钢价回升原因及其对钢铁行业“去产能”的影响

尹旭+朱彬

【摘 要】2015年末以来，我国钢铁行业产能仍严重过剩，但钢材价格却持续攀升，由此带动了钢铁产量阶段性走高，甚至在今年4月创下了粗钢日均产量231.4万吨的历史新高，这直接影响了我国钢铁行业“去产能”进程。本文在对现阶段钢价上涨原因进行分析的基础之上，重点探讨了此轮钢价上涨对我国钢铁行业去产能的实际影响，并提出了相关政策建议。

【关键词】钢价回升；产能过剩；去产能

一、当前钢铁行业的现状

（一）主要钢铁产品价格震荡上行，价格已达相对高位

在经过两年多的价格调整后，自去年12月开始，我国钢材价格逐步迈入回升区间，并于2016年4月达年内峰值，其中，高线、螺纹钢、角钢、中厚板价格指数分别为88.2、86.3、82.9、86.1，同比分别提高14.4个、15.1个、5.8个、13.9个百分点。在5月价格有所调整后，6月以来钢材价格再现波动上升趋势，8月末，高线、螺纹钢、角钢、中厚板价格指数分别为77.0、74.8、79.2、78.1，同比分别提高9.8个、11.8个、10.9个、17.3个百分点，处于近年来相对高位。

（二）粗钢、钢材类低端产品产量增加较多，且呈持续走高态势

年初以来，在价格回升等因素刺激下，我国粗钢、钢材、钢筋等低端产品产量增加明显。1 8月，全国粗钢总产量高达5.36亿吨，同比仅减少671万吨；其中，8月，全国粗钢总产量为6857.10万吨，同比增长3.0%、提高6.5个百分点，连续6个月增速回升。全国钢材总产量高达7.55亿吨，同比增长2.2%、提高0.7个百分点。同时，其他低端产品如钢筋、线材等产品降幅也显著收窄。

（三）主要钢铁产品量价齐升，企业盈利能力有所提高

在钢铁产品价格从底部区域快速回升影响下，部分钢铁企业加速生产，由此带动企业盈利状况改善。据wind统计，2016年8月末，全国钢厂盈利面高达81.0%，较3月末、6月末分别提高20.9个、32.5个百分点。1 7月，河北省民营钢铁企业实现利润171.1亿元，同比增长 283.0%。

二、当前钢铁产品价格走高原因

（一）基础设施、房地产投资增长，拉动钢铁实际需求量

今年以来，全国基础设施、房地产投资增长较快，汽车制造业形势向好，不仅拉动了钢铁需求，也对钢价上涨影响显著。1 8月，全国房地产投资同比增长5.4%、提高1.9个百分点；基础设施投资同比增长18.3%，连续6个月保持在18.0%以上。同时，交通运输设备制造业、机械重工等用钢行业经营状况有所改善，对钢材需求具有一定的拉动作用。如，随着新能源汽车政策的实施，1 8月全国汽车行业工业增加值同比增长13.4%，创2014年8月以来新高。受此影响，8月，钢铁流通业采购经理人总订单量指数升至51.3点，同比提高3.8个百分点。

（二）钢铁行业“去产能”效应初显，一定程度上减少了钢铁产品供给

由于近两年钢材价格深度回落及受国家“去产能”计划影响，钢铁企业普遍亏损严重，部分企业选择停产、减产，行业供给有所收缩。自2015年2月开始，全国粗钢产量扭转了近10年来的持续增长态势，连续18个月同比下降，年内最高降幅高达5.7%。同时，据调查，受商业银行信贷政策偏紧影响，一些钢铁企业采取关停厂房或降低高炉利用效率等措施降低成本，如，2015年5 9月韶关松山钢铁有限公司对部分电炉、烧结机和棒二工序生产进行封存，并对部分低端生产线经营性停产，间接提升经济效益1.35亿元。如，从2015年3季度开始，江苏某市重点监测的15 家钢铁冶炼企业停产面高达33%。

（三）大宗商品价格传导、期货市场炒作对钢价回升产生重要影响

2015年末，国际大宗商品价格指数（CR B）结束了2011年4月以来的持续回落态势，并从371点回升至2016年8月末的403点，累计上涨8.6%，其中，3月21日后CR B指数持续在400点以上。同时，期货市场炒作对钢价上涨起助推作用，期货市场投机氛围浓厚，钢材期货价快速拉升。如，螺纹钢期货合约收盘价自2015 年11 月末的1626元/吨上升至2016年8月31日的2392元/吨，累计上涨达47.1%。

三、钢价回升带来一些不利影响

（一）短期盈利预期增强，易引发企业持续扩产冲动

受价格回升等影响，在一定时期内钢铁企业的盈利将有所增加，也直接导致部分钢铁企业产生明显的扩产能冲动。据人民银行南京分行今年1季度重点调查的26家钢铁企业中，11家企业今年原本有去产能计划。但随着钢材價格大幅上涨，部分企业将去产能计划推延。此外，在被问及何时落实落后产能淘汰计划时，有6家企业表示将“暂缓产能淘汰”，4 家企业甚至表示“打算适当扩充产能”，严重影响了全国“去产能”的计划。

（二）部分淘汰产能复燃，加大钢铁行业“去产能”难度

在钢价上涨、盈利增长等利好消息刺激下，部分停产、停工企业复产。如，2015年11月，在巨额亏损和高负债率双重压力下的松汀钢铁全面停产，于今年4月开始复产。据调查，该公司曾经全部熄火的6座高炉，目前已有4座重新燃起，且主要生产粗钢。已走向破产重组的企业，也在钢价回升后重新开工。如建龙集团接盘的海鑫钢铁，也选择在今年4月底正式复产。这两家企业也是我国大部分在盈亏平衡点挣扎钢铁企业的缩影。另据调查，今年4月底，河北、江苏省内多家钢企均已部分复产或全面复产。据Mysteel统计，2015年国内钢铁产能停产6000多万吨，但今年已有4000 5000万吨左右复产。

（三）钢铁企业高负债、高成本复产，易对企业转型资金形成挤占

一般而言，年均产能80万吨的高炉，若按生产15天的原料备货，另加人员招聘、培训、烘炉等费用，复产所需成本至少需亿元，这对本已严重缺乏技术创新、转型资金的企业影响重大。如，韶钢计划投资84.3亿元用于转型升级，但由于金融部门撤资、缩减授信额度影响，资金缺口已高达30亿元。同时，我国钢铁企业负债普遍较高，截至2015年底，我国钢铁业总负债超过3万亿元，平均资产负债率达70%的红线。此外，不少钢企在银行信贷收紧的情况下，转向影子银行等借款渠道，已维持企业的存续发展，企业的后续经营发展形势仍十分严峻。

四、应对策略

1、严格限制新增产能，彻底淘汰落后产能；成立专项补偿基金，对相关企业给予合理补偿，提高企业淘汰落后产能的积极性。

2、加强预期引导和市场沟通，最大限度降低企业盲目扩产冲动，防止出“跟风式”复产情况出现。

3、鼓励通过发行债券、融资租赁等多方式拓展融资渠道，吸引民资、外资和其他资金注入企业。

4、健全产权交易市场、规范产权转让和降低转让交易成本，鼓励大型企业通过资本市场加快兼并重组。

（1.中国人民银行南京分行，江苏 南京 210004；2.南通大学地理科学学院，江苏 南通 226000）

参考文献：

[1]吴敬琏，厉以宁，等.供给侧改革引领"十三五"[M].北京：中信出版集团股份有限公司，2016.

[2]李轩澳，朱红东.钢铁行业产能过剩的原因分析及治理思路[J].北方经贸，2014（8）.

[3]张斌.我国钢铁产能的过剩及应对策略思考[J].现代经济信息，2013（20）.

[4]陈新良.钢铁产能过剩分析[N].产业与公司，2013（4）.

基金项目：江苏省自然科学基金青年基金项目（BK20160415）、江苏省高校自然科学研究项目（16KJB170013）、南通大学引进人才科研启动费项目（15R01）资助。

作者简介：

尹旭（1986—），男，硕士研究生，供职于中国人民银行南京分行。

朱彬（1989—），女，博士，现供职于南通大学地理科学学院。endprint