探究企业财务管理目标

王伟光

【摘 要】 从2010年开始，国资委将对所有的中央企业进行全面的Eva实施考核。企业经济增加值的最大化为企业财务管理的最终目标，制定最优化的财务政策，有效的提高企业的经济效益。本文对企业财务管理目标的选择进行简要的分析，并提出了实施经济增加值最大化的管理目标，希望能够对相关的从业人员有所帮助。

【关键词】 财务管理目标 经济增加值 资本成本

引 言

经济增加值就是指在扣除了企业投资的机会成本后所得到的所有利润。这是一个真正的接近于企业经济利润计算的一个真实值，这也是进行企业投资以及其它经济风险活动时最低回报要求的相关利润金额。经济增加值作为企业财务管理目标具有前瞻性、适应性以及唯一性，是目前企业进行财务管理的一个科学而又真确的选择，能够为企业的可持续发展打下结实的基础。

1经济增加值作为财务管理目标的优势

1.1前瞻性。传统的企业财务管理目标主要是以增加企业的利润为标准，极度的缺乏前瞻性。这是因为一部分企业表面上看似取得了比较不错的利润，但是确严重的损害了企业股东的利益。比如，如果企业股东要所要求利润回报率为10%，但是公司却将所获得的资金转为定期的存款，在此基础上取得低于10%的利息收入，这很明显的损害了企业股东的财富收入。在引进经济增加值的企业财务管理体系当中，企业就不可以仅只追求单方面的利润，还需要考虑到企业股东的利益，不能够将企业股东的利益放在一旁不管不顾。经济增加值的时候能够有效的促进企业的经营管理者考虑留存收益的機会以及成本，能够有效地扭转企业经营管理人员的投资理念，进一步的维护好股东的相关权益。

1.2适用性。现阶段，以每股市价的最大化作为企业的财务管理目标在实际操作的过程中是很难以被企业普遍采用。而且上市公司在所有的企业中所占比例只是一小部分，对于许多非上市的企业就显得十分无力。即使是上市公司，其股票的价格也不能够一直反映出企业的经营业绩，也很难一体现出企业股东的财富值。而经济增加值的使用具有普遍性，经济增加值的增加意味着企业股票的上涨以及企业股东的财富值也得到了一定的增加。如果一个企业使用经济增加值来度量企业的经营业绩，企业的经营者必定会尽可能的去降低资本成本，并且努力的去增加企业的运营利润，这会在一定程度上改善企业在未来的资金流动，提高公司的整体价值。

1.3唯一性。经济增加值是能够有效的将企业经营者的利益以及股东的利益在一定程度上进行最大化的结合，这能够使得企业的经营管理者与股东的代理者之间的冲突得到有效的解决，使得企业的经营者能够专心于工作，为企业获取更多的经济效益。还能够将企业经营者的财务管理目标与股东财富最大化的目标达成一致，这样能够进一步的实现一企业盈利为目的的终极目标。同时，采用经济增加值最大化的企业理财目标能够帮助企业建立一种全新的经营管理模式以及不同的奖励机制，在一定程度上激励企业员工更加努力的工作，为企业获取更多的利润，实现股东财富最大化的目标。而且能够为企业解决治理结构上的问题提供了一定的可行性，极大的发挥了企业财务管理目标的导向作用。

2经济增加值的推行和意义

2.1经济增加值的功能。事实上，使用EVA并不仅仅在计算企业利润时多扣除一些相关的成本费用，当一家公司真正的实施了Eva的时候，这也就意味着彻底改变了企业经营管理人员和企业工作人员的行为活动，这也远远的超出了Eva的计算本身。总的来说ev包括了以下的几个功能：第一，从经验和理论的角度方面来看，eva作为一种度量企业业绩的相关指标，直接的关系到了企业股东的财富创造。第二，对于企业股东来说，Eva总是越多越好。也就是说，EVA是唯一能够给企业进行正确业绩度量的指标，它能够连续的对企业的业绩进行度量并且进行不断的改进。相反，采用每股盈余、销售利润，甚至是投资报酬等指标进行业绩度量只会进一步的侵蚀企业股东的财富值。第三，在Eva的架构下，企业具有综合性的会计管理系统可以对企业的每一个决策进行指导，而且这些决策包括企业的年度资本预算、企业收购、战略计划等等。第四，EVA是一种能够有效培训员工积极性甚至是培训公司最基层员简单又有效的一种方法。

2.2经济增加值的激励机制。将Eva的改善与企业员工的工作业绩进行直接的挂钩，建立一种适合企业发展的独特的奖励机制，能够有效的激发起企业经营者以及工作人员的创造力以及想象力。在企业的高层管理层以及董事会可以控制的所有可用的工具当中，对企业成败影响最大的就是企业的激励机制以及相关的劳动报酬，它可引导以及塑造企业员工的行为方式，在排除所有不可控制因素的基础上，企业员工在日常的工作当中所表现出来的热情、勤奋以及创造力都是公司走向成功的重要因素。Eva的激励制度通过Eva作为企业员工业绩的度量指标，这样能够有效的激发起员工的工作积极性，为企业获取更多的经济效益，同时员工也能够获得与自己相匹配的劳动报酬。而且没有上限的奖励机制可以给企业的经营管理人员带来一种持续性的激励，能够使得他们的工作业绩不断的上升，还能够进一步的使得管理工作人员集中精力开发更具有持久价值的工作项目。

结 语

总而言之，企业使用经济增加值来度量企业的经营业绩能够有效的改善企业的资本结构，增加企业管理人员对于风险的防范意识，为企业获取更多的经济效益，保护企业股东的财富值。而且经济增加值的使用不仅能够在企业的总部进行使用，对于部门的每一个层次也可以进行计算，使得企业的重新管理更加具有科学性以及合理性。Eva最大化的将企业的管理者以及股东的利益进行结合，使得企业经营管理人员和股东之间最大程度上的进行了协调，共同经营企业。

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