跨境财资管理新风向

文/本刊记者 郑伟

“一带一路”政策的出台加速了资本项目的进一步开放和人民币的国际化进程。同时，越来越多的内地企业正依托“走出去”战略，涉足更广阔的国际市场。在迎接大量新商机的同时，这些企业还需要面对不同货币、监管和利率体制的复杂环境。因此，完善的企业财资管理将在企业海外扩张中扮演极为重要的角色。作为亚洲区域财资中心的首选地理位置之一，香港在“一带一路”战略推动下，其金融中心的优势得以保持，再加上2016年相关税务条例的修订，更为企业设立财资中心提供了巨大的助推力。

恒生中国跨境金融创新论坛活动现场

恒生中国广州分行行长梁嘉贤致开幕辞

财资中心“走出去”

随着“一带一路”战略的不断推进，企业赴海外投融资的机会进一步增加。在跨境贸易与投融资业务发展进程中，企业急需多样化的贸易融资产品以及个性化的服务方案，以应对不同地区的税制风险和汇率波动风险。在复杂的经济环境下，香港凭借自身优势有望成为内地企业进行跨境投资的重要桥梁。5月25日，由《首席财务官》杂志和恒生银行联合主办的跨境金融创新论坛再次聚焦了香港作为内地企业成立跨境财资中心首选之地的意义。

作为全球最大的离岸人民币资金池，香港的人民币业务规模实现了大幅增加，沪港通的启动使得资金活性也大大提高。加入SDR加速了我国资本账户的进一步开放，也是中国经济融入世界货币金融体系的重要里程碑。在这一趋势下，香港离岸市场将获得更多发展机遇。对于内地企业的跨境金融需求而言，这里还是最大的离岸人民币融资中心和全球最大的人民币债券市场。与此同时，“沪港通”、“内地与香港基金互认安排”以及“深港通”等通道的开通进一步为内地企业“走出去”拓宽了跨境投资渠道。

除了是全球最活跃的证券市场之外，香港还拥有强大的金融基础设施、完善的法律体系、优惠的税收政策，以及与内地的紧密联系。这些都形成了香港独特的特点和优势，使其成为致力于发展亚洲业务的跨国企业和致力于全球扩张的内地企业建立财资中心的理想之选。

恒生中国环球业务贸易及融资业务部总监胡斌（左）恒生中国环球资金管理部业务主管袁泉（右）

税制优势待发

设计合理、实施得宜的跨境财资中心可以扮演海外财务公司的角色，成为企业海外资金集中管理的最佳平台。在为财资中心选址时，除了考虑资金管理效率、投资效益，以及融资成本之外，税务关系的处理对于财资中心功能的发挥也是至关重要的。

不同地域的税务制度差别巨大，企业在“走出去”的过程中，税务风险已经成为企业面临的主要挑战。因此，税制也成为企业设立跨境财资中心的考虑重点之一。一直以来，税制简单、税率低的政策一直是香港的一大竞争优势。2016年6月初，香港政府修订税制，这一举动使得香港的吸引力进一步增加。企业集团内部融资业务的相关予海外利息支出，在符合相关条件下可获利得税减免。而且，财资业务相关利润的利得税率减一半，且无利息预提税。此外，香港不对股息红利、遗产、资本收益课税，也不设股息及利息预扣税、营业税或增值税。税制的改变使香港作为财资中心的优势进一步提升，内地企业在香港建立财资中心得到政策“厚待”。

内地企业将香港公司作为企业财资中心选址，既能提高企业投资和海外上市的灵活性，还能享受较大的税务优惠；既能有效管理海外资金，又可以借助跨境投资为企业创造价值。