2018：涉外企业的困顿与突围

文/本刊记者 荣蓉 王亚亚 章蔓菁

内外环境的高度不确定性，并没有改变我国外贸行业的增长势头。在这背后，既有广大外贸企业的奋力突围，也有政府、银行的积极支持与配合。

回顾2018年，中国经济砥砺前行，经受了诸多挑战。国际方面，中美贸易摩擦不断升级，全球范围内的贸易保护主义升温，金融市场出现动荡；于内而言，基建投资失速、内需萎缩，经济面临下行压力。然而，在这样的内外环境下，中国外贸数据依然亮眼。

海关总署2018年12月8日对外公布的数据显示，2018年前11个月，我国货物贸易进出口总值27.88万亿元，已超过2017年全年，比2017年同期增长11.1%。其中，出口增长8.2%；进口增长14.6%。

内外环境的高度不确定性，并没有改变我国外贸行业的增长势头。在这背后，既有广大外贸企业的奋力突围，也有政府、银行的积极支持与配合。2018年11月底，《中国外汇》记者奔赴多地调研走访，发现在重重压力下，高度重视、有序应对，是多数涉外企业的真实写照。

对外发展阴霾笼罩

正如中国银行国际金融研究所发布的《中国经济金融展望报告》所言，“美国因素是影响2018年中国经济的最大外部不确定性”。2018年6月中旬以来，随着中美互相加征进口关税的措施不断加码，中美贸易冲突不断升级。而且，除了加征关税对中国出口产品的直接遏制之外，美国还持续加大了对经济制裁与出口管制“黑名单”的使用频率，通过对域外的长臂管制效力，使美国单方面的相关限制成为中国企业对外贸易和投资行为的重要掣肘因素。

美联储加息缩表带来的流动性收紧和利率水平上升，也是引致全球金融市场动荡的重要根源。2018年4月中下旬开始，伴随美元指数的反弹及美元流动性的收紧，新兴市场货币集体走软，个别货币，如土耳其里拉、阿根廷比索的币值几近腰斩。

与此同时，受贸易保护主义不断升温、贸易壁垒增多等因素的影响，全球经济增长动能日趋疲弱，企业的外部市场需求被抑制。WTO的报告显示，2017年10月中旬至2018年5月中旬，仅G20成员就采取了39项新增贸易限制措施，是2017年5月中旬至10月中旬的2倍。

再看国内市场，2018年以来，经济增速趋缓，消费增长乏力，基建投资减速，工业企业面临的内需问题未能得到改善，绝大多数企业也仍处在新旧动能转换阶段：旧有的产能没有完全化解，新的生产效率尚未得到完全释放。

国内外因素叠加，我国外贸企业普遍面临压力。

首当其冲的是外贸订单。中美贸易争端加剧、地区贸易保护主义升温，势必会影响客户的采购预期，直接或间接抬升中国企业的出口成本，最终会导致出口订单量的下降。

其次，美元汇率持续走强所带来的全球金融市场震荡和新兴市场货币大幅波动，会造成相关市场购买力下降，企业客户的库存及资金周转困难。从直接后果看，这会导致新兴国家和地区订单量的大幅减少；从间接影响看，汇率风险防范不当，还会吞噬外贸企业的利润。

此外，由于个别市场开发难度加大，还将导致外贸企业将销售重心转移到其他地区。而为抢占其他市场份额或引发价格战，使中国外贸企业陷入更加激烈的竞争。

以美国对中国加征关税的总计2500亿美元的产品清单为例，该清单涵盖了中国的各行各业，既涉及农业、纺织、化工、机电商品等传统外贸出口大户，也涉及到部分技术含量较高的电子消费产品、机械工程产品等。对于不同细分行业而言，加征关税的影响会因该行业在全球产业格局的地位以及行业所处发展阶段的不同而有所差异。作为出口外贸大户的纺织服装行业，由于当前整体处于转型升级阶段，加上出口利润率又比较微薄，因而受加征10%关税的影响较大；另一出口大户机电行业，在经历了此前的原材料价格上涨、进口成本上升及美国对华“双反”等挑战后，对美出口受加征关税的负面影响也较为明显。

具体到出口企业个体，其生产产品被列入加征关税清单后，日常经营受到影响的程度，也要根据该企业的规模及其在行业里的位置、产业链布局、市场分布及其产品的可替代性等因素而定。对于那些规模较大、产业链布局相对完整、在国际市场呈多元化发展格局的企业集团来说，受中美贸易争端的影响会较小；但对于那些市场和产品均相对单一、对美国市场高度依赖的中小微企业、民营企业来说，在当前的形势下，可谓身陷囹圄。一家不愿具名的轮胎制造公司的负责人向记者表示，其美国市场的销量约占公司外销比例的15%，且订单大多为较高利润的产品，因此中美贸易摩擦影响的不仅仅是其对美国市场的出口业务，还会波及其在整个国际市场的出口。

>>>海关总署2018年12月8日对外公布的数据显示，2018年前11个月，我国货物贸易进出口总值27.88万亿元，已超过2017年全年，比2017年同期增长11.1%。其中，出口增长8.2%；进口增长14.6%。

发展才是硬道理

在外围环境持续恶化，国内经济进行调速换挡的大背景下，政府加大了政策出台的力度，以期为涉外企业发展营造更好的环境。2018年7月，国务院办公厅下发通知，转发商务部等部门《关于扩大进口促进对外贸易平衡发展的意见》（下称《意见》）。《意见》聚焦进口环节的突出困难和问题，立足于优化进口结构，优化国际市场布局，积极发挥多渠道促进作用，改善贸易自由化、便利化条件，提出了涵盖这四个方面的多项具体政策，以推动企业加大先进技术设备是进口，促进企业转型升级。

人民银行也对货币政策进行了调整，将2018年的主要任务由上半年的“去杠杆”转变到下半年的“稳杠杆”。2018年7月和10月，央行两次定向降准，并综合运用MLF、再贷款、再贴现等多种政策工具，调节金融市场及特定领域的流动性。作为支持涉外经济发展的重要一环，外汇管理部门则在持续推进外汇管理改革，便利实体企业投融资方面做了大量工作。2018年2月，外汇局发布《关于完善远期结售汇业务有关外汇管理问题的通知》，从丰富交易机制这一关键环节入手，允许远期售汇到期交割方式根据实际需求选择全额或差额结算，使远期结售汇在市场定价、交割结算、风险管理等方面完全实现了市场化，进一步支持了金融机构服务实体经济防范外汇风险；7月，为促进“一带一路”国际合作，外汇局发布了《“一带一路”国家外汇管理政策概览》，为市场主体提供决策参考。此外，外汇局还大规模持续清理法规文件，为市场主体提供简洁透明的市场规则。尤为可贵的是，在各方的努力下，2018年人民币相对其他新兴经济体货币，总体表现稳健。

与此同时，地方政府也在积极作为。2018年8月31日，外贸大省广东省出台了《关于印发广东省降低制造业企业成本支持实体经济发展若干政策措施（修订版）的通知》（下称《通知》），《通知》公布的十大措施包括降低企业税收负担、用地成本、社会保险成本、用电成本、运输成本、融资成本、制度性交易成本，支持工业企业盘活土地资源以提高利用率，支持制造业高质量发展，加大对重大产业项目的支持力度。《通知》的出台是2018年下半年以来全国各大省市出台新举措的一个缩影：面对外部环境变化，各地政府从多个层面入手，深入了解实体经济困难，出台制定相关帮扶措施，为涉外企业发展留出腾挪空间，帮助企业过冬。

外贸企业自身更是奋力突围。面对美国加征进口关税的举措，对美出口企业纷纷寻找对策，积极应对。有的企业优化美国市场的出口策略，一方面通过积极与合作多年的美国客户协商、沟通，以共同消化加征关税的成本；另一方面，对新开发的美国客户，全面评估风险、审慎接单。有的企业深入推进全球化产业链布局，不断向出口关税有利区域转移相关产品订单，化解关税负担。还有的企业全面规范海外业务流程，从税务到海关再到企业日常商务行为，以全面防范风险。

在这一过程中，涉外企业逐渐意识到，要有效应对外部市场竞争，提高自身的核心竞争力最为关键。为此，企业在内部经营、内部管理上狠下功夫。一是优化产业布局，加快产业转型升级；二是持续加强技术投入、不断优化自身的出口产品体系；三是加强内部管理，高度重视改善企业的财务、资金管理能力。

很多企业在发展初期，资金的运作能力较低，融资成本居高不下，加上授信额度有限，所以企业的资金跨境协调能力受到较大程度的制约。但是，对于参与全球化竞争的企业来说，又必须具有与市场竞争相匹配的跨境投融资管理能力，才能更好地节约成本、降低风险、保障企业的跨境经营。

当前环境下，企业普遍面临融资成本高企、流动性紧张的问题。为此，更多涉外企业一方面积极尝试从传统贷款过渡到贸易融资，并与金融机构合作探索新的贸易融资业务模式，实现银企双赢；另一方面，也尝试融资“走出去”，面向国际市场融资，“两条腿”走路。此外，有实力、有需求的涉外经营企业集团也更为积极主动地开展跨境人民币业务，以规避汇兑风险；同时积极开展跨国公司外汇资金集中运营业务，以充分利用政策便利，提升公司资金效益。良好的财资管理技能，为涉外企业实现稳健发展起到了“保驾护航”的作用。

山东：汇银企齐发力

山东既是我国传统的农业大省，也是重要的制造业大省，拥有石化、钢铁、纺织、轮胎等产业基地，对外贸易长期稳居全国第六。人民银行济南分行行长、外汇局山东省分局局长周逢民在接受本刊记者采访时指出，“受内外环境的影响，2018年以来，山东省涉外经济也受到一定的冲击。不过整体来看，山东省的国际收支走势与全国保持了一致，尤其是中美贸易摩擦影响也总体可控。一年来，山东省分局全面落实外汇管理改革措施，不断提高外汇金融服务效率，强化对涉外企业的金融扶持，取得了不错的成效”。

作为一家农副产品出口商，莱芜泰丰食品有限公司（下称“泰丰公司”）深受融资问题困扰。泰丰公司单笔订单金额小、回款期限短，而传统的出口押汇等贸易融资产品又需要在应收账款与贸易融资间建立严格的对应关系，因而“公司有时刚办理了的贸易融资就收到订单回款，不得不马上归还融资。”泰丰公司财务部副经理刘志强在谈到这一情况时表示，“一方面，公司所融资金的利用率不高，融资的价值没有真正得到发挥；另一方面，对于正在寻求发展的公司来说，又始终感觉流动资金紧张”。外汇局莱芜市中心支局了解到泰丰公司的困境之后，指导莱商银行股份有限公司为其开发了“出口应收账款池”融资产品。“这个产品是一个类似水池状态的设计。金融机构帮我们搭建了一个应收账款池，里面可以不断补充应收账款。在维持一定额度的前提下，金融机构按该额度的80%给企业放贷，融资期限设置在10—12个月。这个产品将小额、短期、分散的出口贸易融资整合为大额、长期、固定期限的融资，公司无需再频繁办理融资及还款手续，也大大提高了资金使用率。”刘志强如此评价。目前泰丰公司拟将全部出口跟单贸易融资转为出口应收账款池融资。当地的多家农产品出口企业，也有意向使用这款产品。

>>>以美国对中国加征关税的总计2500亿美元的产品清单为例，该清单涵盖了中国的各行各业，既涉及农业、纺织、化工、机电商品等传统外贸出口大户，也涉及到部分技术含量较高的电子消费产品、机械工程产品等。对于不同细分行业而言，加征关税的影响会因该行业在全球产业格局的地位以及行业所处发展阶段的不同而有所差异。

类似这种为涉外企业量身定制融资服务方案，已成为当前山东省金融机构开展业务的新风向。日照钢铁控股集团有限公司（下称“日钢集团”）作为山东大型钢铁企业的代表，授信额度行业限额、融资成本高企，制约了企业的发展。外汇局日照市中心支局在走访中了解到这一情况后，携中国农业银行日照分行对该集团的资金需求和成本情况进行了深入调研，最终选定以“票据池+出口订单融资项下跨境融资”来满足企业的需求。据中国农业银行日照分行行长单伟强介绍，“该业务以日钢集团持有的银行承兑汇票入银行票据池，生成可使用的信用额度，以解决企业的信用难题；再根据企业的真实出口背景，邀请农业银行相关境外机构参与信贷，共同为日钢集团提供跨境融资”。对此，日钢集团党委书记闫秀训深有感触地说：“借助该项业务，日钢集团凭企业的真实出口背景实现了向境外拆借资金，贷款利率4.50%，较当时贴现利率节省0.8%，且因为融入资金为人民币，还避免了汇兑损失，为企业节省约640万元的财务费用。”

在金融机构积极帮助企业解决融资难、融资贵问题的过程中，要确保业务创新合规落地，则需要管理部门、银行、企业三方联动。“外汇局山东省分局在帮助企业应对外部风险时，不仅出台了相关政策，督促辖内金融机构主动服务好涉外经济健康发展，还从加强信息沟通机制、及时捕捉企业诉求、强化政策服务针对性等方面，鼓励外汇局各分支机构充分发挥主观能动性，为解决企业实际困难出谋划策。”人民银行济南分行副行长、外汇局山东省分局副局长庞贞燕在接受本刊记者采访时谈道。

杰瑞集团是山东省一家专业从事油气、电力和环保领域的集装备制造、技术服务、工程承包及投资运营于一体的企业。该集团在2013年提出了“大海外”战略方向，业务分布全球多个地区。但在配置全球供应链的过程中，企业发现油田装备市场要求运输方式必须采用空运模式，而空运提单仅能证明交易真实性，并不能满足货权凭证的要求。这导致企业在转口贸易项下的资金无法入账。在了解到杰瑞集团的这一情况后，外汇局烟台市中心支局积极落实山东省分局的号召，按照“一企一策”提出了解决方案：在尊重企业意愿的基础上，由企业出具业务真实性承诺书，再由中国银行烟台分行为企业独家办理空运提单项下转口贸易的收付款业务，这一方案切实帮助杰瑞集团打通了其全球供应链通道。中国银行烟台分行贸易金融部总经理张春渭在接受本刊记者采访时谈到，“该项业务是在政府、银行、企业三方全方位互动与渗透下实现落地的，既帮助企业解决了发展中的难题，也确保了业务的合规经营。”

根据杰瑞集团资金部总监吴艳的介绍，“杰瑞集团在‘走出去’的过程中，还在资金管理上产生了很多个性化诉求，比如集团海外市场分布在多个新兴国家和地区，由于这些国家和地区经济欠发达，往往存在资本管制较严、货币流通性差、汇率波动大、融资成本高等问题”。对于杰瑞集团海外业务发展中的这些个性化需求，中国银行烟台分行积极与中国银行迪拜分行等相关区域分支机构加强沟通，为杰瑞集团提供详尽的咨询服务和尽职调查服务；同时，中国银行烟台分行与中国银行全球授信产品管理团队进行合作，就汇兑、结算、小语种翻译等问题合力提供解决方案，从而有效解决了企业的难题。对此，张春渭谈道：“一直以来，银行间的竞争主要是对单笔交易进行价格战，银企合作层面相对水平较低。此次，在支持新旧动能转换的大背景下，山东省外汇局推动银行完善综合服务，促使商业银行为企业集团海外业务发展提供工笔画式的细腻服务。我们发挥了中行的特色优势，针对重大项目、重大企业的诉求，通过与境外分支机构的联动融合，创新了产品和服务。”

2018年11月28日，“山东省外汇管理服务全省新旧动能转换暨应对中美贸易摩擦现场交流活动”（下称“交流活动”）在青岛落下帷幕。作为外汇局山东省分局在当前形势下探索推出的外汇管理精准服务新模式，该“交流活动”自2018年9月份起，先后在山东省中北部、西南部和东部三个片区连续举办了三场，该省17家外汇局分支局、44家重点涉外企业和39家商业银行分支行参加了现场活动。

根据庞贞燕介绍，“开展交流活动的重要出发点就是将推进外汇金融精准服务中形成的创新案例推荐出去。在活动现场，外汇局还邀请了多家商业银行国际业务专家，为企业现场答疑解惑、出谋划策”。从三场交流活动的实际效果看，不仅将典型案例推荐出去，形成了一定的示范效应，而且还起到了引导涉汇主体正确认识外汇形势，帮助企业和银行坚定信心的作用；与此同时，也使涉汇主体进一步了解了外汇局推进贸易投资便利化和防风险并重的政策取向，获得良好的市场反馈。

为更好地助力当地涉外企业，周逢民表示，下一步，“山东省分局会继续优化服务，一方面，继续加强对中美贸易摩擦的跟踪监测，及时掌握并通报情况；另一方面，持续提升跨境贸易自由化和便利化水平，拓宽重点涉外企业的融资渠道。在整个过程中，我们也会继续加强政策宣讲和对接，更加有效的支持涉外经济发展、防范化解风险，维护好外汇市场秩序”。

浙江：外汇金融强服务

作为东部沿海大省，浙江的经济体量常年位居全国前列，外向型的民营经济是其发展的一大源动力。在人民银行杭州中心支行行长、外汇局浙江省分局局长殷兴山看来，2018年，浙江民营经济的发展面对的是多方面的挑战：“从外部因素看，中美贸易摩擦和汇率波动使企业在订单的可持续性和汇兑损益上面临更大的不确定性”；“从内部因素看，一些民营企业前些年扩张速度过快，导致杠杆率较高，因而在去杠杆的过程中遇到了流动性方面的困难，使企业的生产、出口及投资都受到了影响”。

为进一步了解情况，记者到浙江省绍兴市进行了实地走访调研。总部位于绍兴市上虞区的浙江阳光照明电器集团股份有限公司（下称“阳光照明”），是国内照明行业的首家民营高科技上市企业，产品销售主要面向境外市场。阳光照明国际市场总监赵伟锋告诉记者，2018年9月24日开征的2000亿美元清单，基本囊括了照明行业灯具类产品（HS编码9405项下），阳光照明灯具类产品2017年对美出口约为4亿元人民币，约占当年企业对美出口收入的40%，占当年企业全部收入的8%。但由于企业采取了以下针对性的措施，截至目前，中美贸易摩擦所带来的影响总体可控：一是企业通过与美国客户协商和议价的方式，由买卖双方共同承担了10%的关税成本；二是企业持续推进产品结构的转型升级，不断增强产品的竞争力；三是加大了对中东、非洲、东南亚等非美市场的开拓力度，积极寻求替代市场。

在这一过程中，企业对于金融服务的需求也应运而生，而在当地外汇局的支持下，阳光照明得以更加从容地应对挑战。据赵伟锋介绍，2018年11月，阳光照明美国子公司因为业务拓展需要，急需增加一笔运营资金。为解决这一问题，企业原计划由母公司对美国子公司进行增资，但这需要经过一系列审批，耗时相对较长。外汇局上虞支局在了解到这一情况后，主动建议企业通过借款方式完成资金注入，帮助企业解决了燃眉之急。

赵伟锋还特别强调了“优化外汇金融服务，助推浙江外贸高质量发展”系列活动对企业的支持。该活动由中国人民银行杭州中心支行和外汇局浙江省分局于2018年在全省范围内发起，围绕普及外汇金融知识、防范汇率风险，深化外汇管理改革创新、提升贸易投资便利化，优化金融服务、增强外贸企业竞争力，营造诚实守信氛围、净化外汇市场环境四大方面，推出了十项重要举措。“这些举措给企业带来了切实的便利。”赵伟锋说，“很多以前需要跑窗口的业务，现在都能在网上办理，极大地提高了企业的效率。人民银行和外汇局还专门组织银行开展外汇避险产品的讲座，让我们对汇率避险的认识更加深入。”

同处绍兴市上虞区的浙江龙盛集团股份有限公司（下称“龙盛”），也在不断探索当前环境下的发展道路。作为一家民营综合性跨国企业集团，如何有效降低融资成本、锁定汇率风险，一直是其探索的课题。在龙盛财务部部长卢邦义看来，跨国公司外汇资金集中运营管理政策为企业的跨境资金管理提供了实实在在的便利。通过从境外融入低成本资金，同时瞄准时机对借入资金进行锁汇，企业的综合融资成本得以显著降低。而在资金管理的具体操作中，要及时把握市场上的时间窗口、简化操作流程，也离不开外汇局的支持。卢邦义告诉记者，企业原先办理资本项下外债业务时，每一笔外债的登记备案、延期更新以及注销，都必须有专门的人员到外汇局进行当场办理；而在外汇局推出网上受理平台后，企业只需在网上上传相关文件资料，事后再将相关原件递交外汇局即可，业务办理时间显著缩短。

“此次‘优化外汇金融服务，助推浙江外贸高质量发展’的系列活动，最主要的目的是给予企业战胜困难的信心。”外汇局浙江省分局副局长张全兴介绍说，“为此，一方面外汇局要组织好宣传、做好服务；另一方面，人民银行要在跨境人民币方面做好宣传和推介，以有效发挥本币在规避汇率风险中的作用。此外，商业银行也要承担一定的社会责任，做好汇率知识的宣传，并通过减费让利和保障资金支持，为企业渡过难关提供帮助。”

为将活动落实到位，国家外汇管理局绍兴市中心支局推出了多项举措，除了举办各类专题讲座外，还主动上门走访企业，了解企业对外汇管理政策的理解和操作是否到位。此外，为优化对外贸企业的金融服务，绍兴支局还组织当地商业银行与重点企业签订《支持外贸企业高质量发展金融服务框架协议》，在协议中约定由银行提供全方位的金融服务，力求形成示范带动效应。

作为此次系列活动的重要参与力量，浙江省众多银行业金融机构也进行了积极的探索和尝试。中信银行杭州分行国际业务部总经理徐晰告诉记者，在外汇局的指导下，该行紧扣“优化外汇金融服务，助推浙江外贸高质量发展”的主题，通过多种形式的宣传、培训和走访，向企业普及外汇金融知识；同时，运用本外币贸易融资、汇率衍生品帮助企业解决实际的融资、避险等难题，并积极探索中小出口企业的特色化经营。“中小出口企业集中在实体经济行业，由于自身规模小、抗风险能力偏弱等原因，往往需要银行给予更多的支持。比如，这次中美贸易摩擦中，中小出口企业应对能力就不如大企业，需要银行在结算、融资、服务等方面给予更大帮助。鉴此，我们不断加大探索力度，其中一个模式就是与普惠金融相结合。我们期望通过优化的模式设计，借助出口信用保险、出口退税等条件，努力满足更多的中小出口企业的融资需求。”徐晰说。

在张全兴看来，开展优化外汇金融服务专项活动并非是“一锤子买卖”，更重要的是要建立起人民银行、外汇局、银行以及企业之间的良性互动机制，以持续应对内外部环境对经济发展的挑战。当此2018年接近收官之际，如何把握好明年的形势，进一步做好相关的外汇金融服务支持，将成为外汇局浙江省分局下一步思考的问题。

殷兴山表示：“针对明年的形势，我们会继续关注企业订单的可持续性，包括企业的手持订单数量、潜在订单数量以及定价权商谈情况等；同时，也会继续思考如何有效引进外资，特别是那些对浙江的经济结构调整和产业转型升级有帮助的高质量外资。此外，对一些企业为应对贸易摩擦而考虑向外实施产能转移，我们总体持鼓励态度，但也希望企业能有一个长远的战略谋划，做好境外投资的风险防范。总体而言，我们会继续为企业提供外汇金融方面的支持，并将继续营造诚信、守法的营商环境，促进浙江经济的稳定、可持续发展。”

尽管外贸整体形势不容乐观，但是我国的外贸依然取得了不错的成绩。根据海关总署的数据，截至2018年11月，我国对欧盟、美国、东盟和日本等主要市场仍实现了进出口双增长，尤其是“一带一路”沿线国家，进出口增速均高于整体。2018年12月1日晚，中美两国元首就中美经贸问题达成共识，停止加征新的关税，并重启谈判。尽管中美贸易摩擦不会轻易落幕，短期内也还可能会有更多波折，但不少企业家对此已有充分的心理准备，并在积极寻求应对方案。在这个过程中，他们希望政府部门能够持续提供应对贸易摩擦的政策指引以及相关的信息研究，并深入企业实际，给予针对性的辅导，为抱团取暖提供支持。