加强金融控股公司财务治理的预警体系构建策略研究

张 慧，王晓丹，王乐声

（1.甘肃省交通规划勘察设计院股份有限公司；2.甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司；3.兰州财经大学，甘肃 兰州 730000）

21世纪是经济全球化时代，金融产业作为市场经济发展过程中不可或缺的行业类别，为应对经济全球化引发的发展挑战，不少金融机构开始对自身发展模式做出调整，金融控股公司顺势而生。发展实践表明，在日益激烈的市场行业竞争环境下，凭借自身范围经济、模式经济等优势金融控股公司的市场占有份额上升明显，现已成为不少金融机构提升自身实力的主要途径，但该种发展方式依然存在自身短板，尤其体现在财务治理方面，若金融控股公司若在发展之中不注重自身财务治理预警体系的构建，依然难以在行业中取得长远发展，这就要求国内各大金融控股公司在现代发展过程中，积极响应“十三五”发展规划中对金融产业发展做出的要求，加强自身财务治理预警体系构建力度，以此降低自身财务风险，避免财务问题给金融控股公司的持续化、科学化发展造成阻碍。

一、金融控股公司显著特点及财务管理问题

（一）金融控股公司发展及显著特点

从公司属性来看，金融控股公司一般为集团公司，该公司至少存在对两个或两个以上的金融类子公司的控股，而且所控股子公司主要为从事证券、保险或银行等业务的金融公司。因金融行业自身产业属性所致，每一个国家根据自身市场经济情况及发展战略对金融控股公司的建立提出了相应要求，同时为加强国与国之间的经济间往来，全球三大金融监管机构联合出台了《对金融控股公司的监管原则》，对金融控股的性质给出了明确定义，将所有金融控制公司分为两大类，第一类为经营性控股公司，该类型金融控股公司的母体公司的所有经营活动相对较为广泛，除涉足金融业务以外，也会牵涉少量非金融业务，同时股权投资带来的收益也是该类公司的主要经济来源之一；第二类为纯粹控股公司，该种公司的经营方式相对单一其收入来源主要依靠股权投资。随着“十三五”发展规划的施行，因国家政策的宏观调控，国内金融控股公司为在商业市场经济环境中取得优势，在建立自身经营模式时更倾向于第一种，除将股权收益作为自身主要收入来源的同时，也会涉及金融产品、地产行业或其他实体产业的投资，以此获得更大的利润空间[1]。与早期独立运营金融机构相比，金融控股公司显著特征体现在三个方面：其一，以股权为纽带实现集团化管理。集团母体是金融控股公司的控股主体，所占股权大于所有子公司，掌握整个集团的发展走势，在管理过程中有着话语主导权，该种集团化管理模式让金融控股公司在发展中更能在市场中建立自身地位，当然集团母公司自身也可经营金融产品为给自身带来一定经济收益。其二，不同业务有不同的法人自主经营。经调查，现阶段金融控股公司所有业务均由不同法人经营，该种方式一方面有效防止了不同业务经营风险的相互传递，另一方面也有效避免了内部交易给集团带来经营损失。其三，财务报表的合并编制，因金融控股公司在管理方面遵循集团化管理模式，为此母体公司将对子公司的资金使用承担责任。根据当前国际会计准则，所有控股母体公司在进行会计核算的时候，需与占股权的子公司的财务报表合并，而且母体公司有权对子公司的出资金额进行限制。

（二）金融控股公司财务治理方面问题

随着国际化竞争市场的形成，金融控股公司现已成为不少企业踏入金融业的途径，金融控股公司也为此走上多元化发展道路，可自2014年我国“新国九条”及2015年“十三五发展规划”的相关政策出台以后，国家对于资本市场的管理更加严格，这就要求金融控股公司在发展过程中加强自身财务治理工作的开展，避免财务隐患给自身发展造成阻碍。整体而言，在多元化经济模式下国内金融控股公司在财务治理方面问题主要体现在财务风险管理、财务治理结构及财务监管制度等方面。

在财务风险管控方面，尽管从经营模式来看金融控股公司集团化的经营模式及多元化业务体系的构建，有助金融产品经营成本的降低，但与此同时各方面业务的施行也给金融控股公司财务管理带来一定压力。在日常经营过程中，一旦集团旗下子公司出现资金周转问题，很容易波及其他公司业务的正常开展，该类情况在金融控股公司的日常经营过程中较为常见，这就要求金融控股公司在日常经营过程中加大自身财务管理体系建设。但就现阶段国内金融控股公司财务管理现状来看，在多元化经营模式下多数金融控股公司的母体公司在财务风险管理方面缺乏经验，难以在实际经营过程中给金融控股公司及子公司的正常经营提供财务方面参考依据，加上金融控股子公司在经营中缺乏较为先进财务风险管理设备及财务风险评估意识，为金融控股公司的正常运转埋下隐患。

在财务结构规划方面，当前国内诸多金融控股公司依然存在失衡现象。众所周知，为进一步拓展自身业务，获得更多经营利润，国内金融控股公司现已将多元化经营视为主要商业运作模式，该模式显著特点在于实现金融机构的多层控股，虽然此种模式利于金融控股公司是商业利益的最大化，但层层控股的出现也使得集团内部人员管理及股权分配变得更加复杂。另外，国家法律政策现阶段还没有对金融控股公司旗下子公司的产权做出规定，也没有确定金融控股公司财务风险的责任人，此方面不足使得不少金融控股公司在财务治理方面的权力、责任及利益难以平衡，此方面不足依然给金融控股公司埋下隐患[2]。

在财务监管机制方面，对于广大金融控股公司而言，若想确保在日常经营过程中将财务风险扼杀在摇篮里，确保财务数据的真实性至关重要，可当前金融控股公司的业务覆盖面积较为广泛且牵涉子公司数量相对较多，金融控股公司想确保各大经营环节数据的真实性相对较为困难，多数金融控股公司都难以在经营过程中向社会大众提供真实、准确的财务数据，对于子公司的财务监管更是处于一片空白，此方面发展除金融控股公司长远发展战略的制定造成阻碍以外，也侧面体现了当前金融控股公司在财务监管制度建立方面的弊端。

二、金融控股公司构建的财务预警体系的价值

（一）财务治理预警体系相关概念解读

从当前国内金融市场环境中金融控股公司的经营模式特点及财务管理方面问题来看，国内金融控股公司若想在行业中将自身优势，推动整体产业的发展，各大金融控股公司应加强自身财务治理方面工作的开展，加快财务治理风险预警体系的建设步伐，该体系的建设主要用于监管金融控股公司在日常经营活动中资金流动，避免财务风险的出现给集团企业的经营造成阻碍。在现代信息化环境中，财务治理预警体系现已成为不少金融控股公司不可或缺的一部分，财务人员可利用专业的理论分析方法及现代化数据处理设备，对公司业务经营情况进行检测，并将各项财务数据指标制定成报告，对金融控股公司的经营风险作出评估，让公司高层将公司经营的潜在风险扼杀在摇篮里，为金融控股公司的规范化、持续化发展做出贡献[3]。

（二）控股公司财务预警体系建设的价值

伴随经济全球化时代到来，对于金融控股公司而言资金周转问题现已成为阻碍其业务拓展的主要问题，如近年来社会公众关注度较高的乐视集团。乐视集团为上市公司，属于第一类金融股权公司，主要以出售股权获得收益。2017年乐视集团因财务方面问题造成诸多业务停止经营，尽管被地产企业融创收购，但依然无法解决资金方面空缺，集团董事长贾跃亭也因此被推向风口浪尖。乐视事件的曝光引起国外不少金融人士的关注，而该集团出现经营危机的主要问题则是在财务管理方面。在国际化市场经济环境中，每一年因财务管理不当出现破产的金融控股公司不胜枚举，金融控股公司的破产不仅给企业自身带来不可挽回的经济损失，也给不少投资人造成了巨大影响，财务预警风险体系的建设必要性可想而知，一方面对于投资者而言，科学合理且规范的财务风险预警体系的建设，有助于投资人及时了解所投资企业金融控股公司的经营现状及经营实力，及时准确的了解资金流动情况，确保投资人的利益不遭受损失；另一方面，从金融控股公司自身发展角度来看，财务风险预警体系的构建也有助于集团企业解决自身财务管理方面问题，发现自身日常经营过程中潜在风险，提升金融控股公司的风险调控能力；除此之外，风险预警体系的构建也有助于政府金融监管部门工作的开展，避免金融控股公司经营破产影响市场经济的正常运转。

三、金融控股公司财务治理预警体系构建策略的优化意见

（一）构建财务治理预警体系相关基本原则

基于当前金融控股企业日常经营现状，国内各大金融控股公司应在发展中根据自身业务经营情况，建立与之相匹配的财务治理预警体系，而该体系的建设是一项系统化、专业化工程，金融控股公司财务人员在构建体系之时应遵循统一性、持续性等原则，其中财务预警风险体系构建的统一性原则主要体现在财务核算内容的制定上，会计人员在收集金融控股母体公司及其他子公司财务信息时，应确保所有各项财务数据类型、财务数据出口的一致性，只有这样才能确保预警体系对于金融控股企业经营风险评估的完整性，准确判断金融控股公司及子公司经营活动是否存在财务风险；持续性原则主要体现在金融控股公司财务治理预警体系的施行方面。对于金融控股公司，实现财务风险的评估预测除了有效避免公司出现经营危机以外，也需要从各项财务数据中窥测企业近期发展走势，为公司整体发展战略的制定提供数据参考，这就要求企业财务部门必须持续对金融控股公司资金流动涉及指标进行监测，这样才能让金融控股公司在市场经济环境中占据优势，继而体现出预警体系构建的价值[4]。

（二）完善财务治理预警体系各项指标内容

财务治理预警体系的构建除需遵守相关原则以外，财务人员还需根据金融控股企业融投资活动的开展、业务体系框架及资金回收等诸多环节建立财务风险预警体系各项评估指标，确保预警体系正常施行。就目前国内金融控股企业经营情况来看，预警体系财务指标的建立大致分为定性指标与定量指标两方面内容，其中定性指标主要根据金融企业对于财务风险的认识程度来确定，没有明确的数值规定。通常情况下，金融控股企业可根据自身资金实力将风险预警分为几个等级，当公司的资金流动超过风险预警值以后说明企业现阶段经营业务对于资金的需求，可能会对金融控股企业的正常运转造成阻碍，科学、合理且符合金融市场规范的预警值能有效确保金融控股公司在发展中取得优势；定量指标主要可分为偿债能力、运营能力及盈利能力等指标，该类指标金融控股人员可根据企业每年、每季度资金流动情况，利用专业的数据模式进行计算，定期为企业管理人员提供财务报告，同时该报告也是投资人评估金融控股公司综合实力的主要凭证[5]。

（三）优化财务治理预警体系信息评定方法

在优化金融控股公司预警体系之后，财务部门所制定预警体系披露出来的资金数据，若想给金融控股公司发展带来启示，财务人员还需掌握相应的资金数据分析方法，这样才能有效体现预警风险体系的构建价值。整体而言，当前国内财务人员最为常用的资金数据分析方法主要有多变量综合分析法及单变量分析法，两种分析方法有着自身显著优势，财务人员可根据自身所在金融控股公司的具体情况选择使用，其中多变量综合分析法起源于20世纪60年代，该种分析方法主要根据企业偿债能力、资产管理能力及盈利能力等定量指标为依据，利用函数模式判断金融控股企业的财务风险，其显著优势在于分析结果较为全面，更适用于业务范围较为广泛的金融控股公司；单变量分析法是指利用单个预警指标对公司的财务风险进行评估，该种方法操作起来更为简单。通常情况下，财务人员仅需选择一个定量指标，长期检测该项指标数据的变化，以此评价公司在这段时间内是否存在经营风险，其中较为常用的评估指标有公司的销售增长率、资产负债率、资产净利率及资金流动率等。在现代市场化经济环境中，鉴于金融控股公司的经营业务范围相对较广，公司可根据自身经营情况要求财务人员每月对公司财务进行单变量分析，每一季度或全年对财务进行多变量分析，持续给金融控股公司的发展提供财务报告，确保风险预警监测工作的正常运营[6]。

[1]蒋海，叶康为.我国金融控股公司激励相容的监管机制设计[J].暨南学报（哲学社会科学版），2014，36（7）：32-42，162.

[2]许金兰，刘娟，2016.金融控股公司多元化经营财务风险问题探究[J].财会通讯（8）：94-97.

[3]姚翔，2017.论金融控股公司的财务风险管理[J].当代会计（1）：17-18.

[4]杨松，宋怡林.民营银行股东自担风险立法模式借鉴与选择[J].法律科学（西北政法大学学报），2016，34（6）：150-162.

[5]封世蓝，孙妍，邹文博，2015.中国金融控股公司的经营绩效和风险研究[J].贵州财经大学学报（3）：49-57.

[6]宋翰乙，刘明坤，周颖.综合化经营国际银行的公司治理架构[J].金融论坛，2014，19（9）：26-34.