试论我国互联网股权众筹的法律风险及防范

耿然

摘 要：近几年来，随着互联网技术不断发展，网络化和数据化时代也导致金融行业的巨大变革。微信等社交软件的使用更大大拉近了投资者们之间的距离。而互联网股权众筹是一种新型的募集资金的模式，它为中小企业和个人创业的融资开创了新的路径和机遇。互联网股权众筹这一新兴事物的背后需要得到法律来引导和完善，因此制定互联网股权融资相关法律法规尤为重要。本文就互联网股权众筹的法律风险进行研究，并提出相应的防范措施。

关键词：互联网金融；股权众筹；法律风险；法律防范

一、 互联网股权众筹概述

互联网股权众筹是指融资人通过互联网股权众筹平台展示产品信息、发布相关融资项目，投资人通过股权众筹平台对感兴趣的融资项目进行投资。它没有特定的投资对象，投资人群具有不确定性和发散性。互联网股权众筹发起人为中小企业、或者创业者。互联网股权众筹具有较大的受众、相对于传统的融资体系较为开放多元化、没有门槛。只要提供详细资料信息都能进行股权众筹。对于融资者来说，便利的互联网资源不仅为自身筹备资金，还能使自己的融资项目处于互联网的受众的注视下，一定程度上起到营销推广的作用。随着各种互联网股权众筹软件的推广，网络股权众筹也暴露出一系列的问题，股权众筹面临较多风险。

二、 互联网股权众筹的法律风险

（一） 投资人权益保障问题

互联网股权众筹与传统的融资方式相比，投资风险各不相同。在新型的股权众筹方式下，对于投资者来说，他的投资风险主要来源于股权众筹的互联网平台以及股权众筹融资人。目前许多互联网股权众筹平台经常出现融资人的信息与网站信息不对称，而互联网众筹平台融资人准确信息是投资人了解投资项目的主要关键。投资平台对于融资者信息提供不够完整，这就出现投资人会因为犹豫不决而出现违约，但违约需要支付较高的违约金，这对投资者来说是不公平的。另外，投资平台会出现信息有意或者无意泄漏等情况，但并没有投资平台泄露信息需要承担后果的规定。另外，融资人的信用问题也是无法保障的，因此，对投资人来说是极其不利的。

（二） 资金流动和管理风险

互联网股权众筹是由互联网众筹平台、融资人以及投资人组成的。由于是三方进行参与，因此资金流动与管理上的风险更为巨大。互联网股权众筹是投资者把资金投入到互联网股权众筹平台，一定期限之后，平台再把资金转入融资者的账户中。由于互联网众筹平台对流动的资金并没有专门的账户进行管理，平台对于筹集到的资金不当的使用一定程度上会造成投资人的风险。

（三） 信息披露的不透明

投资人和融资人在平台的基本信息都是由互联网股权众筹平台发布的，很容易出现信息的不透明现象。互联网股权众筹平台作为促成投资人和融资人合作的主要纽带，必须对双方信息进行认真，仔细审核。投资平台必须在满足一方对于另一方信息需求的同时，不伤害双方的利益。作为股权众筹网络平台对于造假的信息和不完整的信息都应该不给予通过。信息披露的不透明很大程度上影响了投资人在互联网股权众筹平台的投资准确性。

三、 互联网股权众筹的防范对策

（一） 完善投资人权益保护制度

建立信息披露制度。融资人在互联网平台募集资金前，需要提供充足的信息，包括融资人的详细信息、融资公司的主要信息、融资项目等信息。对于每一个环节都要监管严格，防止虚假信息的发布。对于投资者来说，掌握的信息越多，投资的风险相对来说就越小。对于融资金额监管有明确规定，防止融资者无休止或者無序的融资。另一方面，互联网股权众筹平台的运行必须合法，对于投资者的信息必须保密，如不慎泄露必须承担相应后果。众筹平台必须保证投资人在规定的时间内具有投资反悔权，保证投资人在投资过程中的利益。

（二） 设立资金管理体系

互联网众筹融资平台在给予投资人后悔权的期限中，不能把融资金额转入融资者的账户中，保证投资人有机会撤回自己的投资。应该建立第三方平台对资金进行监管，因为平台间股权投资项目资金流动性较大，很容易造成资金运转不当。为了减少投资资金的流失以及投资管理的风险，平台不能负责资金的看管。这一定程度上防止有些人利用融资平台进行诈骗。另外，互联网众筹平台和融资人之间不能有利益来往，互联网众筹平台不得通过筹资为自己服务，融资平台不得使用和挪动投资资金，互联网众筹融资平台应该保障投资人的基本权益，为投资人降低投资风险。

（三） 完善信息披露制度

网络股权众筹平台必须明确规定融资人需要发布的信息，例如，公司名称、公司规模、董事长及股东、财务状况、融资金额等。法律必须明确规定投资平台应该出现的融资者以及投资人的信息。互联网众筹融资平台对信息进行正确的披露有利于提高投资者投资的准确性，也极大地减少了投资者在投资过程中的损失。众筹融资平台对于融资者的融资项目要进行详细的解释，包括项目实施方案、项目的盈利、项目的运营团队、项目发起人、资金流向、股权变更等信息都应该详细，同时针对虚假不良信息，平台应该提出相应措施。

四、 结语

任何事物的出现都有正面意义和反面意义。互联网股权众筹的出现是互联网时代进步必然的产品。互联网股权众筹为广大创业者以及中小企业带来机遇和挑战，激发了我们国家金融创新的活力。与此同时，互联网股权众筹带来的风险也是不可想象的，虚拟的网络平台很难保障投资人的相关权益。互联网众筹融资不仅仅需要投资人和融资人的团结合作，也需要我国相关法律的配合。互联网股权众筹的风险是不可避免的，我们只有对互联网股权众筹这一新兴事物进行深刻分析，制定和完善相关法律法规，尽量减少不必要的风险，这才是我们需要做到的。

参考文献：

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