河南省金融发展与经济增长关系实证分析

史乾坤

【摘要】本文充分考虑了河南省省情，选取了河南省区域各方面统计数据，对河南省区域经济增长与金融发展的关系进行全面分析研究。文章从实证分析出发，坚持科学系统，把河南省作为一个独立的区域来分析二者的互动关系，建立金融发展和经济增长的联立方程模型，克服了单方程模型的局限，目的就是更加准确，更加科学合理的研究分析出区域经济与区域金融的真实关系，并旨为河南省的金融业的健康平稳发展和经济的快速稳定增长提供合理科学的政策意见。

【关键词】金融发展 经济增长 联立方程模型

一、河南省金融业发展现状

（一）河南省金融业总体状况分析

从2000年到2016年，河南省金融业发展迅速，有力地促进了经济的稳定增长。其中，金融机构人民币存款增加迅速，从2005年的10003.96亿元增加到2016年的53977.60亿元，平均每年增长36.63%。金融机构人民币存款不断增加，从2005年的7434.53亿元，增加到2016年的36501.2億元。保险公司保费收入更是从2005年的213.55亿元增加到2016年的1555.81亿元，这都是金融业迅猛发展的实证指标。

（二）河南省金融业发展困境分析

就全国来说，河南省GDP总量较大，2000-2016年河南省GDP排名基本位居全国前5，大于周边省份，而金融业指标河南省较差，不仅低于东部地区的大部分省份，还低于西部地区的一些省份，经济水平和金融水平差距较大。

1.金融相关率

河南省2016年的FIR值为2.73，在中部地区仅低于山西省，河南省的FIR值低于大多数的东西部地区，仅比西部地区的广西，内蒙古高，也仅比东部地区的山东，河北高，在全国排名第21名。所以，河南省的金融发展水平就全国而言处于低等水平，仅高于一少些东西部省份，金融发展还需要很长的路要走。

2.金融效率

经济中，效率反映了投入与产出，在金融业中，表示金融行业的投入与产出，一定程度上显示了金融发展与经济增长的关系。本文的金融效率（financial efficiency）由金融机构的年末贷款余额与存款余额之比表示，反映资本流动的速度。河南省2016年的FE值仅为0.79。

综上所述，河南省的金融发展状况并不理想，与一些发达省份存在着较大的差距，就全国来说，目前处于中低等水平。

二、经济增长与金融发展的联立方程模型

（一）联立方程模型简介

联立方程模型是基于某些已有的经济理论和一些必要的假设前提，在一个有着很多经济变量构成的经济系统中，构建一些方程式来表现经济变量间的相互关系的模型，每个单方程中有一个或很多个联系的内生变量，且被解释变量是内生变量，解释变量是内生变量或前定变量。有着单方程模型不具有的优势与特点，可以有很多个被解释变量，由一些单一方程构成，模型中有确定性与非确定性方程，方程之间相互联系，变量之间一般不是相互独立的，随机的扰动项可能和方程中的解释变量有关，且同一变量可能既为解释变量，又在另一方程中为被解释变量，在联立方程模型中，内生变量数要与方程的个数相等。

（二）模型数据的选取与处理

1.数据选取

通过对相关数据的收集，我们运用1990-2016年的河南省的数据进行研究，选取了与经济增长有关的指标，能够反映经济增长，分别是人均生产总值，全社会固定资产投资总额，进出口贸易总额，还选取了与金融发展有关的指标，反映金融发展水平，分别是金融相关率，金融效率，这些指标一定程度上折射出金融发展与经济增长二者存在的何种关系。选取指标：（1）金融相关率（FIR）（2）金融效率（FE）（3）人均生产总值（RGDP）：（4）全社会固定资产投资（INV）（5）进出口贸易总额（XM）。

2.数据处理

在实际分析研究时，居民消费价格因素的变动影响数据的准确性，进而对分析的结果会产生不小的偏差，所以我们要以1978年为定基对对应得到的数据进行平减处理，用人均生产总值、全社会固定资产投资额、进出口贸易总额分别除以当年的CPI。而金融效率，金融相关率是相对的数据，因而我们不必对此进行平减处理，要使分析的数据趋势更加的线性化，需对变量的数据分别取自然对数，变化后的变量我们用LRGDP、LXM、LINV表示。

要通过时间序列的平稳性检验，我们才对序列研究分析，利用ADF单位根检验法对五个变量进行检验，表明序列都具有某些特性，一阶单整序列。

（三）模型的统计推断和拟合

我们建模后，必须进行拟合，以保证建模的精准度和合理性，得到参数后，可以得出FE、LRGDP的拟合值，并与实际值比较，如果拟合效果好时，就可以对未来趋势进行预测，若是效果不好，就需要再建模，再拟合，本文得出内生变量FE和LRGDP的拟合值，并与1990-2016年的实际值进行对比。经对比，实际值与拟合值的相差并不大，但总体比人均GDP的差距大，而人均国内生产总值LRGDP的实际值与拟合值相差较小，表明本文的联立方程模型建立的较好，对两个变量FE和LRGDP的拟合挺好。endprint