我国企业负债经营的现状与对策分析

郭颖

【摘 要】 当前，我国的社会主义市场经济结构不断完善，致使企业之间的竞争更加激烈。这也促使企业更加重视自身的负债经营相关问题。在这一背景下，本文对企业负债经营的相关问题展开了探讨。首先，对于课题的研究背景、国内外研究现状及课题的主要研究内容进行了分析，其次，通过对当前我国企业负债经营现状进行分析，指出了主要存在的问题。在此，针对这些存在的问题进一步分析，探讨了造成这些问题的原因;最后，则以上述问题及造成的原因为导向，对于我国企业负债经营的发展提出了具体的完善策略。

【关键词】 负债经营 资产配置 合理配置

在现代市场经济中，企业为了扩大发展规模，经营需要进行负债筹资。与其他筹资方式相比，负债筹资一企业直接发放进行债券发放的方式获得社会投资资金，不仅筹资模式更加简捷，而且运行效率更高，筹资成本更低，因此被大多数企业所选择，尤其是中小企业。负债筹资具有很强的水遁效应，在利用负债筹资时，不仅可以为企业带来一定规模的社会投资资金，同时也能为企业节省很大的一笔税收支出，从而增加企业的利润所得。通过负债经营，还可以通过财务杠杆对企业的资本结构进行优化调整，促使企业的利润实现最大化。对企业的负债经营情况进行研究，是促进提升企业的健康发展的重要内容，也是健全我国社会主义经济制度的重要内容。

一、 企业负债经营存在的问题

1、我国的负债水平率普遍高。资产负债率是国际上用来判断企业发展健康状况的重要指标。一般情况下，企业的资产负债率越低，表明企业的流动资产越充足，发生经营风险的概率月底，因而企业发展状况也就越健康。就当前我国企业的整体资产负债率水平来看，情况宾补令人乐观。研究数据显示，我国企业的资产负债率普遍都维持在较高水平，且近几年来都有明显的上升趋势。2015年，研究人员针对我国国有企业的资产负债率情况进行了调查，结果发现国有企业的资产负债率水平普遍都维持在75%以上，资产负债率水平非常之高，其中部分企業的负债率更是达到90%，几乎全部资产都进行了负债，这对于企业的正常经营与发展带来了较大风险。

2、 不能确定合理的举债数量。负债筹资对于企业来讲，由于筹资效率上升，筹资成本下降，因而对于促进企业发展具有十分重要的作用。在现实的负债筹资过程中，很多企业都不能合理的确定负债规模，致使企业的负债数量远远超过企业的资产规模，导致企业负债经营面临较大的风险。这也是企业负债经营过程中普遍存在的问题。

3、负债结构不合理。由于对于企业的负债数量没有合理的预算，因此在企业的负债经营中国很容易导致企业出现负债结构不合理现象。比如企业的负债筹资规模远远超出企业的负债水平，甚至超过企业的实际资金需求。不仅没有起到应有的促进企业健康发展的实际需求，同时也对于企业的经营带来非常不利的影响。很多企业的财务管理人员在负债筹资发行过程中，并没有真正根据企业的实际发展与资金需求状况，制定中期负债、短期负债等不同负债类型的比例。

二、企业负债的主要原因

由于我国的社会市场经济整体发展时间还比较短，因此很多企业的管理人员并没有形成完善的市场管理意识。因此在企业的负债经营中，由于管理人员经营管理不善，导致企业出现被动负债经营情况，从而对企业的负债经营造成不利影响。比如市场上很多企业的经营管理理念非常落后，没有完善的财务管理体系，财务管理人员的风险管理意识非常低，甚至不懂得如何针对负债经营进行针对性管理，而企业经营发展中又过于片面的追去高额利润，盲目扩大生产规模，从而导致企业经营管理经常出现问题，只能被动负债以维持企业的正常运转。

在企业的发展过程中，由于经营需求，很多企业都需要融资，为企业提供现金流支持。因此，很多企业都会通过各种途径进行融资，比如银行贷款、质押贷款等等，相比较而言，由于负债筹资的筹资效率更高，且筹资成本更低，并具有一定的税负效应，因此对于企业来讲是一种非常好的筹资手段。

三、企业有效运用负债经营的策略

首先，树立正确的风险意识，有效防范风险。企业人员要在思想上树立正确的风险意识，在行为上坚持谨慎性原则。企业仅仅在思想上树立风险意识是远远不够的，必须在风险来临时建立有效地风险防范机制，及时地对财务风险进行预测和防范，通过适度的负债规模来分散风险。为防范财务风险，制定相应地财务决策，在此过程中，要充分考虑影响决策的各种因素，多使用科学、规范的定量分析，建立模型，运用科学手段从模型的计算中抉择最优方案。

其次，寻求最佳负债规模，确定合理资本结构。企业在不同的发展阶段，都有适合自身发展的最佳的资本结构，使企业在该阶段的综合资本成本率最低，资金的使用效率达到最大。这就要求企业财务人员应根据相应历史数据以及未来的市场发展情况，分析测算企业的最佳资本结构，确定债务资本占总资本的最佳比例。还要运用科学的方法准确预测筹资的数量，既要保证企业经营和投资业务的顺利进行，又不会造成资金闲置浪费。优化负债内部结构，合理安排长短期负债比例。短期借款容易满足企业资金短缺，资本成本小，但筹资风险高;长期借款相对而言资本成本高，但风险低。所以企业在负债总额一定的情况下，合理安排长、短期负债的比例对企业的发展显得尤为重要。

再有，加强营运资金的管理，充分预测未来经济环境。 企业在借入资金时，一定要加强对资金的管理，使其有效地运营。企业在决策长期投入时要用投资净现值法、终值现值指数法、内含报酬率法等方法对项目的可行性进行认真分析。如果净现值大于零，则方案可行，若净现值小于零，则方案不可行。内含报酬率大于资金成本，则方案可行，内含报酬率小于资金成本，则方案不可行。同时企业在决策时应充分考虑未来经济环境的变化，以便及时修正投资方案，提高投资收益率，使得所筹资金得到有效地利用。

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