐重点项目建设主体企业的同时，力争获取更多中央预算资金、统筹安排省级各类专项基金，并优先支持重点项目建设主体企业进行债券和股权等直接融资。由于数据来源限制，我们仅选取2015年河北省部分省级重点项目主体企业的相关数据进行了分析。

2.1 资金用途分析 2015年部分设区市重点项目主体企业的数据显示资金用途主要分为固定资产投资（占比约在80%以上）和铺底流动资金两部分（占比约在20%左右）。固定资产投资建设是重点项目建设的主要领域，铺底流动资金是对重点项目正常投产运营前的投资，是为保证重点项目建成后进行试运转所必需的流动资金。具体数据如表2所示。

2.2 资金来源分析 2015年部分设区市重点项目主体企业的数据显示资金来源主要包含银行贷款、自筹资金和其他资金三个渠道，具体数据如表3所示。

3 河北省重点项目建设投融资存在的问题及分析

3.1 自筹资金比例较高 自筹资金是与企业的利润息息相关，利润高意味着自有资金充足，企业可以扩大再生产，而当企业利润下降时，企业现金流就会阻滞，进而影响再生产投资规模。2015年部分设区市重点项目投资建设情况数据显示，企业资金来源中自筹资金所占平均比率为52.03%，所占比例较高，加大了影响河北省重点建设项目持续健康发展的源泉——资金来源的不确定性。

3.2 过度依赖以银行为主导的间接金融 2015年部分设区市重点项目主体企业的数据显示，通过抵押、担保和信用贷款等方式获取银行贷款进行融资的企业所占平均比率为43.23%，对银行为主导的间接金融依赖严重。

3.3 以资本市场为主导的直接融资发展滞后 河北省目前资本市场发展滞后，只有1家证券公司，全省直接融资程度较弱，对重大建设项目的支持力度十分有限。一是2016年末為止，河北省省内上市公司数量为52家，其中主板32家，中小板10家，创业板10家，占全国上市公司总量的1.70%。上市公司总市值8205.8亿元，占全国的1.61%。二是河北省债券融资规模仍比较小，2015-2016年，河北省企业债券发行额合计为32.55万亿元，发行规模约占省内社会融资规模总量的十分之一，债券发行空间较大；三是河北省票据融资规模低于全国平均水平，迄今为止票据融资主要集中在煤炭、钢铁等传统产能过剩低端产业，其他产业的发行规模潜力巨大。

4 金融支持河北省重点项目建设的对策建议

4.1 充分发挥政府财政资金引导作用 加大财政投入力度。一是要加强项目储备，积极向中央对口部委汇报沟通，积极争取国家对河北省重点项目建设的财政支持，争取各类贴息资金规模都要超过全国平均水平；二是积极组建产业基金。省政府应在整合现有产业基金与资源基础上，加快组建适合现代农业、现代服务业和战略性新兴产业等专项产业引导基金，建立可持续财政投入机制体制，明确政府关注和投资的重点；三是深化开发区财税体制改革，提高省内开发区税收留存比例，促进河北省重点项目建设。

充分发挥财政资金的乘数效应。一是创新财政与金融合作机制，建立完善运作机制，引导金融机构增加对河北省重点项目建设的资本投放；二是创新财政与社会资本合作机制，积极推进政府和社会资本合作的PPP模式，引导和撬动社会资本参与河北省重点项目建设；三是创新财政与企业合作机制，充分发挥调控政策的作用，引导国有和民营企业扩大对河北省重点项目建设的投资力度。

4.2 多渠道筹集项目资本金 一是利用开发性金融国家开发银行向邮政储蓄银行定向发行的专项建设债券筹集资金用于充实河北省重点项目的资本金；二是加快创建省级发展基金，吸引社会资本参与，发挥“乘数效应”扩大基金规模，将基金资金用于扩充河北省重点项目的资本金；三是大力发展夹层投资基础上，以土地征用或拆迁费用等，充抵基础设施建设资本金。

4.3 力争银行信贷资金支持 一是建立常态化、制度化银企对接机制。省级每半年，各市、县（市、区）级每季度至少举办一次银企对接活动；二是积极推动河北省内各银行争取上级银行的信贷支持；三是鼓励银行业机构创新信贷产品。在传统固定资产等抵押贷款基础上，扩大质押贷款规模，支持发展信用保险保单和贷款保证保险保单质押业务，为承担重点项目建设的主体企业提供资金支持。

4.4 积极扩大直接融资规模 一是扩大股权融资规模。支持符合条件的企业主板上市融资，鼓励中小企业到新三板和四板挂牌融资。二是充分发挥企业债券融资功能。出台相关政策允许经营状态良好的企业“借新还旧”，即通过发行新债券专项筹集资金用于偿还之前为在建重点项目而发行的旧企业债券；积极支持城投企业参与PPP项目发债融资；鼓励债贷组合等金融创新，鼓励发行可续期债券；组织推动重点项目建设主体的大中型企业申请发行短期融资券和中期票据，中小企业申请发行中小企业集合票据，大力推广项目收益债。

4.5 充分发挥开发性金融作用 建议由河北省发展和改革委员会牵头，联合国家开发银行河北省分行与河北建投（开滦集团、河钢集团）共同出资构建新的市場化融资平台（统贷统还），为河北省重点项目建设主体企业提供资金支持。整合河北省内现有省级和各地市专业化担保机构（目前现有担保机构资本金普遍低，担保能力有限，需要进行整合以实现提高担保能力），并利用河北省再担保有限责任公司对专业化担保机构提供再担保。

4.6 推广政府与社会资本合作（PPP）模式 一是认真学习贯彻国家发展和改革委员会发布的《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》（发改投资[2014]2724号）精神，总结现有经验和教训的基础上，进一步加强政策引导，积极推广PPP模式。二是建立健全政府和社会资本合作机制。建立健全PPP项目实施机制、建立健全吸引社会资本参与的投资回报机制、风险分担机制等，鼓励和支持社会资本参与重点项目建设运营。三是拓宽准入门槛。除国家法律和法规限制的特定领域之外，向社会资本开放河北省重点项目建设的运营环节。

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