浅析当前我国宏观经济金融形势

(湘潭大学 湖南 湘潭 411105)

一、宏观经济下行压力原因分析

2014年我国GDP增长目标设定为7.5%，实际增长7.4%。这是自1998年以来，中国GDP增长速度首次低于中共设定的年度增长目标。2015年我国经济运行遇到的困难要比2014年多，经济下行压力在不断增大，其主要原因包括国际方面和国内方面。

(一)国际方面

现阶段全球经济已经进入一个相对低迷的低速增长期,世界主要经济体处于增长乏力的状态，包括美国、欧盟、日本等。例如从美国今后的进口结构来看，随着美国重回制造业和绿色能源两大战略的实施，美国将减少对中国和OPEC等国的进口。因为政治格局，美国经济复苏后，抑制从中国进口，这是对全球福利经济的大大制约。欧洲经济趋稳，但尚未真正走出危机；而日本经济则处于疲软状态，仍没有走出流动性陷阱；现行的新兴经济体乏力，并存在通胀风险。我国面临的经济国际环境不算乐观。

(二)国内方面

1、红利衰退

在要素红利方面，随着全球经济危机和供给冲击的影响，依靠人口红利、土地成本、能源成本和环境成本形成的所谓“投资成本洼地”效应，逐步减弱；在市场化红利方面，中国市场经济体制的基本确立标志着中国市场化改革对于中国资源配置效率提高的作用已达到顶点，未来进一步市场化所带来的制度红利对于未来中国经济增长的拉动作用将步入递减区域；在全球化红利方面，未来出口作为中国经济增长的核心动力和主要源泉难以维持，并将步入递减区域，中国很难像入世的头十年一样充分享受全球化的红利。

2、三驾马车乏力

在投资方面，受商品房去库存压力较大、土地市场低迷等因素的影响，房地产开发企业投资意愿不足，房地产开发投资增速持续回落。受国际经济总体走弱、产能过剩矛盾依然突出、工业品出厂价格持续下降、工业企业利润下降的影响，制造业企业投资意愿不足，制造业投资增速持续回落。在消费方面，政府开始将工作重点放在注重经济发展质量而非速度上，潜在增长率逐步下降的势头会更加明显，消费结构的变化将成为消费市场发展的重点。因此，可以预计消费需求难有明显好转，消费增速的提升将面临较大压力。在出口方面，我国进出口增长速度下降原因主要有：一是外贸需求持续低迷，出口受到抑制。二是综合成本居高不下，出口竞争力削弱。三是国内经济下行压力加大，进口需求不振。四是大宗商品价格大幅下跌，拉低进口值增速。

二、中央近期的宏观调控措施

(一)积极的财政政策

1、财政赤字1.12万亿

2015年，积极财政政策围绕“打造大众创业、万众创新和增加公共产品、公共服务‘双引擎’”发力。伴随着新预算法的实施和预算方法的变化，地方政府可以腾出更多的债务资金用于其他急需支出、重点民生支出事项。虽然2015年赤字率将提高到2.3%，但从财政赤字的国际经验、国债负担率，以及积极财政政策的作用手段、实施效果看，我国的财政风险是可控的。

2、积极推行PPP模式

PPP模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体(企业)，政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。PPP模式比较适用于公益性较强的废弃物处理或其中的某一环节，如有害废弃物处理和生活垃圾的焚烧处理与填埋处置环节。这种模式需要合理选择合作项目和考虑政府参与的形式、程序、渠道、范围与程度。

3、1万亿元地方债券置换

经国务院批准，财政部下达了1万亿元地方政府债券置换存量债务额度。地方政府存量债务是新预算法实施之前形成的，以一定规模的政府债券置换部分债务，是规范预算管理的有效途径，有利于保障在建项目融资和资金链不断裂，处理好化解债务与稳增长的关系，还有利于优化债务结构，降低利息负担。

(二)稳健的货币政策

2015年，央行连续五次降准降息。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制，加强央行对利率体系的调控和监督指导，提高货币政策传导效率。下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。另外央行在9月生效的金融机构人民币存款准备金率基础上继续下调0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

(三)房地产政策

330房贷新政表明第一套房首付款比例从60%降为40% ；第一套房住房公积金贷款首付从30% 降为20%；第二套房住房公积金贷款首付从60% 降为30%；个人将购买住房对外销售的，免征营业税的期限从5年降为2年。显示中国政府对楼市调控由限购从严，到政策支持的转变。

三、当前宏观经济形势下我国存在的问题

(一)产能过剩

我国产能过剩具有普遍性、严重性、多样性的特点。根据美联储的测算，工业部门的产能利用率为81%左右是比较理想的状态。据国家统计局数据，2013年一季度，工业企业产能利用率仅为78.2%，是2009年四季度以来的最低点。部分主要行业产能利用率已降至75%以下，其中，建材、铁路船舶等运输设备制造业、煤炭采选业产能利用率分别为 72.5%、73.6%和74.9%。我国很多行业普遍还有利用率提升的空间。

(二)房地产市场

房地产与国民经济稳定密切相关，房价的波动将影响着中国经济与市场，房价不能硬着陆，再加上地方政府与中央政府的博弈，可能干预房价的变动。在城镇化的背景下，房地产依然面临大量刚需及改善性需求的存在，这一系列因素意味着房价短时期将处于稳定状态。而另一方面由于现如今房地产投资下降，导致资金链出现问题，呈现房地产行业不再火热化。其次住房空置率高，需要去库存化及房价转折期，居民持币待购，需求下降。这一角度来看房价也可能下降。

(三)中小企业发展遇阻

不少中小企业已经向机电制造、新兴服务、高新技术等领域拓展，逐步实现产业结构的升级。但阻碍中小企业转型升级的市场准入隐性壁垒依旧存在，转型升级下新生需求的多元化的金融业务、金融市场和金融机构发展滞后，中小企业成本全面上升导致转型升级动力不足，转型发展面临技术创新和管理创新瓶颈，中小企业的政府管理部门协调不力使得转型升级缺乏保障。我国中小企业面临着高税收、高利率、高工资、恶劣经营环境等外部问题，以及要素单一，技术创新不足，经验管理粗放，实用人才短缺的内部问题。

四、结论

虽然我国GDP增速在不断下降，但其还是在接受及理解范围内。全球经济体增长乏力，为了避免经济恶化，我们应当扩大内需，鼓励投资，优化进出口结构，以三驾马车之力带动经济增长。现实行积极的财政政策及稳健的货币政策：采用PPP模式，公共产品私有承包，创造了低风险的投资机会；降准降息，增加了市场资金的流动量，可以扩大消费与投资。同时我国应当扶持中小微企业，适当提供资金与设备，建立保障制度；注重科技创新，引进先进技术，改良基础设施，提高生产效率，解决产能过剩。